Chainfeeds 導讀：
不少人把 Vitalik Buterin 強調以太坊是「世界賬本」視為全新的戰略調整，但事實上，這個轉型在 EIP-1559 上線的那一刻就已經完成了。而穩定幣在以太坊上的 50% 的獨佔份額，只是強化了以太坊金融結算層的定位。
文章來源：
https://x.com/tmel0211/status/1936332460846940199
文章作者：
Haotian
觀點：
Haotian：EIP-1559 的核心不是降低 Gas 費，而是重新定義了以太坊主網的價值捕獲機制，確定了以太坊不再以交易量增加的 gas 消耗來捕獲價值的新模式。之前，所有的交易（DeFi、NFT、GameFi 等）都擠在主網上，這會帶來很大的 ETH Gas 消耗，數據上看 21 年日均 Burn 的 ETH 將近幾千個。那個時候的以太坊主網也擁堵不堪，Layer2 要在主網提交批次數據驗證時也不得已加入 Gas War，成本高昂且不可預測。但 EIP-1559 改變了這個遊戲規則：引入可預測的 Base fee 機制後，Layer2 在主網上的批次提交成本變得穩定可控。這直接降低了 Layer2 的運營門檻，讓更多 Layer2 僅依賴以太坊做最終結算。表面上看，EIP-1559 為 Layer2 行了方便，實際上卻把以太坊的價值捕獲邏輯進行了深層轉化：從依賴主網高頻交易的消耗型增長轉向依賴 Layer2 結算需求的納稅型增長。據 DeFiLlama 數據，目前全球穩定幣總市值超過 2,500 億美元，以太坊獨佔 50% 份額，這個比例在 EIP-1559 上線後不降反升。為啥以太坊能如此吸引資本？答案其實很簡單：無可替代的安全性溢價。具體而言，USDT 在以太坊上沉澱了 629.9 億美元，USDC 有 381.5 億美元，對比一下，Solana 上穩定幣總量只有 107 億美元，BNB Chain 也才 104 億美元，兩者加起來都不到以太坊的零頭。問題來了，為什麼穩定幣發行方選擇以太坊？肯定不是因為便宜，也不是因為快，而僅僅是近千億美元 ETH 質押提供的經濟安全性無人能及，攻擊以太坊的成本高得離譜，這對管理千億美元資產的機構來說，是非常重要的考量。當有了龐大的穩定幣資金沉澱後，以太坊生態就形成了一個自我強化的增長飛輪效應：穩定幣越多→流動性越深→更多 DeFi 協議選擇以太坊→產生更多穩定幣需求→吸引更多資本流入。從這個視角來看，穩定幣能在以太坊上大規模聚集，其實是全球流動性用腳投票的結果，也是對其世界賬本定位的市場確認。當以太坊主網專注於做央行級別的結算層之後，整個以太坊生態的戰略定位就很清晰了：Base、Arbitrum、Optimism 負責高頻交易，以太坊主網專心做最終結算，分工明確且高效。而每一筆從 Layer2 回到主網的結算，都會繼續 Burn ETH，讓這個通縮飛輪越轉越快。你看，說到這裡很多 E 衛兵就要扎心了，既然如此，為何 layer2 反倒沒給以太坊主網做通縮貢獻，卻倒成了透支以太坊主網價值的吸血鬼了？實際數據很殘酷：原本以太坊主網日均 Burn 幾千 ETH 的盛況不復存在，現在呢？日均 Burn 量大幅縮水，有時候甚至不到幾百 ETH。而與此同時，Arbitrum 日處理交易量動輒幾百萬筆，Base 更是憑藉 Coinbase 的導流成為超級盈利機器，Optimism 也賺得盆滿缽滿。問題出在哪裡？用戶都跑 Layer2 了，主網成了空城。Layer2 每天收取數百萬美元的手續費進自己口袋，但給主網的保護費卻少得可憐。
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