比特幣價格可能仍在11.75萬美元之上，但在表面之下，潛在回撥的跡象正在積累。
長期持有者和巨鯨活動的鏈上訊號與關鍵價格走勢水平同步，如果歷史能作為參考，這種匯合可能會在未來幾天觸發一個健康的調整。
長期持有者SOPR作為靜默退出訊號
長期持有者的已花費輸出盈利比率（SOPR），即持有BTC超過155天的人，顯示出持續的獲利回吐跡象。截至7月21日，長期SOPR為1.96，意味著這些持有者以接近其購買成本的兩倍出售他們的代幣。
雖然這個數字本身聽起來並不驚人，但背景才能講述真實故事。
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比特幣價格和長期SOPR：CryptoQuant放大到1年圖表，SOPR峰值歷史上曾先於急劇調整。請考慮：
- 2月9日：SOPR達到5.77，BTC從96,479美元跌至84,365美元：跌幅12.55%
- 6月13日：SOPR為3.47，BTC從106,108美元跌至101,003美元：跌幅4.81%
自7月9日以來，SOPR出現了一系列高峰：
- 3.90
- 3.25
- 3.50
注意：根據圖表，最大的獲利回吐日是7月4日。長期SOPR飆升至24以上，但令人驚訝的是，比特幣價格並未顯著調整。
這種延遲反應正在積累壓力，並增加即將到來的追趕性調整的機率。
巨鯨-交易所比率悄然再次攀升
另一個紅色警報來自巨鯨-交易所比率，該指標追蹤巨鯨（大額持有者）向交易所傳送的BTC數量與整體市場活動的對比。
比特幣價格和交易所-巨鯨比率：CryptoQuant歷史上，每當這個比率觸及或超過價格趨勢線，就往往會出現調整。兩個最近的例子：
- 6月28日：
- W2E比率 = 0.608
- BTC = 107,351美元
- 幾天後，BTC跌至105,727美元
- 7月16日：
- W2E比率 = 0.649
- BTC = 118,682美元
- 價格此後已停滯並顯示出疲軟跡象
交易所-巨鯨比率和價格相關性：CryptoQuant簡單來說：當巨鯨向交易所轉移更多代幣時，他們通常正準備出售。
隨著當前W2E比率再次達峰，這表明分銷壓力正在悄然積累，即使現貨市場看起來平靜。
比特幣價格結構依賴關鍵支撐位
從價格結構來看，比特幣目前在117,500美元附近交易，顯示出猶豫不決的跡象。自7月12日以來，價格反覆測試並尊重116,456美元水平，這與從98,230美元到122,086美元高點的最近脈衝移動的0.236斐波那契回撥水平一致。
比特幣價格分析：TradingView這個區域已成為關鍵戰場；在其上方保持意味著強勢，但確認跌破將可能開啟更深的下行空間。
最強支撐位在107,343美元，標誌著0.618斐波那契水平；在回撥中常被視為黃金區域。如果這個水平失守，市場可能進入更陡峭的調整階段。由於比特幣在衝向122,000美元的過程中處於價格發現階段，因此在此水平以下的結構性支撐有限。
在這種情況下，下一個可行的支撐位位於103,355美元，較當前價格回撥12%。（2月9日的SOPR激增導致了類似的調整。）
然而，如果比特幣價格成功突破122,086美元並重新奪回之前122,827美元附近的高點，並繼續上漲，這種短期看跌論點將被無效化。特別是如果這一突破伴隨著SOPR降溫和巨鯨-交易所比率下降，將指向重新開啟的看多動能。
