上週，加密貨幣市場呈現"先弱後強"的走勢。周初，以太坊等替代幣出現了幾個百分點的調整。備受期待的天才（GENIUS）法案在18日獲得美國特朗普總統的最終簽署，相關加密貨幣因利好消退而出現獲利回吐。
還發生了另一起獲利回吐事件。比特幣價格也一度大幅調整。比特幣價格從24日開始逐漸走弱，25日一度下跌至114,000美元附近。
這是因為自7月4日以來擾動市場的中本聰時代的約8萬個比特幣最終在市場上被拋售。受託代為出售這些數量的鯨魚投資者的銀河數字在市場上全部出售後，於25日釋出了"已全部賣出"的新聞稿。
值得慶幸的是，在比特幣下跌前，市場已確認了天才法案的效果。最近一週，約40億美元的新穩定幣已發行。這種流入趨勢被解讀為新成立的"USDtb"等銀行/機構類穩定幣，以及現有USDC/USDT等主流穩定幣發行的促進效果。相關的埃特納（ENA）等加密貨幣價格大幅上漲超過20%。
此前因監管風險而猶豫不決的美國銀行、摩根大通、花旗銀行等傳統金融機構在法案通過後正在積極準備發行穩定幣，沃爾瑪、谷歌等大型科技公司也在考慮參與支付和流通。特別是摩根大通表示正考慮從明年開始推出以比特幣和以太坊為抵押的貸款產品。
這些訊息成為了此前遭受調整的以太坊等穩定幣相關替代幣重新復甦的契機。最終在27日晚11點，比特幣價格已恢復至銀河數字出售前的118,400美元水平。
天才法案通過後市場調整……穩定幣效應助其復甦
以上是對上週市場走勢的簡要總結。回顧起來可能顯得單調，但上週實際市場的波動性是難以預測的連續變化。
最有趣的變化是，自今年5月以來持續淨流入大量資金並推動比特幣價格上漲的美國現貨ETF市場，從21日開始連續3天出現淨流出。這意味著強勁買盤需求有所減弱，但在此期間並未出現明顯下跌。長期持有者主要繼續持有，而在115,000美元之後買入的短期持有者被發現在進行獲利。
相比之下，此前從周初就出現調整的以太坊，在美國以太坊現貨ETF中持續記錄強勁買盤。也就是說，過去影響這兩種加密貨幣價格的現貨ETF市場走勢本週與價格走勢完全相反。
以太坊相關金融產品確認流入資金43.9億美元，但分析師警告市場週期頂點即將到來。然而，另一群分析師表示以太坊已超過高盛的市值，並預計很可能突破歷史最高價。
買賣雙方的供需之戰也十分激烈。以太坊目前有130億美元的ETH正在等待解押。雖然解押完成後似乎會在市場上投放大量"拋售炸彈"，但事實並非如此，因為等待新質押的ETH數量也差不多。
相比比特幣，以太坊的情況似乎更為積極。因為本週預計美國上市公司的購買量將相當可觀。上週上市公司的以太坊持有量急劇增加至37億美元，位元礦已宣佈計劃出售股票，投資超過20億美元的以太坊。加密資產管理公司位元懷茲預計機構投資者對以太坊的投資最高可達200億美元。
關注歐盟關稅、FOMC和加密貨幣政策報告
本週將迎來多個重大宏觀經濟事件。首先，特朗普政府將於27日（當地時間）與歐盟委員會主席馮德萊恩會面，完成與歐盟的關稅協商。繼上週與日本dramatic性地達成關稅協議後，如果美國能夠有利地完成與歐盟的關稅談判，可能會成為風險資產市場的利好因素。
美國時間7月30日，韓國時間31日凌晨3點，美聯儲將召開7月公開市場委員會（FOMC）並決定利率。7月美國基準利率預計有95%以上的機率"凍結"。但市場關注的不是這個。利率公佈後，傑羅姆·鮑威爾主席在記者會上如何暗示未來貨幣政策方向，以及對近期備受關注的自身去留問題有何表態，將可能導致國債市場產生重大反應。
31日晚9點30分將公佈美國6月個人消費支出（PCE）物價。這次PCE釋出可作為特朗普第二屆政府關稅政策是否實際推高美國物價的晴雨表，因此極其重要。
這裡還有一個事件。原定於上週22日公開但被推遲的特朗普政府加密貨幣政策報告將於30日公開。最初預計的主要內容是具體如何制定和運營比特幣戰略儲備準備金，以及穩定幣啟用方案。但後者已經透過天才法案，其必要性已在很大程度上喪失。美國將如何收集比特幣，是否會提出具體方案，將成為影響市場投資者信心的重要因素。祝願讀者們在這一週也能成功投資。
