代幣化被提出作為加密貨幣在內的金融市場的下一次創新。然而，根據業界領袖的說法，這可能會重新定義市場對公共和私營公司的認知方式。
對新一波代幣化股票的擔憂可能會啟用或耗盡替代幣市場。
專家討論代幣化股票的影響
根據布拉德·特內夫的說法，代幣化股票是自2015年以來最大的創新。羅賓漢CEO表示，散戶投資者應該能夠平等地進入由風險投資（VC）和機構資金主導的領域中的私募股票。
特內夫強調了代幣化現實世界資產（RWA）的不可避免性。特別是關於股票發行。他表示，儘管存在監管不確定性，但對符合歐盟標準的代幣化衍生品的需求正在增加。
"RWA的代幣化是不可避免的，是支援多樣性和包容性的自然進展。" – 風險合夥人阿爾文·福引用特內夫說道。
然而，其影響可能超越創新，從根本上改變企業分類。
彭博社的喬·懷森塔爾推測，如果私募股票的代幣化成功，市場可能不再區分公共和私營公司。
相反，公司可以透過智慧合約和區塊鏈透明度存在於流動性和公開性的光譜中。這不同於傳統的首次公開募股（IPO）流程。
"如果像羅賓漢這樣的私募股票代幣化努力成功，我們很想知道未來是否還會討論公共公司與私營公司。這可能是一個不同流動性和公開程度的光譜。" – 懷森塔爾分享道。
這種觀點與最近經濟學家的看法一致，即在給定適當規模時，代幣可以將私營公司轉變為公共公司。
該媒體提出，如果有足夠的市場參與和基礎設施，代幣可以模仿許多公共股票功能，加密貨幣的創新是不可否認的。
"在足夠大的規模下，代幣實際上會將私營公司轉變為公共公司" – 經濟學人
基於此（和其他原因），"認為加密貨幣沒有產生任何值得注意的創新的觀點可以成為過去" – 經濟學人總結道。
TLDR：我們贏了。
這種變化並非純粹理論。早期比特幣企業家查理·施雷姆提到，代幣化證券可能會經歷與IPO相同的動態。
這包括購買代幣的人、收益對收益率關係的質量，以及代幣交易的場所。
"存在與IPO相同的條件。" – 施雷姆說道。
這番話暗示現實世界的基本要素仍將在代幣化市場中發揮重要作用。
監管擔憂：無摩擦還是不合規？
然而，並非所有人都對此感到興奮。美國眾議員肖恩·卡斯滕警告，代幣化的衝刺可能使公司能夠在避開監管和披露要求的情況下籌集資本。
此外，卡斯滕聲稱，將系統稱為"無摩擦"通常是為了避免法律監督的程式碼。
19. 這反過來意味著公司可以透過代幣從投資者那裡籌集資金，同時繞過監管和披露。"無摩擦"只是"避免監管合規"的同義詞。這不是一種美德。
事實上，創新與監管合規之間的張力仍然是核心問題。一方面，代幣化承諾提供24/7交易、分數所有權和更大的全球參與。
另一方面，批評者認為繞過散戶投資者保護可能會給使用者帶來更大的風險。
儘管如此，羅賓漢和其他如coinbase等公司正在迅速行動，將股票代幣化並模糊長期以來的金融界限。
如果成功，這些努力不僅可以重新定義股票交易方式，還可以重新構想鏈上經濟中公共公司的含義。
