企業比特幣購買量連續三個季度超過ETF…迅速成為戰略資產

上市公司對比特幣（BTC）的投資熱情持續不減。最近公開的資料顯示，企業連續三個季度購買的比特幣數量超過了上市交易基金（ETF）。在以機構投資為中心的資產積累趨勢中，企業戰略性持有比特幣的動向日益明顯。

根據資料提供商比特幣國庫（Bitcoin Treasuries）的資料，2025年第二季度，上市公司獲得的比特幣約為13.1萬個BTC，環比增長18%。相比之下，同期ETF獲得的比特幣約為11.1萬個，增長率僅為8%。隨著比特幣逐漸成為長期持有資產，企業層面的購買勢頭已經超過了ETF。

CNBC對此評價稱："隨著監管環境對加密貨幣變得更加友好，透過戰略定位尋求獲益的企業數量正在增加。"生態計量學（Ecoinometrics）的研究負責人尼克·馬裡（Nick Marie）表示："ETF只是一種風險敞口手段，而企業是為了提高股東價值而積累比特幣。"他補充道："無論比特幣價格高低，增加持有量都是主要目標。"

目前，上市公司持有的BTC總量為84.9245萬個，按當前市場價格計算，約合9萬億韓元（約90億美元）。其中，微策略（MicroStrategy）持有70%，成為名副其實的"比特幣機構投資代表"。此外，未上市企業持有的BTC為29萬878個（約4.3999萬億韓元），上市和未上市企業共同持有全部流通量的5.7%。如果包括ETF等機構基金的持有量，則佔總量的7%以上。

專家們對此現象有不同看法，認為這可能是市場的暫時性失衡。隨著監管壁壘逐漸放寬，加密貨幣更加普及，企業直接持有的動機可能會減少。不過，目前的共識是，對於早期進入的企業來說，仍存在潛在的套利機會。

與此同時，企業的關注點已經從比特幣擴充套件到以太坊（ETH）。最近，比特幣礦業公司位元礦（BitMine）聘請了基金策略的湯姆·李（Tom Lee）擔任董事長，並宣佈了2.5億美元（約3,475億韓元）的私募計劃，以獲取以太坊。遊戲技術公司夏普連結（SharpLink）也已獲得4.6億美元（約6,394億韓元）的以太坊，並透過質押創造額外收益。

儘管比特幣仍保持最高的市場份額，但對機構投資者來說，以太坊的質押收益性正成為一個新的吸引點。加密貨幣正從單純的投資工具轉變為戰略資產。

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