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ToggleETF資金流穩定，加上企業增加以太坊儲備，可能成為幫助以太坊突破並首次挑戰5000美元的動力。在過去的一個月裡，以太坊上漲了41%，但衍生品市場的資料顯示交易者仍保持謹慎態度，而非過於樂觀。儘管機構資金流和企業持有的以太坊數量反映出強勁需求，但經濟衰退風險仍籠罩著價格前景。
以太坊（ETH）週一攀升至4,349美元，為2021年12月以來的最高水平。儘管在過去30天中跑贏整體加密貨幣市場超過30%，但衍生品產品的資料顯示以太坊交易者尚未真正迴歸強勁買盤。這引發了對以太坊是否能在短期內迅速征服5,000美元關口的質疑。
ETH在過去一個月上漲了41%，而整體加密貨幣市值僅上漲9%。在這種顯著的表現下，隨著交易者獲利平倉並轉向其他機會，風險對沖需求增加。因此，在4,000美元以上缺乏槓桿多頭倉位的熱情並不令人意外。
在正常市場條件下，月度期貨合約通常以現貨價格5%至10%的溢價交易，以彌補較長的結算期。然而，儘管以太坊正接近六個月來的最高水平，但這一溢價仍低於明顯樂觀的水平。
缺乏這種興奮訊號在某種程度上令人擔憂，尤其是考慮到以太坊指數ETF僅在週四至週五兩天就吸引了6.83億美元的淨資金流。
儘管價格大幅上漲，但ETH期權反映中性情緒
以太坊期權市場提供了重要訊號，以評估交易者是否錯過了上漲，正在等待更好的機會，還是預期價格將回調至4,000美元以下。
在下跌情景中，期權delta差異將超過中性6%的閾值，反映出看跌期權因風險對沖需求增加而被定價更高。相反，當市場過於樂觀時，該指標將降至-6%以下，表明看漲期權更受青睞，溢價更高。
目前，以太坊期權delta差異為-3%，反映出市場情緒中性。與8月2日相比，該指標已顯著改善，當時在以太坊下跌13%後暫時轉為負面。
總的來說，專業交易者目前既不過於樂觀，也不指望以太坊會重新測試4,000美元關口。這種變化在一定程度上可以透過機構對以太坊的強勁持有需求來解釋。BitMine Immersion（BMNR）週一表示，他們已將317,126個以太坊（價值約13.5億美元）新增到企業儲備中。與此同時，Sharplink Gaming（SBET）宣佈籌集近9億美元以擴大其以太坊儲備策略。
該公司目前在資產負債表上持有約600,000個以太坊，按當前價格計算價值超過25.5億美元。
經濟衰退風險 - ETH 5000美元目標的最大威脅
以太坊的中性衍生品指標帶來積極訊號，尤其是在大多數交易者沒有預料到8天內從3,400美元飆升至4,300美元的情況下。
如果以太坊能在4,000美元上方保持足夠長的時間，交易者很可能會增加信心並開設更多多頭倉位，從而為價格波動朝著5,000美元方向提供動力。
宏觀條件和整體風險承受能力仍是後續上漲的主要障礙。一些投資者擔心美國的進口關稅可能會抑制全球經濟增長。然而，預計中俄總統會晤已在一定程度上緩解了地緣政治緊張局勢，至少在短期內是如此。如果現貨ETF的資金繼續流入，企業繼續積極籌集資金擴大以太坊儲備，以太坊將處於優勢地位，跑贏加密貨幣市場其他部分。
本文僅供參考，不應被視為法律或投資建議。
