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Thomas Jong Lee，常被稱為 Tom Lee，是美國知名的股票市場策略師、研究主管與財經評論員。
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文章作者：
吳說區塊鏈
觀點：
吳說區塊鏈：他出生於美國密歇根州 Westland，是韓裔移民家庭的第三個孩子，父親為精神科醫生，母親則從家庭主婦轉型為 Subway 連鎖店經營者。Lee 此後進入賓夕法尼亞大學沃頓商學院，主修金融與會計。據《華爾街日報》2021 年 1 月報道，Lee 經常在忙碌的一天後做飯放鬆，尤其喜歡嘗試重現母親做過的韓國菜。他為人低調，風格學者化，面對批評者時少有反駁，而是嘗試以數據回應。在接受採訪時他曾表示：我無法反駁批評者。我不知道會發生什麼。股市並不在乎我的意見，所以我只能努力理解市場在說什麼。Lee 的華爾街職業生涯始於 1990 年代，曾在 Kidder Peabody 和 Salomon Smith Barney 工作。1999 年加入摩根大通，2007 年起擔任該行首席股票策略師，直至 2014 年離職。在任期間，他因多次發表樂觀的市場觀點而受到媒體關注，也曾因堅持批判性研究而捲入行業風波。2014 年，Lee 聯合創辦獨立研究機構 Fundstrat Global Advisors，並擔任研究主管，從傳統投行策略師成功轉型為獨立研究機構領導人。他是首位將比特幣納入主流估值體系的華爾街策略師之一。2017 年，Lee 發佈題為《A framework for valuing bitcoin as a substitute for gold》的報告，首次提出比特幣具備部分取代黃金作為價值儲存工具的潛力。該框架基於三項關鍵參數構建：美國基礎貨幣供應的年均增速、黃金等替代資產價值與貨幣總量的倍數、以及比特幣在該替代價值體系中的潛在市佔率。根據該模型，比特幣在 2022 年的理論價值中樞為 20,300 美元，估值區間介於 12,000 至 55,000 美元之間。Lee 在報告中指出，隨著加密資產總市值突破 5,000 億美元，央行與機構投資者可能將其納入外匯儲備與資產配置考量。此外，他還提出了基於 Metcalfe 定律的短期估值模型，該模型能解釋比特幣自 2013 年以來約 94% 的價格變動。2025 年 6 月，Lee 被任命為 BitMine Immersion Technologies 董事會主席，開始參與公司從傳統礦業向企業級以太坊儲備結構的戰略轉型。任命當月，公司完成一項 PIPE 私募融資，募集金額達 2.5 億美元，並隨後啟動不超過 20 億美元的 ATM 增發計劃。截至 7 月中旬，公司披露其 ETH 總持倉達 300,657 枚，市值超過 10 億美元。Lee 表示，公司正朝著收購併質押 5% 以太坊總供應量的目標推進。Founders Fund 和 ARK Invest 分別入股並支持公司將資產轉為 ETH 儲備。Lee 指出，相較 ETF 模式，以太坊財政型公司擁有五項結構優勢，包括通過增發實現 NAV 抬升、對沖建倉成本、併購槓桿、鏈上現金流與戰略資產地位。他強調，穩定幣的崛起構成加密領域的 ChatGPT 時刻，將推動以太坊成為連接傳統金融與加密生態的關鍵基礎設施。
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