以太坊在過去一週內上漲了近14%，根據Bitwise首席投資官Matt Hougan的說法，它很可能在未來幾個月"走勢更高"，因為投資者對ETH的需求超過了供給，
基於以太坊的交易所交易產品和國庫公司可能會在未來一年內購買200億美元的資產，同時以太坊網路在同期可能會產生80萬個ETH，Hougan寫道。
"這幾乎是新供給的7倍需求——這一比率甚至高於自2024年現貨ETF推出以來比特幣的情況，"Hougan在最近的備忘錄中寫道。"你可能會爭論ETH與BTC不同，其價格不僅僅由供需決定，也不像BTC那樣有固定的長期發行量。這在絕對意義上是正確的，但現在這並不重要。"
"從短期來看，一切的價格都由供需決定，而現在，ETH的需求大於供給。因此，我認為我們將走勢更高，"他寫道。
Hougan將以太坊最近的漲幅主要歸因於以太坊交易所交易產品的影響，這些產品一年前推出時反響平平，但自5月中旬以來勢頭加速，以及ETH國庫的快速擴張。
"現貨以太坊ETF表現強勁，"Hougan寫道。"企業也加入了這個行列，多家公司宣佈建立新的以太坊國庫策略。"
根據英國投資管理公司Farside Investors的資料，九隻現貨以太坊基金自5月15日以來已產生50億美元的淨投資，是前10個月總投資的兩倍。這些ETF僅在過去五天就獲得了超過25億美元的資金流入。
"截至2025年5月15日——在推出大約10個月後，以太坊ETP僅購買了66萬個ETH，資金流入約25億美元，"Hougan寫道。"與此同時，公共公司的購買幾乎可以忽略不計。在同一時期，以太坊網路產生了54.3萬個新的ETH——基本持平。"
以太坊國庫的出現凸顯了人們對以太坊潛力日益增長的信念，尤其是在透過GENIUS法案之後，該法案很可能會使這個以太坊開發者選擇的區塊鏈受益。
BitMine Immersion（BMNR）不到一個月前從比特幣挖礦轉向，現在持有價值11.3億美元的ETH。營銷附屬公司Sharplink Gaming（SBET）的持有量已超過10億美元，最近一次購買後更是如此，而Bit Digital（BTBT）也從挖礦轉型，宣佈為其國庫購買了價值3.75億美元的ETH。
BitMine Immersion的轉型引起了備受讚譽的比特幣投資者木頭姐的ARK Invest的關注。這家投資管理公司最近在其ARK創新ETF、ARK下一代網際網路ETF和ARK金融科技創新ETF基金中增持了1.82億美元的BNMR股份。
儘管Hougan給出了樂觀的預測，其他市場觀察者也對ETH持看多型度，但該資產的價格在週三有所回撥，交易價格約為3,600美元，下跌近2%。
BRN的首席研究分析師Valentin Fournier在週三與Decrypt共享的報告中寫道："儘管有大量資金流入，以太坊仍難以保持上漲勢頭，"這凸顯了機構需求和短期價格走勢之間日益擴大的脫節。
他補充說，儘管ETF和機構採用的堅實興趣支援長期看多的情況，但市場似乎正在休整。
"需求和價格走勢之間不斷擴大的差距表明短期回撥的可能性越來越大，即使年底展望仍然看多。我們正保持謹慎的持倉，並保留大量現金以便在更好的時機入場，"Fournier寫道。
