美聯儲再次嚴重誤讀了經濟週期。 最新的Truflation資料顯示，美國通脹率僅為1.67%，遠低於美聯儲2%的目標，且較今年早些時候大幅下降。 與此同時，就業創造已經顯著放緩，三個月平均值僅為35K。 從大多數指標來看，這些都是經濟衰退邊緣的跡象。 然而，美聯儲仍將聯邦基金利率維持在4.375%，這一水平看起來越來越不符合潛在的經濟現實。美聯儲再次嚴重誤讀了經濟週期。 幾個月來，鮑威爾透過指出經濟的"強勁"和通脹"略高"來為穩定利率辯護。 但隨著通脹率現已遠低於目標，勞動力動能崩潰，這一立場正迅速瓦解。 降息機率已經飆升，市場幾乎已完全預期9月會議將會降息。 美聯儲的可信度正處於懸而未決的狀態，政策逆轉的舞臺已經搭建，其速度和力度可能超出華爾街大多數人的預期。