比特幣(BTC)和以太坊(ETH)市場可能在8月進入下跌階段的訊號已經變得明顯。根據衍生品分析平臺Derive.xyz的資料，投資者最近更傾向於在期權市場上看跌期權，以防範下行風險，而非看漲可能性。看跌期權是一種押注資產價格下跌的投資方式，是從牛市心理轉向熊市的典型指標。
對於比特幣，截至8月29日的看跌期權未平倉量比看漲期權多5倍。特別是，9.5萬美元行權價的期權成交量佔約50%，8萬美元和10萬美元之間的期權交易也很活躍。Deribit持有的資料顯示類似趨勢，9.5萬美元和11萬美元價格區間的看跌期權未平倉量超過20億美元。這意味著相當數量的投資者相信比特幣本月可能會跌破兩位數價格。
反映投資情緒的"期權偏斜"數值也顯示下跌趨勢。該指標顯示看跌期權價格相對看漲期權的相對位置，過去一個月從+2%轉變為-2%。通常，這種變化被解讀為對下跌風險的保護需求增加。統計資料顯示，截至8月底，比特幣重返10萬美元的機率僅為18%。
以太坊市場氛圍也略顯謹慎。同期內，看跌期權交易量比看漲期權多約10%，主要目標行權價為3,200美元、3,000美元和2,200美元。投資者似乎在為從輕微調整到劇烈下跌的各種可能性做準備。期權偏斜從+6%急劇下降到-2%，顯示風險防禦心理正在蔓延。
從波動性角度看，以太坊顯得更加不穩定。ETH一個月的預期波動性為65%，遠高於比特幣的35%。因此，一些交易者認為以太坊8月跌破3,000美元的機率為25%。同時，考慮到最近的反彈，以4,000美元以上收盤的機率已上升到30%。
這種市場走勢在短期內引發了即將到來熊市的警惕。然而，期權市場的押注往往反映過度的恐懼或貪婪。一些專家建議"期權市場的悲觀趨勢可能不會轉化為實際拋售"，呼籲謹慎觀察局勢。
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