Pump.Fun 代幣暴跌 50%－反彈即將到來？

水裡有血？ Pump.Fun 代幣剛剛減半——這是典型的加密貨幣波動，還是即將發生的「死貓反彈」？

俯衝的解剖

無需花俏的圖表：50% 的暴跌就能吸引眼球。meme因幣的生死取決於炒作週期，而這個迷因幣目前正處於下行階段。

迴歸的計算

歷史表明，即使是最受打擊的代幣，在經歷極端拋售後也會找到買家。但由於流動性稀薄，交易員們又急於行動，復甦並非板上釘釘——這就像一個賭場，莊家總是贏家（問問你附近的創投公司就知道了）。

成就或破壞關卡

關注當前區域附近的穩定情況。要嘛我們迎來所有逢低買進狂潮的爆發點，要嘛再次下跌，讓持倉者懷念「只」損失了一半的資金。

來源：CoinGecko

PUMP 代幣出了什麼問題？

加密貨幣分析師兼 Pink Brains 聯合創始人 Ingas 在 X（原 Twitter）上指出：「BONK 的分佈範圍要廣得多。」儘管 PUMP 目前的交易價格低於發行價，但該項目仍在產生穩定的協議收入。儘管活躍度正在逐漸下降，但每週費用仍接近 1000 萬美元。同時，約 18% 的代幣由早期投資者持有。

這引發了人們對短期 Pump.Fun 價格預測的質疑，尤其是考慮到代幣的分佈和當前交易量。

$PUMP 的交易價格低於其 ICO 價格，為 36 億美元。

每週產生的費用也呈下降趨勢，但仍保持在可觀的 1,020 萬美元水準。

Pump 巧妙地推出了他們的 DEX，它產生了約 50% 的所有費用。

在總計 0.3% 的掉期費中，0.05% 歸團隊所有，25% 用於 $PUMP…pic.twitter.com/0ALKEuF7sb

— 伊格納斯 | DeFi (@DefiIgnas) 2025 年 7 月 22 日

不過，並非所有訊號都是負面的。 Pump.Fun 的首輪種子輪融資金額達 1,200 萬美元，早期支持者的潛在回報約為其上市時投資額的 300 倍。

PumpFun 第一輪種子輪估值 1200 萬美元。這意味著種子輪投資者在本輪融資中已獲得 $PUMP 的 322 倍回報，TGE 的估值可能達到 1000 倍。

瘋狂的行業。可惜的是，我看不到 PUMP 能吸引大量買家的世界，因為Solana上的每個人都因為 PumpFun 破產了…

— 米亞 (@MiyaHedge) 2025 年 6 月 3 日

然而，這種潛在的上漲空間僅適用於早期投資者。那些在交易所上市後買入並繼續持有的投資者可能會蒙受損失。如果主要持有者相信該專案的長期前景，這可能會產生穩定作用。儘管目前的市場情緒仍不明朗。

另一個支撐因素是 PUMP 的回購機制：PumpSwap 去中心化交易所每筆交易的 0.05% 都會計入協議收入，其中四分之一用於從市場上回購代幣。如果交易量增加，回購規模也會增加，即使散戶興趣減弱，這也可能有助於支撐價格。

我能賺多少錢？

每次有人對您的coin進行交易，您都會獲得 5 個基點（0.05%）的SOL

這意味著，如果交易量為 10,000,000 美元，您將獲得 5,000 美元

這使得 pump fun 成為迄今為止對創作者最有價值的啟動平台

— pump.fun (@pumpdotfun) 2025年5月12日

在用於memecoin交易的去中心化交易所中，PumpSwap 並非頂級競爭者。像Raydium這樣的平台仍然佔據主導地位。然而，根據 Dune 的數據，PumpSwap 的市佔率超過 10%，有時甚至優於 Meteora。

來源：沙丘

空投可以拯救 Pump.Fun 嗎？

許多投資者期待在7月9日備受期待的ICO之後會有空投的消息。然而，此後官方尚未發布任何消息。研究員Winny指出，整體市場情緒仍喜憂參半。雖然該項目仍在運營，但很大一部分代幣集中在頂級持有者手中。

– $PUMP 在經歷了混亂的發布後，市值目前徘徊在 15 億市值左右。

大量配額分配給了預售買家和Wintermute和 DWF 等做市商。

初始交易量達到 4700 萬美元，但隨後迅速回落。早期鯨魚大幅拋售，有些甚至利用槓桿做空。

零售業仍在等待…pic.twitter.com/TXaWqRom7Y

— Winny (@0xWINNYx) 2025年7月22日

儘管如此， 加密貨幣社群的一些人認為，仍有可能發佈公告。這可能與空投或新的交易所上市有關。任何進展都可能使Pump.Fun的價格預測朝著更樂觀的方向發展。

我的想法是 $PUMP 本週將在幣安上市 + 他們今天會宣布一些消息，因為已經一周沒有關於效用和收益分成或空投的任何信息了，所以今天或本週會宣布一些消息，然後我們就會進入拋物線階段。 pic.twitter.com/hGNYyZyD2q

— M. Noman (@MNoman0x) 2025年7月21日

同時，失望情緒也與日俱增。畢竟，被譽為「meme幣之王」和賭場式代幣發行平台的Pump.Fun，在經歷了數月的傳聞之後終於發行了代幣。投資人看到的不是爆炸性成長，而是持續的下跌，空投也消失。

喲 @a1lon9 @pumpdotfun 你數完錢了嗎？ devz 現在能做點什麼了嗎？

新的 cex-es？
新收購？
$PUMP 的新收入來源？
當你們的市場被$BONK搶走時，要發布有相關性的新帖子，而不是愚蠢的表情包

感謝大筆資金的籌集，現在是…pic.twitter.com/rluGv2W8mO

— RaArΞs

（@RaAr3s）2025年7月21日

有些人認為，專案團隊無意讓 PUMP 倒閉。讓代幣崩盤會損害平台的聲譽，尤其是在競爭對手勢頭強勁的情況下。

我正在模仿 $PUMP 以這個價格，你認為@a1lon9 會讓它慢慢死去嗎？

他們可能有數十億美元的資金和市場上最好的做市商，價格肯定會上漲

最大的騙局是現在不買 pic.twitter.com/iLOUVb1b0v

— DegenCalls (@Degen_calls_sol) 2025年7月21日

儘管如此，該平台的活動卻明顯在下降。對於投資者來說，這可能是一個警示信號，尤其是在 LetsBonk 生態系統快速成長的情況下。收入也在下降。截至 7 月 23 日，Pump.Fun 當月收入約為 2,000 萬美元，低於 5 月份的 4,700 萬美元和 6 月份的 3,900 萬美元。這些數據為 Pump.Fun 目前的價格預測增添了更多不確定性。

來源： DefiLlama

競爭對手蠶食其市場份額

正如之前報導的那樣，即使在 PUMP 代幣上線後，與 Bonk (BONK) 掛鉤的 LetsBonk 啟動平台在meme因coin領域也持續受到關注。自 7 月 5 日以來，LetsBonk 一直佔據主導地位，並且領先優勢仍在擴大。

Pump.Fun 的交易量仍然落後。 7 月 21 日，LetsBonk 的交易量為 1.97 億美元，而 Pump.Fun 的交易量約為 5,000 萬美元。

來源：沙丘

差距的擴大幫助 BONK 在社區內建立了更高的信任和知名度。因此，它持續蠶食 Pump.Fun 的市場份額。儘管 PUMP 的一些基本面依然穩健，但該代幣目前的交易價格已折價。市場似乎正在消化對其分銷模式和用戶活躍度下降的擔憂。

Pump.Fun 價格預測：即將復甦還是面臨更多痛苦？

雖然Pump.Fun仍保持著每週數百萬美元的手續費收入和忠實的用戶群，但其原生代幣PUMP自上線以來一直舉步維艱。其價格已下跌近50%，遠低於發行價。對代幣分配的擔憂、交易量的下降以及LetsBonk等平台的競爭加劇，嚴重影響了投資者的情緒。

加密貨幣社群中的一些人仍然對市場出現轉機抱有希望，這可能是由期待已久的空投或主要交易所上市所引發的。然而，如果沒有新的催化劑和更強勁的市場信心，PUMP 可能會繼續面臨下行壓力。目前，未來的道路仍充滿不確定性。接下來的幾週可能會決定該代幣是反彈還是進一步淡出人們的視線。