川普的關稅威脅未能改變聯準會利率預期

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美國總統唐納德·特朗普本週加強了關稅言論,但金融市場並不信服,可能預期總統最終會退讓並與貿易伙伴達成妥協。

本週早些時候,特朗普政府向14個國家發出信件,警告從8月1日起對這些國家向美國出口的商品徵收更高關稅。原定的90天關稅暫停期將於7月9日到期。週二,特朗普在Truth Social上表示8月1日的最後期限不會延長,新的關稅將在當天生效。

然而,市場似乎相信特朗普總是會退縮的說法,這從美國穩定的利率預期中可以看出。

截至目前,芝加哥商業交易所的FedWatch工具顯示,今年預計會有兩次25個基點的降息,第一次將在9月進行。在上週意外強勁的就業報告之後,市場已經排除了7月降息的可能性,鷹派重新定價在特朗普關稅威脅後保持穩定。同時,對關稅導致通脹飆升似乎並無太多擔憂,否則交易員可能會取消9月降息預期。

這與3月份形成鮮明對比,當時特朗普的關稅威脅導致交易員預期從今年6月開始快速降息。也許,交易員預期最後期限將無限期暫停,最終會進行談判並達成貿易協議。

衡量美國國債期權based 30天隱含波動率的MOVE指數繼續呈下降趨勢,這與今年早些時候貿易戰擔憂和財政問題導致指數在兩個月內從86.00上升到139.00的情況不同。

美國股市和比特幣(BTC)也沒有理會特朗普的威脅。週一,標普500指數下跌0.8%至6,210點,並在週二迅速穩定在6,225點。

按市值計算的領先加密貨幣比特幣繼續在105,000美元上方表現平淡,CoinDesk資料顯示。這兩個市場在2月達到峰值,並在第一輪關稅戰展開的3月和4月初呈下降趨勢。

最後,衡量美元對主要貨幣匯率的美元指數週一上漲0.55%至97.60,此後穩定在這一水平,突破了2月3日高點的看跌趨勢線。

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