在像Robinhood、Kraken和Bybit等交易所陸續公佈部署美股加密功能的背景下，同時像Chainlink和Jupiter這樣的大型生態系統也宣佈支援Apple、Tesla和NVIDIA的加密股票交易，"打破傳統市場和加密市場之間的壁壘"這一概念突然在社群中流行起來。值得注意的是，像Kraken和Bybit這樣的加密交易所選擇了基於Solana基礎架構的股票加密平臺xStocks，而Robinhood則使用Arbitrum作為代幣發行鏈。
然而，就在興奮達到高潮時，市場卻被令人擔憂的訊息"潑了一盆冷水"：根據LinkedIn上的資料，以色列公司Backed Finance（xStocks平臺的幕後公司）的三位聯合創始人，包括Adam Levi博士、Yehonatan Goldman和Roberto Klein，都曾是已破產專案DAOstack的高管。
具體來說，Adam Levi是聯合創始人和"代表面孔"，Yehonatan Goldman曾是DAOstack的營運長，Roberto Klein負責法律和合規。據ICO Drops平臺顯示，DAOstack在2017年底至2018年5月曾籌集約3000萬美元，但由於資金耗盡，已在2022年底停止運營。該專案被指控進行了一次"軟跑路"——悄悄撤資且不公開放棄專案。
一位加密領域知名KOL @cryptobraveHQ表示，DAOstack在2019年發行了GEN代幣，並在2021年牛市後使代幣"自由下跌"。"他們甚至不屑於訴訟或通知——他們非常冷漠地讓代幣歸零，"他分享道。
xStocks的運作方式
從機制上看，xStocks目前提供了一個相當完整的運營路徑。母公司在瑞士註冊，而發行實體Backed Assets在澤西島受控。他們透過IBKR Prime（屬於Interactive Brokers）在美國市場購買股票，然後轉移到德國證券交易所旗下Clearstream的專門託管賬戶。
完成"購買-轉移-託管"三個步驟後，Backed將在Solana鏈上啟用智慧合約併發行相應數量的代幣，例如購買1000股特斯拉股票，就在鏈上以1:1比例發行1000個TSLAx代幣。代幣合約由Backed控制。Kraken、Bybit或Jupiter等交易所隨後可以上市進行即時交易或期貨交易。
持有TSLAx代幣的使用者可以申請兌換成實際的特斯拉股票。股息將在捕獲資料後以相同代幣空投。
美國市場關閉時，代幣參考價格將基於Chainlink的預言機。如有較大偏差，交易者可利用套利來調整價格至合理水平。
潛在隱憂
除了創始團隊"悄悄撤資"的過去，社群仍指出xStocks存在許多難以克服的不足。一些人直言不諱地表示："鏈上股票只是真實股票的簡化版，目的是逃避稅收。"
例如，這些代幣的流動性非常低——每種股票僅有約6000個代幣，且價格已經與實際市場發生較大波動。
此外，交易費用極高：xStocks銷燬代幣的費用高達0.5%，年管理費為0.25%，使得持有代幣化股票比傳統股票更加昂貴。
另外，資產託管在鏈外且沒有公開審計，這使得許多人對崩潰風險產生懷疑。股票代幣化也不賦予股東投票權，實質上只是"沒有擔保的數字債務"。緩慢的購買和銷售體驗更令使用者失望。
一位KOL諷刺地說：
"xStocks是一個來自以色列的Web3專案，帶有歐洲的冷漠和美式運營方式——總的來說，從始至終對使用者都極其不負責任。"
