比特幣供應衝擊?鏈上數據卻另有說法

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U.Today
07-12
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在最近的一篇發推中,鏈上分析平臺 Glassnode 對交易所餘額下降自動錶示供應衝擊的說法發表了看法,稱其為一個"meme"。

比特幣在交易所的供應百分比首次跌破15%,自2018年以來首次出現。一些分析師認為這表明隨著交易所交易基金(ETF)的機構需求增長,出現了供應衝擊。雖然交易所上的比特幣減少可能會降低即時拋售壓力,但情況比簡單的進出指標更為複雜。

"BTC在交易所餘額下降等於供應衝擊是一個meme,"Glassnode 表示,並補充道"這並不意味著表面下方沒有真正的供應約束"。

"#BTC在交易所餘額下降=供應衝擊"是一個meme。但這並不意味著沒有供應約束 - 長期持有者吸收的BTC比礦工發行的更多。這就是壓力積累的地方。pic.twitter.com/OZtboXM0BM

— glassnode (@glassnode) 2025年7月12日

根據Glassnode,長期持有者吸收的BTC比礦工發行的更多,這就是壓力積累的地方。

利用"長期持有者供應儲存與發行"指標,Glassnode強調長期持有者供應變化明顯大於每月發行量。

這支援了供應端條件正在收緊的觀點,因為廣泛的持有者持續吸收新發行的供應。隨著供應端繼續收緊,市場變得更容易受到需求衝擊,即使是小幅波動也可能導致重大價格波動。

比特幣價格活動

比特幣週五創下118,909美元的新歷史高點,結束了從7月8日107,438美元低點開始的四天上漲行情。本週的上漲觸發了大規模的做空平倉,週五超過11.5億美元被平倉,這是過去四年中單日最大規模的平倉。

上漲從週三開始,緩慢升溫,此前美聯儲最近一次會議的會議紀要已經發布。科技股的反彈也推動了比特幣價格上漲。

截至撰寫本文時,BTC的交易價格為117,093美元,交易員預計未來幾個月將創下新高。到9月底和12月到期的長期期權顯示出140,000美元和150,000美元的高開放興趣。

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