摩根大通認為穩定幣的快速擴散是對傳統金融的實質性威脅，並提出貨幣市場基金（MMF）的代幣化作為現金類資產的生存之道。隨著投資者迅速轉向穩定幣，現有金融產品的競爭力正受到挑戰，MMF代幣化因此成為備受關注的新對策。
摩根大通策略師特蕾莎·霍提到，高盛和紐約梅隆銀行已開始在區塊鏈基礎上對貨幣市場基金進行代幣化，她評價稱："這不僅僅是簡單的數字轉換，在資產擔保利用和流動性擴大方面，這是一個展示新可能性的轉折點。"
特別是在特朗普前總統簽署的美國穩定幣監管法案《GENIUS法案》通過後出現這種動向，有分析認為制度變革正在推動數字金融基礎設施的重組。
GENIUS法案旨在引導數字美元進入正規金融體系，其特點是將區塊鏈的速度和可預測性融入傳統金融系統。因此，預計MMF和穩定幣之間的功能相似競爭將全面展開，資產流通結構將發生重大轉變。
霍在接受彭博社採訪時強調，"現在投資者可以使用MMF作為擔保，同時還能期待利息收益，而不是使用現金或國債"，並指出MMF正在成為"靈活的資產"。
與此同時，美國財政部諮詢機構"財政借貸諮詢委員會"（TBAC）曾警告，穩定幣的擴散可能會減少銀行對國債的需求，從而收縮信貸供應。這引發了對短期國債投資的MMF市場可能直接受到影響的擔憂。
市場專家也在關注這一變化。克雷恩資料的彼得·克雷恩表示："穩定幣的市場吸收速度被低估了"，並預測GENIUS法案後，國債市場整體可能會發生變化。
道富全球投資的應寧新表示："如果華爾街落後於代幣化趨勢，可能會失去現金資產的主導權，讓其被穩定幣取代"，強調傳統資產的數字化應對策略已成為迫在眉睫的課題。
