就在幾年前，"加密貨幣"這個詞通常會讓人聯想到比特幣的劇烈波動。但在最近一年，我們目睹了加密貨幣市場中另一波意義重大的變革浪潮。這就是穩定幣的爆發性增長和在金融市場的廣泛傳播。與比特幣或以太坊這類價格時刻變動的數字資產不同，穩定幣本質上正如其名，將價值錨定於美元等特定法定貨幣或實物資產，從而保持穩定性。
後疫情時代全球流動性增加和數字化轉型加速，將對穩定幣的關注和使用量推至前所未有的水平。穩定幣已不僅僅是加密貨幣投資工具，現在已在跨境匯款、數字支付、去中心化金融（DeFi）生態系統中確立了核心媒介的地位。穩定幣究竟能否超越高波動性加密貨幣市場的"安全資產"角色，成為解決傳統金融系統低效性並引領金融創新的"新紀元"主角？
作為將分2-3期連載的深度分析專欄的第一篇，本文將透過鏈上資料詳細分析最近一年穩定幣使用量為何及如何激增，並透過具體案例探究穩定幣在實際金融環境中的應用。我們將透過資料和案例深入聚焦穩定幣作為數字資產，正在成為金融基礎設施核心要素的現象。
穩定幣使用量分析：從資料看其迅速崛起
最近一年穩定幣的增長並非僅憑推測，而可透過鏈上資料清晰確認。主要穩定幣的總髮行量、日交易量、活躍地址數量持續增加，顯示其在數字經濟中作為核心流動性供應源的作用。
截至2025年6月底，穩定幣市值達2,417億美元，同比增長超過50%。這清晰展示了穩定幣需求的爆發性增長，已超過2024年美國M2貨幣供應量21.4萬億美元的1%。
此外，今年6月穩定幣交易額達2.6萬億美元，證明了其跨境快速高效資金流動的潛力。更進一步，引用CEX.io資料的CoinTelegraph報道顯示，穩定幣交易量已超過Visa和萬事達卡的總交易量，暗示穩定幣已在全球金融市場確立核心支付手段的地位。
此外，穩定幣使用活躍地址數量的持續增加表明越來越多使用者正日常使用穩定幣。
主要穩定幣USDT（Tether）、USDC（USD Coin）、DAI（Dai）各展現不同的增長動力和市場份額。
- USDT（Tether）近5年保持穩居首位，截至6月底市場份額62.5%，尤其在亞洲市場和跨境匯款中保持壓倒性優勢。
- USDC（USD Coin）佔據24.2%市場份額，強調透明度和合規性，在機構和西方DeFi市場站穩腳跟。
- DAI（Dai）作為去中心化抵押型穩定幣，在DeFi生態系統中獲得獨特認可。
這些穩定幣尤其在跨境匯款和數字支付領域創造實際應用場景。基於區塊鏈技術的穩定幣匯款相比傳統銀行系統，提供更低廉的手續費和更快的處理速度，特別在金融基礎設施不足的亞洲、非洲發展中國家的小額跨境匯款市場帶來革新。
DeFi生態系統中的應用：穩定幣滲透金融核心
去中心化金融（DeFi）生態系統是推動穩定幣增長的另一核心動力。在高波動性的加密貨幣市場中，穩定幣作為"價值儲存手段"和"交易媒介"發揮著不可或缺的核心作用。投資者可以在沒有價格波動風險的情況下保管資產，以其作為抵押進行貸款，存入獲取收益，或提供流動性池獲取交易手續費等。
DeFi協議中穩定幣的比重壓倒性。例如在Aave、Curve、Compound等主要DeFi貸款和流動性協議中，大部分存入資產由穩定幣組成。特別是像Curve Finance這樣的去中心化交易所支援穩定幣間低滑點交易，吸引大規模流動性。穩定幣存入的收益率（APY）隨市場情況波動，但相比傳統金融產品提供更高收益機會，成為吸引更多流動性進入DeFi的誘因。穩定幣使DeFi生態系統能夠穩定運營，併成為金融創新的必要基礎設施。
現實世界與穩定幣的交匯：開啟數字金融的新篇章
穩定幣的影響力不再僅限於虛擬資產市場，而是在現實世界的各個領域創造實際應用案例，開啟了數字金融的新篇章。
最具代表性的領域是支付和匯款。例如，在土耳其等一些國家，由於高通脹和匯率波動，與美元掛鉤的穩定幣實際上被用作基礎貨幣。在菲律賓等發展中國家，海外勞工在向祖國匯款時，越來越多地使用穩定幣，其手續費比傳統銀行系統更低，速度更快。這不僅顯示了費用節省，還展示了普惠金融的可能性，為沒有銀行賬戶的人提高了金融服務的可訪問性。
信用卡公司進軍加密貨幣支付市場正成為可能改變支付市場格局的重要變數。隨著基於穩定幣的支付卡的出現，預計將給現有信用卡公司、支付閘道器公司和增值網路服務商等傳統支付系統帶來變革。特別是，隨著消費者錢包直接向商戶錢包轉賬穩定幣的P2P支付方式的普及，預計可以減少中介手續費並提高交易速度。
這些現實世界的應用案例已經吸引了各國政府和監管機構的關注。實際上，美國參議院通過了GENIUS法案，要求2025年穩定幣完全準備金、月度審計以及遵守反洗錢（AML）規定。這顯示了確保穩定幣市場透明度和穩定性的強烈意願。
就這樣，穩定幣正在從簡單的加密貨幣變種演變為現實金融的合作伙伴。未來穩定幣將帶來的"超越穩定性的收益"結構將會帶來什麼樣的創新？在下一篇專欄中，我們將透過美國國債為基礎的RWA模型和Tether公司的收益結構，共同探討隱藏在固定價格背後的金融運作原理。
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