以太坊儲備公司的競爭日漸激烈，BitMine 在短短幾週內大手筆買入超過 30 萬枚 ETH，成爲全球最大的 ETH 持有者。董事長暨華爾街知名分析師 Tom Lee 翻出微策略過往表現，強調 BitMine 光起步規模就比微策略還要更大，未來表現可期。
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ToggleBitMine 三天狂掃 30 萬枚 ETH，超越基金會和 SharpLink
比特幣礦商 BitMine Immersion Technologies (BMNR) 昨日公告，截至昨日已累積高達 300,657 枚 ETH，市值超過 10 億美元。一舉成為目前全球最大的 ETH 持有者，甚至超越同為以太坊儲備公司的 SharpLink Gaming 與以太坊基金會 (EF)。
7 月初，BitMine 宣布完成一筆將用於購買 ETH 的 PIPE (私募投資) 融資，共募得 2.5 億美元。但短短一週內，他們投入的資金已超越募資金額的三倍，顯然是有備而來。
該公司同時也打破幾天前由美國線上遊戲公司 SharpLink 創下的 28 萬枚 ETH 紀錄，在上市公司間展開新一輪的「ETH 儲備競賽」。
(Peter Thiel 投資 Tom Lee 以太坊儲備公司 BitMine 逾 9.1% 股權，基金同步入主)
從微策略到 BitMine：Tom Lee 解釋為何策略比幣價上漲更重要？
正如董事長 Tom Lee 以「以太坊界的微策略」形容 BitMine，該公司明顯借鏡了比特幣儲備企業老手微策略 (Strategy, MSTR) 的成功模板，後者自 2020 年起便以融資買幣為核心策略，將 BTC 納入資產負債表，讓股價從 $13 暴漲至 $455，五年漲幅超過 35 倍。
對此，Tom Lee 在昨日也發文進行了分析比較，指出在這 35 倍中，有 11 倍來自比特幣本身的價格漲幅，而剩下的 25 倍，則來自其「財務操作」，透過增發股票與發行可轉債等方式籌資買幣，進而提升每股持幣量與資產淨值，並推升公司估值。
換句話說：「企業策略本身，比單純幣價上漲更重要。」這套模式如今被 BitMine 套用在 ETH 上，並迅速見效，BMNR 股價在一個月內上漲了 769.3%。
ETH 比 BTC 更猛也更難控？剖析 ETH 儲備風險
值得注意的是，ETH 的價格波動遠高於 BTC，這雖提高了槓桿操作的投資報酬潛力，但也放大了風險。Tom Lee 對此坦言：「這種高波動性雖能降低融資成本並增加套利空間，卻也讓操作難度提升許多。」
但他也自信地表示，微策略在初期以 2.5 億美元買入 BTC，而 BitMine 用相同資本起跳，卻在第七天就達到了 10 億美元的 ETH 持倉價值，可見其起步更快且執行力更足。
然而，如果 ETH 出現劇烈回調，BitMine 也將面臨高風險部位與市場拷問。這也是數位資產儲備 (Digital Asset Treasury, DAT) 策略的雙面刃，既能加速企業成長，也能放大下行風險。
(不是每家公司都能當微策略：從 Sharplink 暴跌 70% 看加密儲備公司有何風險)
ETH 儲備策略能否複製成功，將成企業加密化風向球
BitMine 的轉型是財務創新還是市場豪賭還不得而知，但無論如何，他已成為以太坊儲備企業的範例之一，有望迎來更多上市公司的效仿。對此，Tom Lee 則直言：
BMNR 的上漲潛力，會直接受到未來 ETH 上漲或下跌多少的影響。不過即便 ETH 自 2020 年來就一直在區間震盪，穩定幣如今已經替加密貨幣創造了一個「ChatGPT 時刻」。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
華爾街知名分析師 Tom Lee 近期在接受 CoinDesk 的訪談時表示，以太坊是華爾街首選的頂級區塊鏈，隨著代幣化和穩定幣增長的加速，ETH 的價格可能達到 15,000 美元。Tom Lee 領軍的比特幣礦商 BitMine 轉型為以太坊儲備公司，也在短短幾週內大手筆買入超過 30 萬枚 ETH，成爲全球最大的 ETH 持有者。
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Toggle以 Circle 估值對比，ETH 有望達到 15,000 美元
華爾街知名分析師，也是 Fundstrat 的共同創辦人 Tom Lee，他在訪談時引用了 Fundstrat 數位資產策略主管 Sean Farrell 開發的模型，該模型拿 Circle 等公司進行了比較。Farrell 估計，使用基於 EBITDA 的估值倍數，以太幣的價值可能高達 15,000 美元。Lee 支持這一邏輯，並指出像以太坊這樣的 Layer 1 平台驅動著整個生態系統，通常需要更高的估值倍數，就像軟體公司比消費品企業擁有更高的定價一樣。
Tom Lee 也引用了 Fundstrat 技術策略主管 Mark Newton 的技術分析，認為以太幣有可能在 7 月底前達到 4,000 美元。 Lee 表示，4,000 美元只是初步目標，根據目前的採用情況和估值趨勢，以太幣 10,000 美元到 15,000 美元之間的價格區間是現實的。雖然他沒有給出確切的時間表，但他指出，這一目標可能會在年底前實現，甚至可能更早。
Tom Lee 月初在接受 CNBC採訪時稱以太坊是「華爾街首選的」區塊鏈基礎設施。他指出，摩根大通的穩定幣和 Robinhood 的代幣化計劃都是基於以太坊，表示傳統金融正與以太坊網路接軌。而以太坊持有超過 60% 的代幣化現實世界資產(RWA)，他預計這一數字還將繼續成長。如果穩定幣的市值如財政部長貝森特所預測的那樣突破 2 兆美元大關，他表示以太坊的使用量可能會呈指數級增長。
Tom Lee 領軍比特幣礦商 BitMine 轉型以太坊儲備公司
Tom Lee 在七月初接任比特幣礦商 BitMine Immersion Technologies 的董事會主席，並推動該企業轉型為以太坊儲備公司，投資者包括 Founders Fund、Pantera、FalconX、Kraken、Galaxy Digital、DCG、和 GSR 等知名幣圈機構。矽谷投資大佬 Peter Thiel 也以個人名義收購 BitMine 的 9.1% 股權，引起投資人高度關注。
Tom Lee 以「以太坊界的微策略」形容 BitMine，借鏡比特幣儲備企業老手微策略 (Strategy, MSTR) 的成功模板，在短短幾週內大手筆買入超過 30 萬枚 ETH，成爲全球最大的 ETH 持有者。
(BitMine 狂掃 30 萬枚 ETH 登頂最大持有者，Tom Lee：起步規模比微策略更大)
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
