瑞波幣，加密貨幣法案遭遇強烈反對，原因何在？

Ripple警告美國新的加密貨幣法律過於模糊，可能阻礙創新並將專案推向海外。

2025年美國加密貨幣法案草案令Ripple擔憂：監管機構角色不明確，"衍生資產"範圍過廣，規定重疊的風險可能導致許多專案和人才離開美國市場。

Ripple是什麼？

Ripple是一家運營全球區塊鏈支付網路並擁有XRP代幣的公司。

Ripple在金融領域脫穎而出，旨在透過區塊鏈最佳化跨國交易，與傳統系統相比可節省時間和成本。Ripple的重大貢獻之一是開發XRP代幣，用於在全球銀行和金融機構間快速轉賬。

Ripple的解決方案已在多家大型銀行中應用，體現了其在國際金融基礎設施創新中的影響力。2020-2024年期間，Ripple也是美國加密貨幣監管爭議的焦點。

2025年美國加密貨幣法案草案是什麼？

2025年法案草案是美國參議院的一項倡議，旨在為加密貨幣行業建立法律框架，並徵求企業和專家的意見。

該法案旨在劃分SEC和CFTC的管理權，同時標準化數字資產型別的概念以及相關發行/服務機構的法律義務。

這被認為是美國加密貨幣法律程序中的重要一步，但由於內容過於籠統，在實際執行和合規方面引發了諸多爭議。

為什麼Ripple對2025年加密貨幣法案草案發聲？

經過多年與SEC就XRP的對抗，Ripple迅速回應法案草案，強調管理範圍的模糊性。

Ripple認為，草案中SEC（管理證券類資產）和CFTC（管理衍生品、商品）之間的"界限"仍然過於模糊，容易引起衝突並給區塊鏈專案帶來困難，特別是對於XRP或以太坊這樣已有明確許可權劃分歷史的代幣。

"過度關注衍生資產可能導致監管重疊風險，使真正去中心化的代幣也被等同於證券 — 這與區塊鏈技術的創新本質相悖。"
摘自Ripple致美國參議院銀行委員會的回覆，2025年8月

此外，Ripple呼籲明確權力界限，避免開發機構將過多資源用於合規，而非核心技術發展。

法案中的"衍生資產"概念是什麼，為什麼Ripple反對？

在草案中，"衍生資產"指可能被視為證券的代幣，如果其公開發行和交易。

Ripple反對是因為認為這個定義過於寬泛，可能將XRP、以太坊等合法、長期運營且透明的代幣納入證券監管範圍。這將阻礙發展，因為即使本質上不屬於證券，也必須遵守嚴格標準。

"僅因以太坊多年前進行過首次代幣發行（ICO），儘管現在廣泛應用於去中心化金融和智慧合約，也可能被SEC監管。這是一個重大缺陷。"
Ripple法律團隊基於2025年草案的分析

Ripple建議：在公開區塊鏈上執行至少5年、具有透明許可權歷史的代幣應免於SEC監管。屆時，SEC可專注監管早期專案或有證券操縱跡象的專案。

SEC和CFTC權力劃分的模糊性對加密貨幣行業有何影響？

當SEC和CFTC之間的權力界限不清時，區塊鏈專案常常處於"夾擊"狀態，既擔心被視為證券，又要滿足商品標準。

"正是這種尚未統一的法律環境抑制了創新速度，導致許多初創公司和開發團隊不得不離開美國，轉向更友好的國家。"
Electric Capital 2024年人才遷移報告

每個機構或專案都必須在法律團隊上投入大量時間和成本，實際產品開發被中斷。這種"法律陰霾"也逐漸降低了投資者和程式設計師對美國生態系統的長期信心。

美國市場人才流失和創新衰退現象如何深入分析？

根據Electric Capital 2024年開發者報告，美國加密貨幣開發者比例已從2015年的38%下降到僅19%。

值得注意的是，亞洲目前已超過美國，佔全球加密貨幣開發者總數的32%。這一趨勢清晰反映了不明確的法律環境、緩慢的創新所帶來的負面影響，導致專案和優秀人才轉向新加坡、韓國、中國、日本等市場。

"2022-2025年，美國生態系統的鏈上活動質量和規模落後於亞洲和歐洲，尤其是在去中心化金融和Web3領域。"
摘自Electric Capital 2024年開發者報告

這直接關係到美國作為全球加密貨幣"首都"的潛力。如果不改善，美國有可能在基於區塊鏈的數字經濟轉型時代落後。

Ripple對解決這個問題有何建議？

Ripple不僅呼籲為透明和長期存在的代幣提供豁免，還建議為每種數字資產建立明確的法律界限。

具體來說，需要明確：哪些代幣被定義為證券，由證券交易委員會（SEC）監管，哪些代幣是商品，由商品期貨交易委員會（CFTC）管理。對於去中心化的代幣，存在於開放的區塊鏈上並已發展至少5年，應該集中支援其發展，而不是像傳統證券資產那樣受到嚴格規定的限制。

這種方法符合國際建議，同時避免了"一刀切"政策阻礙技術創新的動力。

解釋美國在全球加密貨幣地圖上的排名下降

不合理的法律環境使美國逐漸失去區塊鏈人才和專案的領先地位。

2024年的報告指出，美國的Web3軟體開發和應用活動正在下降，而亞洲和歐洲的新專案數量持續大幅增長，這得益於鼓勵創新、保護開發者的政策，同時仍能有效管理風險。

"如果美國沒有政策突破，區塊鏈領域的競爭力和人才保留能力將很快屬於亞洲的新中心。"
來自區塊鏈專家團隊，Electric Capital 2024報告

如果不改善加密貨幣的法律環境，美國可能面臨哪些潛在後果？

法律創新緩慢將導致美國繼續失去創新資源，縮短與其他主要市場的發展差距。

後果是Web3、NFT、DeFi等多個專案的減速，流動性連線減少，以及與新加坡、瑞士等鼓勵性政策國家的競爭能力下降，從而影響美國在全球數字經濟地圖上的長期地位。

對於美國國內生態系統，企業也只能"坐等"指導，浪費時間驗證合法性，不計入壓倒性的法律成本已經超過短期利潤。

法律模糊影響的實際專案示例

一個典型的例子是，美國許多DApp初創公司選擇在新加坡等國家註冊和發展，因為那裡的規定更加明確，可以避免在測試階段被起訴或中止的風險。事實證明，許多美國程式設計師已經遷移到亞洲創業，接觸更大的早期資本和更少的法律障礙。

同樣，在SEC與Ripple關於XRP的訴訟後，許多大型投資者對監管機構的信任大幅下降，引發了資產轉移到國外錢包和外國交易所的浪潮。

2025年美國法案草案與亞洲突出加密貨幣政策的重點比較

上表顯示，亞洲的先進市場正因突破性的法律框架和數字資產專業化而步伐更快——這正是美國仍然缺乏的。

如果美國繼續緩慢更新法律，加密貨幣生態系統的發展趨勢預測

如果沒有適當調整，風險投資資金、區塊鏈專案、核心NFT專案和美國優秀工程師團隊將繼續向國外轉移。另一方面，法律風險使傳統機構謹慎，減少與DeFi初創公司的合作。這將對區塊鏈在現代金融生活中的實際應用速度產生負面影響。

此外，美國在Web3時代的中心地位越來越受到亞洲和歐洲的競爭，這些地區制定和更新加密貨幣法律的速度更快，並且具有針對性，適應特定發展階段的需求。

哪些解決方案可以幫助美國改善加密貨幣領域的地位？

首先，儘快完善法律，明確SEC和CFTC的許可權範圍——避免重疊，同時考慮為具有去中心化、公開特徵的先鋒專案提供短期豁免或優惠。其次，需要制定科學的代幣分類標準，符合國際慣例，結合沙盒測試以陪伴和保護創新者，避免過度刑事化風險。

第三，美國政府應該經常傾聽和對話區塊鏈開發者社群和協會，從而根據生態系統運作的實際情況主動進行修改，而不是將傳統規定應用於新型數字資產。

如果能很好地執行這些建議，不僅可以解決落後的擔憂，還能幫助美國在全球金融科技革命中保持領導地位。

常見問題

美國2025年加密貨幣法案是否要求所有型別的代幣都必須在證券交易委員會註冊？

並非所有代幣都必須註冊，但法案中"附屬資產"的定義過於寬泛，可能涵蓋去中心化代幣，引發大量爭議。需要明確的豁免機制，以避免對透明和成熟的專案造成困難。

Ripple對法案草案提出了哪些調整建議？

Ripple希望在公開透明的區塊鏈上執行並存在5年以上的代幣可以免於證券交易委員會監管，同時明確劃分監管各類資產的機構。

證券交易委員會和商品期貨交易委員會之間的權力分歧如何影響美國的技術創新？

這會帶來大量法律風險，增加合規成本，延緩新產品開發進度，並導致許多專案和創業者轉向其他國家。

美國目前的加密貨幣開發者比例與亞洲相比如何？

根據Electric Capital 2024年的報告，美國僅佔19%，而亞洲已經超過，佔據了32%的行業開發者總數。

如果美國繼續推遲加密貨幣政策調整，會面臨哪些風險？

將失去全球領先地位，流失人才和專案，減少初創投資資金流，並延長國內創新停滯狀態。

美國可以從亞洲國家學習哪些經驗？

應明確對代幣進行分類，統一監管機構，像新加坡一樣採用沙盒監管並制定保護和鼓勵開發者的政策。

如何使美國的區塊鏈發展環境更具吸引力？

需要透明的法律框架，減少合規負擔，並透過試驗專案和與開發者社群的持續對話，增加創新支援。