加密貨幣市場正在轉型，看起來有望在2025年見證第一個成熟的山寨幣季。從比特幣流向以太坊和其他山寨幣的資金正在描繪出目前看多的圖景。
問題仍然存在：市場何時可以預期山寨幣季，投資者應該關注哪些代幣？BeInCrypto已經回答了這些問題。
所有人一直等待的山寨幣季
加密貨幣市場目前處於過渡階段，距離宣佈山寨幣季還有一半路程。山寨幣季被正式認定為前50大加密貨幣中超過75%的幣種跑贏比特幣。
目前，這一數字為49%，表明市場正在朝著山寨幣主導權轉變，但尚未完全轉型。隨著更多山寨幣對比特幣獲得牽引力，投資者情緒開始轉變，這可能導致近期出現山寨幣季。
前50大山寨幣對比特幣的表現。來源：BlockchainCenter這個中間點表明山寨幣市場仍處於整合階段，一些代幣開始跑贏比特幣；但可能在2025年第二季度末之前就會到來。
在接受BeInCrypto採訪時，分析師邁克爾·範·德·波普表示，宏觀經濟因素對決定加密資產的走向至關重要。
"宏觀經濟對投資者從低風險轉向高風險非常重要。這就是為什麼黃金和以太坊之間存在強烈的反向相關性。當黃金整固時，就是像以太坊這樣的高風險資產開始跑贏的時候。反之，如果黃金強勁上漲，通常是山寨幣表現不佳的時期。此外，由於近期的併購和IPO，加上美國監管法案的批准，加密特定的炒作已經增加，"邁克爾說。
比特幣主導權最近開始重新加速，此前本月早些時候曾下跌6.1%。比特幣主導權的下降最初被視為山寨幣季可能即將到來的訊號。
從歷史上看，比特幣主導權下降表明山寨幣正在跑贏這個加密貨幣之王，從而帶來更廣泛的市場增長。然而，如果比特幣主導權再次上升，可能會使市場重新轉向比特幣的影響力。這將推遲山寨幣季的到來。邁克爾認為這很可能是由於宏觀經濟因素。
"如果山寨幣市場無法繼續保持上升勢頭，主要是由於加密市場之外的原因，就像過去六個月一樣，由於宏觀環境的完全轉變，任何加密市場都在產生負收益。如果風險規避情緒重新進入市場，可能是由於貿易戰、實際戰爭或潛在的衰退，我們可能會看到山寨幣市場再次下跌。然而，在相反的情況下，我們很可能會看到強勁的上升市場，"邁克爾表示。
比特幣主導權分析。來源：TradingView以太坊正在跟蹤收益
以太坊價格自本月初以來已上漲55%，接近4,000美元關口。這一增長主要是由於資金從比特幣轉向以太坊，吸引了尋求更高回報的投資者。
"以太坊已經跑贏比特幣70%以上，表明我們現在處於以太坊市場。這種突然轉變的原因是美國的監管轉變。GENIUS法案的批准和CLARITY法案的接受為機構流動性進入以太坊打開了大門，因為過去幾周以太坊ETF的流入量超過了比特幣ETF，"邁克爾告訴BeInCrypto。
以太坊價格分析。來源：TradingView以太坊最近的增長可能會使建立在其第二代區塊鏈上的山寨幣受益。這些幣種可能是投資者應該關注的山寨幣季中的佼佼者。
"在以太坊表現良好時，非常可能在以太坊生態系統內提供實用性的幣種（Aave、Optimism、Celestia、Arbitrum）會蓬勃發展。此外，與美國有關聯的任何代幣可能會跑贏其他代幣，因為它們會附帶炒作，"邁克爾指出。
以太坊周圍的積極動能預計將推動其價格在未來幾天內接近甚至突破4,000美元關口。隨著持續從比特幣流入資金，以太坊可能達到新高，並影響更廣泛的加密貨幣市場。投資者正在關注以太坊引領的進一步看多行動的跡象。
