在週四晚些時候釋出的研究報告中，康托爾·菲茨傑拉德表示，Core Scientific（CORZ）在雲計算巨頭CoreWeave的潛在收購中，每股可能獲得超過30美元的估值，這是基於其人工智慧合同的長期現金流和資料中心的替代價值。
這將比目前略高於16美元的水平接近翻倍。
這份報告發布幾小時後，《華爾街日報》報道稱，雲人工智慧計算公司CoreWeave再次就收購Core Scientific進行深入談判，此前其在2024年曾以每股5.75美元的報價失敗。
CORZ股價週四跳漲33%，收盤價超過16美元，但康托爾認為公司仍被低估至少50%。
看好的核心在於Core Scientific在2024年與CoreWeave簽署的為期12年、價值35億美元的基礎設施租賃協議，提供200兆瓦的人工智慧算力。
康托爾使用傳統資料中心房地產投資信託基金典型的15倍利潤倍數，將租賃流估值為每股24美元。再加上CORZ 570兆瓦電力基礎設施的每股11.70美元替代價值，上行空間就變得清晰起來。
BTC - 人工智慧轉型
但不僅僅是康托爾認為用於挖礦的計算能力可能更有效地用於人工智慧。
新的金融科技和人工智慧聚焦公司Rittenhouse Research在5月釋出報告，認為最成功的加密公司並非加倍押注比特幣，而是轉型為人工智慧基礎設施提供商。
當Galaxy Digital在2022年末收購Helios資料中心時，看似是在拯救一家struggling礦商，但隨著ChatGPT和大語言模型需求激增，它最終成為了一項戰略性人工智慧資產，Rittenhouse指出。
"用於挖掘數字黃金的基礎設施更適合處理人工智慧演算法，"Rittenhouse當時寫道。
核心論點是人工智慧能產生穩定的長期現金流，而BTC挖礦受制於每四年一次的收入大幅下跌，並高度依賴比特幣波動的價格週期。
Rittenhouse指出，BTC挖礦的未來盈利能力還取決於礦商能否設計每個週期顯著更高效的晶片以應對減半，隨著矽片縮小收益開始趨於平緩，這變得越來越困難。
並非所有遠離BTC的轉型都成功
儘管康托爾和市場廣泛地看好Core Scientific可能的轉型，但並非所有遠離BTC挖礦的轉型都如此順利。
正如CoinDesk最近報道的，Bit Digital正在拋售其比特幣礦機，全力投入以太坊質押策略，週四在紐約交易時段其股價下跌了15%。
曾希望多元化發展人工智慧硬體的Canaan現已完全關閉其晶片部門，因未能獲得牽引力。其股價在過去六個月下跌近75%，週四收盤價為63美分。
但Core Scientific可能找到了中間路徑，利用其挖礦建立的基礎設施進軍超過1000億美元的人工智慧基礎設施熱潮。
如果康托爾的論點被證明是正確的，CoreWeave對CORZ的第二次收購報價可能與去年的報價大不相同，並可能為該行業其他公司標示新的藍圖。
CoreWeave和Core Scientific尚未對此事公開置評。
