這兩天市場又重回「川普說了算」的走勢，意思就是他的言論影響市場升跌，最近猛跌猛漲都關乎貿易談判，而昨天川普在美股開市前已經預告有事情要宣佈，市場視為利好所以美股開市都出現普漲，帶動加密貨幣市場也上升，比特幣再收復11.5 萬美元水平。
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但美國現貨ETF 卻有不同走勢，BTC ETF 連續4 天出現淨流出，開始流出的時間點是上週非農數據出包前後，但表現上ETH ETF 較為樂觀，以太幣已轉為淨流入，而比特幣目前仍處於淨流出狀態，反映出投資者最近對以太幣信心較大，相信是因為多個機構買盤和吹捧效應。
今天晚上美國將公佈失業數據，因上週非農事件相信市場會關注這次的數字，加上已經有多名聯準理事開腔覺得是時候降息，所以預計市場會偏向樂觀。目前俄烏停戰談判和歐盟、印度關稅問題增加了市場不確定性，所以還是要注意川普最近的發言。
比特幣目前正在 110,000 美元至 116,000 美元之間的微小“流動性缺口”中盤整，因為市場正在等待新的需求來建立更穩固的價格水平。
BTC價格在7月中旬創下超過12.3萬美元的歷史新高後，目前已回調至11.3萬美元。這一走勢使得許多近期投資者陷入虧損，同時也催生了成本價高於11.6萬美元的供應集群。
該集群的底部曾多次支撐漲勢，直到7月31日BTC跌破並進入流動性缺口。從歷史上看，這種流動性薄弱的區域通常會成為吸籌區，因為買家開始入場，希望獲得便宜貨。
Glassnode比較了 7 月 31 日至 8 月 4 日之間的 URPD（實體價格分佈）數據，以評估抄底活動。
從112,000美元區域回升後，投資者買入了約120,000枚BTC，推動現貨價格回升至114,000美元以上，表明機會性買盤依然活躍。然而，110,000美元至116,000美元區域仍然缺乏明顯的累積供應。該區域的積累期可能成為下一輪反彈的跳板。
新的阻力和指標尚未過熱
目前，這波漲勢尚未突破投資者持有BTC約一週至一個月的成本——在116,900美元附近存在顯著阻力。成功突破該水平可能預示需求已恢復控制。反之，若未能突破該水平，則可能拖累BTC回落，測試110,000美元左右的歷史高點。
根據Glassnode的數據，BTC價格仍然“溫暖”，但尚未過熱。價格也高於短期投資者平均成本（STH）106,000美元——這一門檻通常標誌著牛市週期中短期看漲和看跌階段的分界線。
在此次回調中，短線投資者獲利持有的BTC數量從100%下降至70%，與以往牛市週期的平均水平持平。該群體的獲利交易量也下降至45%，低於中性閾值——這表明市場處於平衡狀態，沒有明顯的主導地位。
ETF和衍生品市場
8月5日，美國現貨比特幣ETF記錄了約 1,500 BTC 的流出量，這是自 2025 年 4 月以來的最大淨流出量。雖然這種流出通常是短暫的，但監測長期趨勢非常重要。
在衍生品市場，永續合約融資利率跌至 0.1% 以下（中性區域），反映出投機興趣降溫以及近期看漲情緒更加謹慎。
比特幣仍然停留在 110,000 美元至 116,000 美元的價格區間，積累供應並等待足夠強勁的需求突破 116,900 美元並重申上升趨勢。
