穩定幣正在超越加密貨幣的不穩定性，成為數字金融時代的核心基礎設施。金亨重教授透過"100%準備金"原則解釋了這一變化，並強調韓國的立法討論應該意識到全球標準。他表示，美國的"天才法案（GENIUS Act）"將決定未來的監管方向，並警告稱"草率立法可能會錯失機會"。
"100%準備金、非貸款、無利息原則很重要……銀行直接發行是不恰當的"
穩定幣正在超越加密貨幣的不穩定性，成為數字金融時代的核心基礎設施。金亨重教授透過"100%支付準備金"原則解釋了這一變化，並強調韓國的立法討論應該意識到全球標準。
問：請簡單介紹一下教授及您目前的研究。
我在2020年從高麗大學資訊保安研究生院退休後，目前在國民大學運營加密貨幣研究中心。我是國內首次引入"加密貨幣研究中心"這一名稱，目前仍致力於數字資產的制度化和技術研究。
問：最近關於穩定幣的討論很活躍。您是如何看待的？
穩定幣是克服加密貨幣缺點的最現實的替代方案。它與美元或韓元等掛鉤，價格波動性較小，如果保持100%準備金，其內在價值也很明確。我認為它具備了作為真正"數字貨幣"的條件。
問：為什麼準備金如此重要？
穩定幣的核心是如其名稱所示的"穩定性"。但是，如果僅以100%現金形式保留準備金，發行方很難獲得收益。因此，他們會使用抵押資產，在這個過程中，如果抵押品價值下降，整個系統就會面臨風險。為了管理這種風險，需要"政府的最低限度干預"。
問：您還提到了對韓國目前立法討論的擔憂。
沒錯。目前只討論發行結構，但重要的是"可信度"。美國透過"天才法案"允許私營和銀行子公司作為發行主體，但不允許銀行直接發行。準備金率低且允許貸款和支付利息的銀行系統，與100%準備金、無利息、非貸款原則的穩定幣在結構上是不同的。
問：您認為美國立法將對韓國產生什麼影響？
如果天才法案最終透過，世界上大多數國家都將參考這部法律。特別是韓國可能比美國更早透過法案，因此必須更加謹慎。如果做得好，韓國法律可能成為全球標準，但如果過於強硬推進，可能會與國際潮流相沖突。
問：您認為韓國的穩定幣產業未來應該如何發展？
政府應在不阻礙創新的前提下制定最低限度的規則。應分離發行和流通產業，建立100%準備金、透明的抵押品運營和監督體系。民間自主性和公共穩定性需要保持平衡。
金亨重教授在採訪結尾處強調，"數字金融時代已經開始"，"穩定幣不再是實驗，而是必不可少的基礎設施"。他再次呼籲立法機構謹慎行事，稱"現在是韓國可以主導全球標準的重要時期"。
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