加密貨幣市場目前似乎處於前所未有的困境。比特幣（BTC）接近歷史最高點，在108,000美元價格點面臨substantial阻力。從表面上看，投資者情緒可能很高。但深入調查顯示，大部分資金流入來自金融機構，透過現貨ETF。零售投資者可能在這個週期中處於休眠狀態。
零售投資者遠離加密貨幣市場？
鏈上資料顯示，小額錢包活動處於多年來最低水平。小投資者可能尚未恢復信心。全球地緣政治緊張局勢和貿易戰可能已經嚇跑了零售投資者，使他們遠離高風險資產。加密貨幣市場受到大量投機。整體看跌情緒可能導致零售投資者保持觀望。
還有可能零售投資者正在等待利率下調後再進行風險投資。美聯儲在最近一次會議後決定維持利率不變。特朗普總統公開要求美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾儘快降息。如果利率下降，加密貨幣市場可能會看到資金流入激增。
還有可能零售投資者正透過現貨ETF間接參與加密貨幣市場。過去一個月，比特幣（BTC）和以太坊（ETH）ETF的資金流入令人難以置信。即使在動盪時期，ETF資金流入也一直保持穩定。以色列-伊朗衝突似乎並未影響ETF資金流入。
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目前，加密貨幣市場似乎依賴ETF資金流入來維持價格水平。如果零售投資者重新進入市場，我們可能會看到更加顯著的價格上漲。最有可能的是，一旦利率下降、借貸變得更容易，我們將看到更多零售投資活動。
