儘管機構投資者持續購買，但比特幣（BTC）價格在最近一個月內被困在盒形區間內，未見明顯上漲，這引發了市場對價格停滯原因的疑問。特別是儘管上市交易基金（ETF）和企業投資者大規模購買比特幣，但仍未出現明顯上漲趨勢，市場整體需求下降成為主要分析原因。
市場分析公司加密量化（CryptoQuant）在最近的報告中指出，從去年11月到今年5月中旬，美國ETF的比特幣購買量從86,000 BTC下降到40,000 BTC，降幅約為53%。這相當於從約11.94萬億韓元減少到約5.56萬億韓元。與此同時，微策略等企業的購買規模也從171,000 BTC（約23.76萬億韓元）急劇下降到16,000 BTC（約2.22萬億韓元），降幅接近90%。
儘管機構投資者的購買行為無疑是積極訊號，但在整體需求範圍內仍然只是一小部分。去年12月比特幣市場觸及高點時，ETF和機構投資僅佔總需求增長的33%。具體而言，他們僅購買了總量771,000 BTC中的約257,000 BTC。這表明非正式需求jauh更大，而這一領域的收縮是解釋近期價格低迷的關鍵因素。
實際上，最近30天內比特幣總需求減少了約895,000 BTC。其中，明確確認的需求下降達到857,000 BTC（約1.192萬億韓元），而ETF和機構投資的總流入量約為748,000 BTC（分別為377,000 BTC和371,000 BTC）。加密量化診斷，這種差異給市場帶來相當大的壓力。
比特幣價格能夠維持在10萬美元（約1.39億韓元）水平，主要得益於機構和ETF的淨買入，但如果整體需求不擴大，很難期待強勁的上漲行情。尤其是比特幣需求的相當大部分是透過無法追蹤的個人和非正式渠道形成的，在這些渠道收縮的情況下，ETF和機構難以推動價格上漲，這是專家們的共同觀點。
要引領市場反彈，新的流動性注入至關重要，僅依靠ETF購買或企業儲備是不夠的。加密量化指出："ETF和微策略購買比特幣是積極訊號，但僅憑他們的單獨行動難以推動突破歷史最高價。"要重新獲得價格上漲動力，需要更廣泛和實質性的需求恢復。
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