近乎50億美元價值的比特幣(BTC)和以太坊(ETH)期權今日到期,這是一個重大里程碑,可能會在持續低波動性的情況下考驗市場穩定性。
隨著交易者對下一步走勢意見不一,波動性策略備受關注,所有目光都聚焦於關鍵支撐位,以及本次到期是否會使市場擺脫低迷狀態。
比特幣、以太坊期權到期,涉及49.6億美元
根據Deribit的資料,比特幣以4.09億美元的期權合約即將到期。最大痛點為116,000美元,代表最多期權將在此處到期並無價值,交易商損失最小。
這些即將到期的比特幣期權總未平倉量為34,954份合約,看跌看漲比率為1.46。
這一看跌看漲比率表明略微偏向看跌,場內看跌期權(賣出期權)多於看漲期權(買入合約)。

對於以太坊,資料更為溫和但仍然重要。在Deribit的8:00 UTC,8.76億美元的以太坊期權將於今日到期,未平倉合約為223,433份。
最大痛點為3,675美元,與名義價值8.763億美元一致,看跌看漲比率為1.14,顯示比比特幣更為中性的情緒。

Deribit分析師強調了當前未平倉量分佈,指出現貨價格以下有大量看跌倉位,現貨價格以上有大量看漲倉位。
"未平倉量分佈暗示看跌期權集中在現貨價格以下,看漲期權堆積在更高位置。你認為本次到期會改變局面嗎?"Deribit分析師提出。
然而,這種偏斜可能會產生引力效應,使價格保持區間震盪,但僅限於今日8:00 UTC在Deribit的到期之前。
低波動性主導市場情緒
Greeks.live的期權分析師注意到市場情緒混合,許多交易者正在適應低波動性環境。
儘管對32%的隱含波動率存在擔憂,交易者仍積極賣出看跌期權,特別是在本週末到期的BTC 112,000行權價附近。這表明大多數人押注價格穩定或輕微上漲,這是收割期權費的理想條件。
"儘管存在32%的隱含波動率擔憂,交易者仍在積極賣出本週末到期的112,000行權價看跌期權,"Greeks.live的分析師表示。
他們還指出對期權費銷售策略的強烈信心,表明成功的交易會在標的資產有利移動時產生利潤。
此外,BTC 5分鐘EMA100是一個關鍵的技術戰場,分析師強調其在近期交易中既是阻力位也是支撐位。由於比特幣價格目前低於這一移動平均線,這通常表明短期看跌動能。

這可能會觸發看跌期權賣方的防禦性行動。由於在112,000美元行權價附近有大量未平倉量,交易者可能會嘗試推高價格以避免損失。這一舉動可能會增加今日50億美元期權到期時的波動性。
到期是否會帶來波動性spike?這是一個懸而未決的問題。由於如此大量的合約即將到期,總是存在突然重新定位的風險,尤其是當BTC或ETH突破技術閾值時。
然而,由於大多數交易者都positioned為波動性賣方,共識仍傾向於溫和行情。
儘管如此,一旦這些倉位解除,後到期環境可能會開啟新的方向性機會,尤其是在宏觀催化劑出現或流動性發生變化時。
與此同時,當交易者採取防禦性策略,在一週壓縮波動性中收割利潤時,需要注意情況隨時可能改變。