代幣郵報
您好。這是代幣郵報播客。
主持人
您好。
代幣郵報
今天是2025年8月12日星期二。我帶來了讀者分享的代幣郵報AM週報25年8月第2周研究報告。
主持人
是的，這是總結截至8月11日的上一週市場的報告
代幣郵報
沒錯。我們透過這份報告想深入瞭解上週的加密貨幣市場和主要宏觀經濟要點。似乎存在一些相反的訊號。
主持人
是的，確實如此。
代幣郵報
讓我們一起看看應該關注哪些方面。
主持人
是的，從上週來看，表面上存在許多令人擔憂的因素。比如美國貿易衝突可能會加劇
代幣郵報
啊，關稅上調的事情也有
主持人
是的，沒錯。宣佈對66個國家提高關稅，而且印度還要徵收50%的高額關稅，世界貿易組織的增長預期也下調了。
代幣郵報
是的，全球貿易環境相當不穩定。美國失業率也上升到4.2%。
主持人
這些不確定性確實存在。
代幣郵報
儘管如此，美國股市表現相當強勁。特別是科技股蘋果急劇上漲12%，納斯達克指數創下歷史新高。
主持人
是的，不僅是納斯達克，標普500指數也很穩健。
代幣郵報
在這種宏觀經濟環境下，我們的加密貨幣市場表現如何？
主持人
加密貨幣市場整體也呈現強勢。以比特幣為基準，本週上漲4.45%，收盤價為119,294美元。
代幣郵報
我不知道。
主持人
但這裡有一個真正值得關注的點
代幣郵報
是什麼？
主持人
就是美國退休金市場，估計規模約12萬億美元，現在允許投資加密貨幣。
代幣郵報
12萬億美元？這不是一個巨大的規模嗎？
主持人
是的。目前分析認為，這是推動比特幣BTC和以太坊ETH等主要加密貨幣走強的決定性因素。
代幣郵報
這可能不僅僅是短期利好，還可能是某種結構性變化的開始。
主持人
是的，這種可能性是存在的。
代幣郵報
那我們來看看市場內部資金流向如何？比如市值和主導權等。
主持人
整體加密貨幣市值本週增長了6.5%，達到3.93萬億美元。增長相當可觀。
代幣郵報
是的，6.5%增長確實很多。
主持人
但資金流向變化很有趣。BTC主導權，即比特幣在總市值中的比例，反而下降到60.37%，下降了2.62%。
代幣郵報
哦，BTC比例減少了。
主持人
相比之下，ETH主導權急劇上升至13.15%，增長了13.26%。
代幣郵報
資金大量流向以太坊。
主持人
代表性穩定幣USDT的主導權也大幅下降到4.19%，下降了8.51%。
代幣郵報
也就是說，BTC比例下降，ETH比例大幅增加，穩定幣比例也下降。這是否意味著對替代幣，特別是以太坊的期望增加了？
主持人
是的，這種解讀是有充分理由的。通常當BTC主導權下降時，意味著替代幣可能走強，而這周以太坊的強勢尤為明顯。
代幣郵報
USDT主導權下降，可能意味著投資者不再觀望，而是更積極地參與投資。
主持人
沒錯。這表明投資者可能正在出售穩定幣，轉向其他加密貨幣，即風險資產。如果這種趨勢持續，可能會跌破4%。
代幣郵報
是這樣。那市場參與者，如機構投資者和其他參與者是如何行動的？他們的倉位變化如何？
主持人
從倉位變化來看，差異很明顯。機構投資者相當謹慎。因為本週將公佈CPI和零售銷售等重要經濟指標，他們減少了看漲倉位，開始進行短期風險管理。
代幣郵報
啊，機構很謹慎。
主持人
是的，但槓桿基金則完全相反。他們減少了看跌倉位，反而增加了看漲倉位。
代幣郵報
反而在押注上漲
主持人
是的，這可能是由於短期平倉，即為了平倉現有看跌倉位而帶來的買盤，可能推高價格。CME比特幣期貨未平倉合約略有減少。
代幣郵報
真有意思。機構很謹慎，但槓桿基金看到短期上漲可能性，這種前景看法不一致啊。從技術分析上來看，我們應該看些什麼呢？
主持人
是的，分析師們認為現在守住BTC價格11.8萬美元這個位置非常重要。
代幣郵報
11.8萬美元嗎？
主持人
如果這個支撐線能維持，我們可以期待進一步上漲，但如果被突破，可能會有些危險。因為CME期貨市場上有個缺口。
代幣郵報
啊，是價格差異區間。
主持人
對。可能會出現試圖填補這個缺口的下跌走勢，所以需要一些準備。
代幣郵報
明白了。這周還有重要的經濟指標釋出，以及很多加密貨幣相關的事件。
主持人
是的，這周很忙。經濟指標方面，13日週三是美國CPI，14日週四是PPI。
代幣郵報
是的
主持人
15日週五將釋出零售銷售和密歇根大學消費者信心指數。這些都很重要。
代幣郵報
沒錯。關鍵在於它們會如何與預期不同。
主持人
在加密貨幣領域，Solana、Aptos、Avalanche、Sei等專案有代幣解鎖計劃，此外還有Stellar協議23測試網的執行。
代幣郵報
啊，代幣解鎖可能會造成一些壓力。
主持人
是的，階段性來看可能會如此。
代幣郵報
利率前景如何？9月的FOMC即將到來。
主持人
根據目前的聯邦基金利率預測，市場認為9月FOMC將非常可能降低基準利率。現在預計將從4.00%到4.25%下調的機率為88.4%。
代幣郵報
88.4%，基本上已經確定了。
主持人
是的，市場已基本預設9月將降息。
代幣郵報
總結一下，上週儘管有全球貿易風險和政策不確定性，但美國退休金允許投資加密貨幣這一強大利好，以及科技股反彈，都支撐了市場。
主持人
是的，確實有結構性動能。
代幣郵報
但從機構和槓桿基金持倉的分歧來看，對短期走向仍存在不同意見。
主持人
是的，需要階段性觀察。這周的CPI、零售銷售等經濟指標結果，以及下週傑克遜霍爾會議上的貨幣政策相關發言，將決定市場走向。BTC是否守住11.8萬美元支撐線很關鍵。沒錯，您總結得很準確。特別是在指標釋出前後，波動性可能會加大，需要注意。
代幣郵報
是的。在結束今天的分析時，我想問聽眾們：美國退休金資金流入是否真的是加密貨幣市場進入主流金融體系的決定性轉折點？
主持人
這是個重要的問題。
代幣郵報
還是仍然會受利率和宏觀經濟指標影響，只是高波動市場的另一種表現？這是否是結構性變化的開始，還是僅僅是暫時的動能，我們需要持續關注市場將如何接受這一點。
主持人
是的，從長期角度需要持續跟蹤觀察，這是個很有趣的點。
代幣郵報
以上是代幣郵報播客。
主持人
感謝。
