2025年馬來西亞加密貨幣市場：全球Web3巨頭背後的隱藏力量

• 監管演變：馬來西亞在2025年迅速從嚴格的加密貨幣執法轉向支援創新的政策，啟動數字資產創新中心並放寬交易所上市要求。
• 伊斯蘭金融領導力：馬來西亞成為世界上第一個承認加密貨幣符合伊斯蘭教法的國家，將自身定位為全球伊斯蘭數字資產中心，並提供獨特機遇。
• 全球人才網路：儘管本地市場有限，但像CoinGecko、Etherscan和Jupiter這樣的馬來西亞創立專案取得了全球成功，為生態系統發展創造了寶貴的國際網路。

本報告由老虎研究撰寫，分析馬來西亞的建設者社群如何成為全球Web3領導者背後的隱藏力量。

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1. 引言

老虎研究作為馬來西亞區塊鏈周的官方研究合作伙伴，該活動由Lydian實驗室主辦。最值得注意的是監管機構的積極參與，他們此前對加密行業持保守態度，現在正就行業發展進行建設性討論。

政府參與標誌著馬來西亞加密生態系統正朝著機構接受的方向發展。此次活動連線了不同的行業參與者，並擴大了政府與私營部門的溝通渠道。老虎研究在活動期間對官員、專家和本地團隊進行了訪談。這些對話提供了現場洞察，強化了本報告的分析。

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2. 馬來西亞加密市場：你需要了解的三個關鍵詞

馬來西亞的加密市場有三個關鍵特徵：東南亞的熔爐、全球冠軍的孵化地，以及世界伊斯蘭金融中心。

馬來西亞是多語言國家，人口能說馬來語、英語、中文和泰米爾語。這種多樣性創造了自然的東西方文化融合。馬來西亞還擁有戰略性地理位置。從吉隆坡出發，胡志明市、曼谷和雅加達等主要東南亞城市都在兩小時飛行範圍內。這種可達性促進了不同文化間的合作，加速了業務擴張。

這些條件培養了具有全球視野的人才。除語言技能外，人們自然地發展出跨文化理解能力。儘管馬來西亞市場規模小，但重要的加密專案源於此。Etherscan、Jupiter、Virtuals Protocol和CoinGecko都起源於馬來西亞，現已具有全球影響力。

馬來西亞的伊斯蘭金融整合創造了獨特機遇。馬來西亞運營世界上最大的伊斯蘭金融中心，使伊斯蘭教法合規成為加密企業的必要條件。這一要求激發創新而非限制。馬來西亞首次承認加密貨幣符合伊斯蘭教法，推出伊斯蘭比特幣基金，並實現加密貨幣天課支付。這些發展將加密與預計到2030年將達到10萬億美元的全球伊斯蘭金融市場相連線。

馬來西亞的加密貨幣稅收政策顯著影響交易所選擇。加密貨幣利潤被歸類為所得稅而非資本利得稅。政府僅對提取的金額徵稅。例如，某人持有10個BTC但僅在本地提取1個BTC。稅收僅適用於提取的金額。空投、質押和DeFi收益也需繳納所得稅。政府透過共享本地交易所的交易資料來監控加密貨幣活動。對於未申報的情況，當局會進行額外調查並實施制裁。這種追蹤系統似乎是阻礙投資者使用本地交易所的主要因素。

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5. 馬來西亞的加密市場：機遇與挑戰

5.1. 挑戰因素

馬來西亞由多語言人口組成，使用多種語言。這可以提供溝通優勢。然而，專案在進入市場時面臨複雜性。他們必須根據不同的目標群體調整策略。這造成了進入壁壘。

例如，馬來西亞華人和非華人顯示出明顯的差異。他們使用不同的語言、社群渠道和投資偏好。伊斯蘭教法影響馬來族裔。他們對金融投資表現出相對被動的態度。馬來西亞華人積極參與本地和國際股票投資。他們還積極使用全球加密交易所和鏈上交易平臺（如Hyperliquid）的衍生品。市場細分非常明確。單一方法策略無法有效應對這種結構。

馬來西亞的Web3行業在開發者人才基礎上面臨侷限性。馬來西亞擁有許多能幹的企業家。然而，與越南和印度尼西亞等鄰國相比，開發者人才庫相對有限。優秀人才經常遷移到新加坡和其他外部地點。他們在馬來西亞境外建立公司或繼續職業生涯。這造成了結構性問題。馬來西亞難以在其內部生態系統中積累人才。馬來西亞培養了全球水平的人才。然而，本地Web3生態系統本身面臨結構性約束。這些約束阻礙了生態系統的啟用。這成為本地市場發展的重要挑戰因素。

5.2. 機遇因素

儘管存在這些挑戰，馬來西亞的加密市場仍保持顯著潛力。市場在基於人才的網路方面表現出特別的優勢。像Coingecko和Etherscan這樣的專案源於馬來西亞並獲得全球影響力。馬來西亞人才在包括Meteora、Drift和Pendle在內的多個全球專案中扮演關鍵角色。這些人形成了遍佈全球加密行業的緊密網路。他們創造了可以分享機會和合作的環境。

這些網路顯示出作為馬來西亞本地生態系統發展基礎的潛力。最近，在海外建立職業生涯的人才越來越多地返回馬來西亞。低生活成本和穩定的生活條件推動了這一趨勢。這些迴歸者透過與本地社群的聯絡為生態系統注入新的活力。與下一代的知識共享和合作機會也得到擴充套件。

包括亞太大學（APU）、雙威大學和泰萊大學在內的主要大學積極開展區塊鏈相關學術活動。這確保了下一代Web3人才的持續流入。如果政府層面的政策支援與這些趨勢一致，馬來西亞的Web3生態系統可以更快地成長。

〈2025年馬來西亞加密市場：全球Web3巨頭背後的隱藏力量〉這篇文章最早釋出於《CoinRank》。