- 重點介紹 Project Crypto 是什麼以及它的領導目標
- 強調監管轉變和與以往做法的不同
- 詳細說明該計劃的五個優先領域和範圍
美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯於2025年7月31日公佈了“加密計劃”，標誌著加密監管從強制執行向利於創新的重大轉變。該計劃旨在使美國成為全球數字資產的領導者。
保羅·阿特金斯在 7 月 31 日的里程碑式演講中宣佈全面改革監管，使美國成為“世界加密貨幣之都”
在美國加密貨幣監管的關鍵時刻，美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯於2025年7月31日發表了一場開創性的演講，宣佈啟動“加密計劃”（Project Crypto）——一項雄心勃勃的計劃，旨在從根本上改變美國的數字資產監管方式。在華盛頓特區的美國優先政策研究所發表演講時，阿特金斯概述了一項旨在使美國成為加密貨幣市場全球領導者的全面戰略。
這項聲明與前任主席加里·根斯勒（Gary Gensler）領導下的上屆政府的強硬執法策略截然不同。阿特金斯將之前的策略描述為“執法監管”和“瓶頸行動2.0”，這導致加密貨幣企業紛紛撤離美國。新舉措旨在通過制定清晰、利於商業發展的法規來扭轉這一趨勢，吸引數字資產公司重返美國。
加密項目：全面監管改革
正如阿特金斯在演講中解釋的那樣，“加密項目”代表著“一項覆蓋整個委員會的舉措，旨在更新證券規則和監管規定，使美國金融市場能夠向鏈上發展”。這項舉措遠不止簡單的政策調整——它徹底重塑了傳統證券監管如何適應區塊鏈技術和數字資產。
此次聲明的時機尤為重要，因為就在白宮發佈其長達166頁的全面數字資產報告的一天後。行政部門與SEC之間的這種協調錶明瞭特朗普政府致力於將加密貨幣監管作為首要任務的決心。阿特金斯強調：“在我的領導下，委員會將鼓勵我們國家的建設者，而不是用繁文縟節和一刀切的規則來束縛他們。”
該計劃以美國證券交易委員會（SEC）加密貨幣特別工作組的工作為基礎。該工作組於2025年1月成立，由時任代理主席馬克·烏耶達（Mark Uyeda）領導，由委員海絲特·皮爾斯（Hester Peirce）領導。皮爾斯因其對數字資產的支持立場而被人們譽為“加密貨幣之母”。在多年主要依賴執法行動之後，該工作組的成立旨在為加密資產製定“全面清晰的監管框架”。
數字資產監管的五大重點
阿特金斯主席概述了美國證券交易委員會將重點關注監管現代化工作的五個關鍵領域，每個領域旨在解決長期存在的行業痛點並鼓勵在適當的護欄內進行創新。
資產分配框架：SEC 將為美國境內的加密資產分配製定明確的指導方針，包括針對首次代幣發行 (ICO)、空投和網絡獎勵的全面規則。Atkins 表示，他已“要求工作人員針對這些活動提出符合目的的披露、豁免和安全港”。這與以往的做法相比，是一個重大轉變，以往的做法常常讓市場參與者對合規要求感到不確定。
託管現代化：一項關鍵優先事項是，根據總統工作組報告中的建議，對美國證券交易委員會 (SEC) 對註冊中介機構的託管要求進行現代化。上屆政府發佈的《員工會計公告 121》(SAB 121) 為尋求提供加密貨幣託管服務的傳統金融機構設置了重大障礙。Atkins 已指示工作人員考慮豁免措施和規則變更，以促進機構加密貨幣託管。
自我保管權：阿特金斯強烈支持美國人的自我保管權，他表示：“我堅信使用自我保管的數字錢包來保管個人加密資產並參與質押等鏈上活動的權利。” 這一哲學立場代表著一種根本性的轉變，即將加密貨幣所有權視為一項財產權，而非一項受監管的活動。
超級應用創新：美國證券交易委員會 (SEC) 將探索允許“超級應用”的出現，允許證券中介機構“憑藉單一牌照，在同一平臺提供廣泛的產品和服務”。這種方法將消除加密貨幣公司對複雜公司架構和多張監管牌照的需求，而這些需求一直以來都給合規工作帶來沉重的負擔。
代幣化支持：監管框架將為尋求將自身及第三方證券代幣化的公司提供支持，將離岸市場的創新帶回美國。這包括支持股票和貨幣市場基金等傳統資產的代幣化。
從執行到賦能的理念轉變
當前和以前的加密監管方法之間的對比非常鮮明。
Atkins 的言論與前任主席 Gary Gensler 的立場截然相反，他表示：“儘管 SEC 過去曾表示過，但大多數加密資產並非證券。” 這種對加密資產分類的根本性重新定義將對整個行業產生深遠的影響。
在 Gensler 的領導下，SEC 對 Coinbase、 Gemini和幣安等大型加密貨幣公司採取了積極的執法策略。該機構認為，許多數字資產符合證券的資格，而加密貨幣公司的運營超出了既定的證券法範圍。這種做法造成了巨大的不確定性，並迫使許多加密貨幣企業遷往海外。
加密貨幣行業對此作出了回應，籌集了數億美元，以支持2024年大選的區塊鏈支持者候選人，其中包括唐納德·特朗普，他在競選過程中積極支持該行業。這種政治動員取得了成功，最終特朗普勝選，並隨後任命了像阿特金斯這樣的加密貨幣友好型官員。
即時政策變化和行業影響
美國證券交易委員會已經開始實施標誌著其新方向的變革。
2025年1月，該機構撤銷了SAB 121法案，該法案將加密貨幣持有量視為銀行資產負債表負債，實際上阻礙了機構採用。皮爾斯委員在社交媒體上慶祝了這一撤銷，並寫道：“再見，SAB 121！這可不是什麼好玩的事。”
該機構還採取了具體措施來解決懸而未決的執法行動。最近，在2025年5月29日，美國證券交易委員會宣佈，在幣安同意支付鉅額罰款（作為刑事認罪協議的一部分）後，該機構同意撤銷對幣安控股有限公司及其他實體的訴訟。
這些舉措立即在加密貨幣市場營造了積極的氛圍。比特幣屢創新高，財富500強企業也越來越多地探索區塊鏈項目。Project Crypto帶來的監管明確性預計將加速這一機構採用趨勢。
新方法的挑戰與批評
並非所有人都支持美國證券交易委員會的重大政策轉變。
批評人士擔心，更寬鬆的監管方式可能會導致欺詐和市場不穩定加劇，讓人想起 2022 年 FTX 崩盤的情況。消費者權益組織 Better Markets 的首席執行官丹尼斯·凱萊赫 (Dennis Kelleher) 警告稱，“華爾街的大型公司和受政治青睞的公司將受到保護，而投資者只能自己保護自己”。
這些擔憂反映出，在快速發展的市場中，創新與投資者保護之間持續存在的緊張關係。主席阿特金斯面臨的挑戰是制定法規，為創新提供足夠的靈活性，同時確保充分的防範欺詐和市場操縱的措施。
此外，美國證券交易委員會必須與其他監管機構協調努力，包括商品期貨交易委員會（CFTC），根據國會擬議的立法，該委員會可能會獲得對非證券數字資產現貨市場的擴大權力。
全球競爭影響
阿特金斯將當今的加密貨幣革命與之前的市場創新進行了比較，從最初的《梧桐樹協議》（Buttonwood Agreement）創立紐約證券交易所，到20世紀90年代的電子交易系統。這種歷史視角強調了他的信念：擁抱技術創新對於保持美國金融市場的領先地位至關重要。
加密項目的國際影響遠遠超出了國內政策。隨著包括歐盟、英國和亞洲各司法管轄區在內的其他主要經濟體紛紛制定各自的綜合加密監管框架，美國面臨著提供具有競爭力的監管透明度的壓力。
該計劃的成功可能使美國成為加密貨幣創新的首選司法管轄區，並有可能扭轉企業遷往對加密貨幣更友好的市場的趨勢。隨著各國認識到數字資產市場的戰略重要性，主要金融中心之間的監管競爭可能會加劇。
結論：美國加密貨幣監管的新時代
阿特金斯主席宣佈加密貨幣項目標誌著美國加密貨幣監管的一個分水嶺。
該倡議“不僅代表著監管轉變，更是確立美國在數字金融領域領導地位的一代機遇”。
這項雄心勃勃的計劃能否成功，取決於美國證券交易委員會能否制定出既能平衡創新與投資者保護，又能與其他機構和國際合作夥伴有效協調的監管法規。隨著監管框架在未來幾個月逐漸成型，市場參與者將密切關注“加密計劃”能否兌現其承諾，將美國打造為世界加密貨幣之都。
對於加密貨幣行業而言，這代表著一個顯著的轉變，即從 Gensler 時代特有的對抗關係，轉變為專注於賦能創新的合作模式。最終的考驗在於，這種新的監管模式能否在促進數字資產市場可持續增長的同時，維護對市場誠信至關重要的投資者保護。
〈 SEC 主席揭曉“加密貨幣計劃”：美國數字資產領導力的大膽計劃〉這篇文章初步發佈於《 CoinRank 》。
