歐元/美元匯率在8月第一天觸及1.1391的低點，為一個多月來的最低水平。美元（USD）儘管市場情緒低迷，但仍找到了動力，在這個相當繁忙的一週保持積極上漲勢頭。

然而，美元最終在週五下跌，因為美國資料不盡如人意。該貨幣對最終穩定在約1.1550水平，仍保持顯著的周度損失。

來回的貿易戰

美國和歐盟（EU）已達成15%關稅的貿易協議，覆蓋大部分美國出口商品，並呼籲歐盟投資美國多個領域。對歐盟出口到美國的鋼鐵、鋁和銅產品，50%的關稅仍將繼續執行。

與此同時，仍缺乏其他細節。歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮·德·萊恩指出，這些關稅可能會被對等徵稅。但她沒有提供更多關於歐盟是否會公佈這些關稅以及何時公佈的細節。

歐洲領導人強烈批評了這項協議，德國總理弗里德里希表示這將造成"重大損害"，法國總理弗朗索瓦·巴魯稱之為歐盟的"黑暗日"。

本週中，美國總統唐納德·特朗普宣佈對從巴西進口到美國的所有商品徵收50%關稅。這被視為對左翼政府的"懲罰"。

白宮還宣佈對銅半成品和高銅含量衍生品徵收50%的全球關稅。

最後，8月1日的最後期限在週五生效，新關稅範圍擴大。對於鄰國墨西哥，特朗普同意延長90天進行額外談判，但對加拿大徵收了35%的關稅。

股市在本週收盤前崩潰。這種下跌反映了市場對這一決定可能對全球經濟程序產生的潛在影響的擔憂。

美聯儲的叛亂

本週中，美聯儲（Fed）公佈了貨幣政策決議。正如廣泛預期的那樣，政策制定者保持基準利率不變，在4.25%至4.50%的區間波動。

然而，這一決定包含了一個意外。時隔多年，兩名成員克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼投票反對降低借貸成本。

然而，傑羅姆·鮑威爾解釋說，這一決定源於持續的不確定性，涉及關稅對通貨膨脹的影響。

鮑威爾還解釋說，由於通貨膨脹仍高於美聯儲2%的目標，勞動力市場仍然緊張，中央銀行應該保持當前利率水平。據鮑威爾稱，這一決定使政策制定者能夠及時做出反應。

鮑威爾沒有暗示9月會議上降息的可能性。他更傾向於保持觀望態度。

這一決定再次引發了特朗普的憤怒，他長期以來一直要求降息。他利用社交媒體攻擊美聯儲負責人，稱鮑威爾為"太晚了"，並認為他的決定造成了數十億美元的損失。

充滿資料的一週以一個衝擊結束

最近公佈的歐洲資料顯示，這片老大陸正在擺脫困境，這要歸功於歐洲中央銀行（ECB）大幅降息。

德國公佈了第二季度國內生產總值（GDP）的初步估計。資料顯示，經濟在截至6月的三個月裡下降了0.1%，而前一季度增長了0.4%。

該國還公佈了7月的調和消費者價格指數（HICP）初步估計，同比增長1.8%，低於6月公佈的2%。

國內零售額增長4.9%。這幾乎是之前2.6%增長的兩倍。

歐盟第二季度GDP按季增長0.4%，好於預期的0.2%，同比增長1.4%，超過預測的1.2%。

在負面方面，7月HICP同比初步估計維持在2%，高於預期的1.9%。核心指數同比也保持在2.3%不變。

美國日程表充滿了就業相關資料，在重要的非農就業報告之前。該國還公佈了第二季度GDP初步估計，顯示美國經濟以3%的年增長率增長，遠好於第一季度的0.5%下降，也好於預期的2.4%。

這些積極資料推動了對美元的需求，隨後得到美聯儲的強有力支援。

關於就業資料，6月的勞動力機會和收入調查（JOLTS）顯示，6月最後一個工作日的職位空缺為743萬，低於5月記錄的777萬職位（從776萬調整），也低於市場預期的755萬。

週三公佈的ADP就業變化報告帶來了更多積極訊號。報告顯示，私營部門在7月新增10.4萬個工作崗位，而6月的失業資料被調整為2.3萬，而之前的估計為-3.3萬。

最後，挑戰者裁員報告顯示，美國公司在7月通知裁員62,075人，而一年前為近25,900人。這一數字比6月公佈的47,999人高得多，是十年來7月份第二高的數字。

非農就業報告震驚市場

最終的非農就業報告已經公佈，一切變得混亂。該國在7月僅新增73,000個工作崗位，而6月的數字被調整至14,000，此前報告為147,000。

事實上，這些調整顯示過去幾個月的就業崗位比之前估計的少約260,000個。

此外，失業率從4.1%上升至7月的4.2%，正如預期，而勞動力參與率從62.3%下降至62.2%。

最後，年度工資通貨膨脹，以平均小時收入變化衡量，從3.8%上升至3.9%。

這一訊息導致美元陷入拋售。在美聯儲貨幣政策聲明後，投機興趣轉向9月維持不變的押注，維持不變的可能性增加到約60%。

然而，糟糕的月度就業報告改變了市場情緒。投資者現在相信在即將到來的美聯儲會議上有超過66%的可能性降息。

值得注意的是，在本週收盤前，美國還公佈了7月製造業採購經理人指數（PMI），意外從6月公佈的49降至48，未達到49.5的預期。

與此同時，密歇根消費者信心指數在7月調整至61.7。這低於初步估計的61.8，也低於62.0的預期。

本週末，股市仍因關稅擔憂而大幅下跌。儘管勞動力市場放鬆，但通脹風險仍未改變。

考慮到這一點，美聯儲可能會在9月維持其政策不變。

在接下來的日子裡，宏觀經濟日曆將沒有太多引人注目的資訊。最重要的資料將是美國7月服務業PMI和歐盟6月零售銷售額。然而，貿易戰可能會重新成為焦點。