加密貨幣市場正颳起新風。最近，以太坊（ETH）的上漲趨勢尤為明顯，圍繞比特幣（BTC）流動的資金正緩慢轉移至替代幣，這種資金輪轉現象變得更加明顯。根據市場分析機構CryptoQuant的報告，如果這一趨勢持續，替代幣季節可能全面展開。
這輪上漲趨勢的中心是以太坊的反彈。ETH/BTC價格比率上升至自去年1月以來的最高點0.031，這意味著以太坊相對比特幣的價格表現提升了72%以上。CryptoQuant解釋稱，4月以太坊的MVRV（市值與實現市值比率）進入超賣區間後，反彈趨勢正式開啟。目前，以太坊正朝著1年移動平均線上漲，如果趨勢持續，相對BTC還有進一步上漲空間。
市場流動性的變化對ETH也相當有利。以太坊的現貨交易量近一週約為257億美元（約合35.723萬億韓元），超過了比特幣的244億美元（約合33.916萬億韓元）。這是一年來首次，ETH/BTC交易量比率超過1，暗示以太坊可能掌握市場主導權。同期，全部替代幣交易量增至670億美元（約合93.143萬億韓元），創下自3月以來的最高水平。這被解讀為投資者為了分散收益，正將目光轉向比特幣以外的資產。
從資金流入角度來看，ETH表現同樣出色。在美國市場，流入以太坊現貨ETF的資金增速快於比特幣ETF，ETH/BTC ETF持有比率從0.05躍升至0.12。這證明機構投資者對以太坊的信任正在擴大。
相比之下，賣出壓力指標對以太坊更為有利。ETH/BTC交易所流入比率已降至2020年以來的最低水平，這意味著相對比特幣，以太坊的賣出壓力較小。此後數值略有回升，但仍維持在較低水平，表明目前以太坊正處於買盤支撐的強勢區間。
專家預測，在接下來的幾個月裡，ETH很可能超越BTC。市場轉向替代幣的速度有多快，將決定比特幣市場主導力下降的同時，各種替代幣是否能迎來機遇。可以說，"替代幣季第二幕"正在開啟。
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