民主黨參議員華倫 (Elizabeth Warren) 於 7/9 的參議院聽證會上，公開點名 Meta、特斯拉 (Tesla) 等大型科技企業恐將利用加密市場結構法案《CLARITY Act》，再藉由「資產代幣化」規避證交會 (SEC) 監管。
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Toggle《CLARITY》與《GENIUS》皆被華倫質疑，Meta、Tesla 再被點名
華倫表示，她支持針對數位資產建立更明確的監管規範，但對眾議院即將審議的「數位資產市場清晰法案」《CLARITY Act》存有疑慮，並認為該法案可能讓非加密企業 (Non-Crypto Companies) 也能透過將資產代幣化來規避證券法。她警告：
「有了這部法案，只要像是 Meta 或 Tesla 這種大型上市公司把股票代幣化，馬上就能脫離 SEC 監管，對我們國家來說這問題相當嚴重！」
而華倫又再度質疑 Meta，因爲曾推出自家穩定幣 Diem，如今可能藉著「穩定幣法案」《GENIUS Act》影響立法、圖利自身，形成潛在利益衝突。
(Meta 穩定幣 Diem 成《GENIUS Act》爭議焦點，民主黨 Warren：祖克柏踹共)
三大加密法案於 7/14 前進眾議院審議
目前已確認從 7/14 起，美國眾議院將同步審議三項加密法案：
「數位資產市場清晰法案」《CLARITY Act》
「穩定幣法案」《GENIUS Act》
「CBDC 反監控法案」《CBDC Anti‑Surveillance State Act》
這三項法案被視為共和黨的「加密改革」，受到民主黨員與政策專家的質疑
(川普喊話：眾議院儘快通過穩定幣法案《GENIUS Act》，不准推延！)
瑞波執行長會中喊話，監管框架須加速制定
在聽證會中，瑞波 (Ripple) 執行長 Brad Garlinghouse 也受邀提供證詞。
他表示目前全美約有 5,500 萬人使用加密貨幣，整體市值達到 3.4 兆美元，加密產業需要一套聰明又清晰的監管架構，他指出：
「要實現加密貨幣未來的可能性，市場結構的監管框架不可或缺，我們已經等太久了。」
前白宮首席道德律師也表態，官員不該又持幣又立法
前白宮首席倫理律師 Richard Painter 也受華倫邀請出席聽證。他強調：
「如果你要監管加密產業，你就不應該同時持有加密資產。」
Painter 認為官員與加密資產間的利益衝突，會嚴重削弱立法與執法公信力。
華倫與 Painter 點名川普，放寬立法又在幣圈搞貪腐
華倫與 Painter 也在會中公開點名美國總統川普 (Donald Trump)，指控他與加密產業關係密切，更表示共和黨人根本是在「迎合加密產業游說」，不但放寬立法，還不敢處理川普在幣圈搞貪腐。
她特別指出川普不只推出個人迷因幣 TRUMP，還與家族企業 World Liberty Financial 涉入加密產業。據《彭博社》7/2 報導，川普家族在近幾個月靠著投資加密貨幣，資產暴增 6.1 億美元，引發國會內部關於「政策與財產利益衝突」的激烈討論。
(民主黨擬集體退席！抗議川普挺加密政策，加密聽證會恐遭抵制)
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
近期關於股權代幣化的議題吵地沸沸揚揚，俗稱「加密老媽」的 SEC 委員 Hester Peirce 表示，區塊鏈技術開啟了以「代幣化」形式發行和交易證券的全新模式，但代幣化證券仍然是證券。因此，市場參與者在交易這些工具時必須考慮並遵守聯邦證券法。她並呼籲市場參與者應與 SEC 的工作人員會面討論，而 SEC 也準備好與之合作，若有需要將「制定適當的豁免條款並更新相關規則」。
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Toggle代幣化潮流正席捲市場
Robinhood 在歐盟宣布推出股權代幣服務，提供超過 200 檔美股代幣、每週一至週五的全天候交易。但首波打著「SpaceX」與「OpenAI」等話題型未上市企業的代幣，也引發授權爭議與監管機構的關注。
(OpenAI 打臉 Robinhood，代幣化私募股權是投資還是預測市場？)
美國交易所 Coinbase 和 Kraken 也表示有濃厚興趣，瑞士加密新創 Backed Finance 所推出的 xStocks 代幣、Ondo Finance 推出的 Global Markets 平台等都正陸續曝光，資本市場進入鏈上化時代似已成一大潮流。
傳統金融公司對代幣化發出警告
傳統金融公司已對代幣化發出警告。代表經紀交易商、投資銀行和資產管理公司的行業組織美國證券業和金融市場協會 (SIFMA) 今年 6 月警告稱，SEC 不應快速審批允許數位資產公司交易代幣化證券的請求。
這些團體擔心的一個問題是，數位資產公司可能會繞過要求了解客戶 (KYC) 和反洗錢 (AML) 的證券相關法令。
SIFMA 強調這些重大結構性變化應該通過公開透明的程序進行考慮和實施，以便公眾知曉和評論、監督以及廣泛的產業參與，以幫助委員會和公眾充分理解此類變化的政策含義。
代幣化仍需遵守證券法，但有需要可制定適當豁免條款
俗稱「加密老媽」的 SEC 委員 Hester Peirce 對此發表了聲明，她的言論引人注目，因為其身為 SEC 加密貨幣工作組主席，一向被認為是阻礙加密貨幣行業發展監管的反對者。
Peirce 對以區塊鏈技術開啟了「代幣化」的觀念表示認同，認為代幣化可以促進資本形成，並增強投資者使用其資產作為抵押品的能力。但儘管區塊鏈技術功能強大，它並不具備改變標的資產性質的神奇能力。代幣化證券仍然是證券。因此，市場參與者在交易這些工具時必須考慮並遵守聯邦證券法。雖然基於區塊鏈的代幣化是新事物，但發行代表證券的工具的過程並非如此。這些工具的鏈上和鏈下版本適用相同的法律要求。
她並呼籲市場參與者應與 SEC 的工作人員會面討論，而 SEC 也準備好與之合作，若有需要將「制定適當的豁免條款並更新相關規則」。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
上週美國國慶日假期過後數日，股市恢復正常交易，市場迅速回補假期縮短造成的波動，展現出強烈的韌性。儘管多項利空預期盤旋，但仍迎來樂觀的七月開局，進一步鞏固了多頭的信心。週五公布的非農就業數據遠優於市場預期。儘管先前預估新增就業機會僅約 11萬 個，甚至有華爾街傳聞預期低至 9.5 萬，實際結果卻達到 14.7 萬個，同時失業率意外下降至 4.1 %，低於預期的 4.3 %。
美國薪資上漲會造成通膨的悲觀看法也幻滅，原預期平均時薪會從 0.3 % 增至 0.4 %，實際卻僅增 0.2 %，這緩解了市場對薪資通膨的擔憂 (註：薪資人力上漲通常被視為中小企業的威脅，也會讓物價上漲形成通膨)。總體而言，儘管數據顯示勞動市場溫和放緩，但市場原本預期情況更糟，反而激起了樂觀情緒。以下見解來自資深美股市場分析師 Geoff Bysshe 的市場觀察，重點整理如下。
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Toggle七月：一年中最看漲的月份？
七月向來被視為股市表現會最佳的月份之一，也是可能出現趨勢反轉的關鍵時間點。尤其是在大幅反彈後，七月往往會見到兩個高點，一個情緒面上的熱度高點，另一個是技術面的價格區間突破。上週的非農就業指數正為第一個高點奠定基礎。
勞動市場數據與預期錯位 投資人意外樂觀
上週五公布的非農就業數據遠優於市場預期。儘管先前預估新增就業僅約 10.6 萬至 11萬個，甚至有華爾街傳聞預期低至 9.5 萬個，實際結果卻達 14.7 萬個，失業率意外下降至 4.1 %，低於預期的 4.3 %。
薪資成長方面也出現驚喜，原預期平均時薪月增 0.4 %，實際卻僅增 0.2 %，這緩解了市場對薪資通膨的擔憂。
聯準會降息機率下滑 但市場仍上揚
市場對聯準會短期內降息的預期下降，7月降息機率從 23 % 降至 4 %，9月會議降息則從 90 % 降至 73 %。然而市場依舊上揚，顯示降息不再是推動上漲的唯一關鍵指標。
移民趨勢牽動失業率？
聯準會主席鮑爾曾指出失業率是決定貨幣政策的重要依據，他提到移民趨勢下降，將限制勞動力供給，進而可能對失業率產生下行壓力。過去一年中，非農新增就業人數由 22.5 萬降至16 萬，失業率仍維持在 4.0 %至 4.2 %的窄幅區間，顯示聯準會主席鮑爾認為移民下滑將導致失業率上升的預期並不準確。
關稅疑慮消退 市場視為利多
90 天關稅暫緩期將屆滿，但市場對相關公告反應普遍正面。美國與越南達成的 20 % 關稅協議更刺激部分個股（如Nike）強勢上漲。即使關稅未明顯推升通膨，目前數據仍未顯示壓力，預期即將到來的財報季將揭示企業如何應對成本壓力。
投資人信心高漲
上週小型股轉強，標普 500 確認進入看漲階段，成交量全面回升，所有主要指數均呈現吸籌跡象。半導體、房地產、零售等板塊全面走強，連太陽能也大幅反彈，收復過去半年跌幅。此外，各類技術指標皆顯示市場內部結構強勁且未過熱，風險偏好全面回升，波動率亦回落至 2 月低點。
七月份一直是美股全年表現最好的月份，可以將個人喜歡的美股挑出來與去年同期市場表現做比較，作為進場參考。非投資建議。
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加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
