原創 | Odaily星球日報（@OdailyChina）
作者 | Asher（@Asher_ 0210 ）
今晨一點，“ 12 分鐘打滿 5 億美元公售額度”的 PUMP 代幣正式開盤，開盤最高觸及 0.0061 美元后有所回調，最低跌至 0.005 美元附近，目前再次回升至 0.0059 美元。儘管大家此前對 PUMP 估值及透明度存有爭議，但開盤價格表現來看，無論何時賣出，0.004 美元參與公售的投資者都處於盈利狀態。
值得一提的是，幣安雖仍未上線 PUMP 現貨，但幣安 Alpha 目前已上線 PUMP 代幣。
只要參與公售，都賺了
“不管你是套保還是直接打的，只要參與公售，都賺了。”
雖然 PUMP 正式開盤前仍爭議不斷，但參與公售的用戶基本實現了“無腦盈利”。不論是提前做套保對沖，還是直接持幣博弈行情，只要以公售價格打入，幾乎都收穫可觀的回報。
KOL 0xSun 也發文分享了本次參與 PUMP 公售操作的全過程：公售共打入 145 萬美元，並以 0.0054 美元的價格對沖 100 萬美元，若以 0.0054 美元的價格全部賣出，則淨盈虧約為 50 萬美元。若待更高位兌現，收益空間還將進一步擴大。
Wintermute、DWF Labs 或均為 Pump.fun 做市商
昨晚，Pump.fun 項目方向 Wintermute 轉移了 137.5 億枚 PUMP，按公售價格 0.004 美元計算價值 5500 萬美元，目前價值近 8000 萬美元。
Wintermute 收到 137.5 億枚 PUMP 代幣
並且，DWF Labs 也在隨後的 2 分鐘從 Pump.fun 項目方獲得了 25 億枚 PUMP，按公售價格 0.004 美元計算價值 1000 萬美元，目前價值近 1450 萬美元。
DWF Labs 收到 25 億枚 PUMP 代幣
此外，此前公售交易所認購問題眾說紛紜，從鏈上數據看，至少在開盤前“額度是給了”。據鏈上分析師 Ai 姨@ai_ 9684 xtpa 監測，Pump.fun 項目方累計向各交易所轉移 201.5 億枚代幣，分別為：
Gate：64.1 億枚（很可能包含 Launchpad 的 25 億枚）；
Bybit：50 億枚；
疑似 Kraken：75 億枚；
地址 2XQbX...iNrPm：12.5 億枚。
後面兩個地址尚未確定歸屬，但大概率也是交易所地址。
何時空投？
可以說，對於 0.004 美元參與公售的小夥伴都嚐到了甜頭，但截止目前，Pump.fun 官方並未就 PUMP 代幣空投向社區發佈任何明確公告，這讓不少早期參與者心存疑慮。
根據此前公佈的 PUMP 代幣經濟模型，代幣總量 1 萬億枚，其中高達總供應量的 24% 將預留給社區和生態系統計劃。按慣例，許多項目在代幣上線前後，都會從這部分額度中拿出一部分，直接空投給早期參與交互的用戶作為激勵。
PUMP 代幣經濟模型
然而，PUMP 代幣雖已正式上線交易，但官方依然未就空投相關事宜做出任何明確說明。無論是空投是否會進行、快照時間是否已定，還是具體的分發標準與對象範圍，目前都處於“只聞其名、不見其形”的狀態。項目方的持續沉默讓部分早期用戶感到困惑甚至焦慮。
從當前社交媒體上的反饋來看，中文社區對空投未發的“罵聲”較為剋制，更多討論的是參與公售獲得盈利的內容；而在英文社區，關於空投的質疑、抱怨和失望情緒則更為集中且情緒化，許多用戶開始質疑 Pump.fun 項目方故意對空投信息保持模糊，以此來控制資金流向和市場預期，避免引發短期的市場波動或拋壓，甚至有聲音認為 Pump.fun 打算故意“鴿掉”代幣空投。
英文社區對 Pump.fun 未公佈代幣空投表示不滿的梗圖
也有觀點認為，項目方可能刻意延後空投公佈時間，以避免短期過度拋壓。根據 KOL 屠神分享 Pump.fun 聯合創始人 alon 的聊天記錄顯示：“空投機制已經設計好了，很快就會公佈。”這意味著空投仍在計劃之中，只是時間未到，或許項目方有意延後公佈，以維持市場節奏和預期管理。
Pump.fun 聯合創始人 alon 相關聊天記錄
總體而言，PUMP 是否會如期空投、空投對象的覆蓋範圍以及分配機制的透明度，將直接影響項目上線初期的社區情緒和信任度。對許多早期支持者而言，現在最期待的，就是項目方能儘快給出一個明確的答覆。
據 Coinglass 數據，當前全網 PUMP 未平倉合約升至 7.9 億美元，24 小時增幅 35%，24 小時合約成交額 23.07 億美元，增幅 155%。目前，幣安合約資金費率為正，多頭仍在瘋狂發力做多。那麼，是跟風上車做多，還是選擇旁觀，等著熱度退去或空投 FUD 情緒蔓延後再出手，就要看個人風險偏好和操作風格了。
