比特幣主導力（BTC.D）急劇下跌至7個月低點。這一下降與山寨幣指數上升同時發生，引發了山寨幣季節即將到來的猜測。
然而，加密平臺NoOnes的執行長雷·尤瑟夫向BeInCrypto透露，山寨幣季節不僅僅是開始，而是已經處於頂峰，對當前市場分析提出了挑戰。
山寨幣季節真的開始了嗎？
根據最新資料，BTC.D今日跌至59.3%，為2025年2月以來的最低水平。
比特幣主導力（BTC.D）表現。來源：TradingView與此同時，區塊鏈中心山寨幣季節指數上升至53。這表明市場尚未達到傳統山寨幣季節的75點閾值。儘管如此，這一增長相當顯著，導致許多專家預測山寨幣季節即將開始。
"山寨幣季節已確認，"詹姆斯·溫表示。
儘管如此，知名市場評論員卡斯·阿貝認為，當前市場狀態反映的是'以太坊季節'，而非廣泛的山寨幣上漲。
"我們正處於以太坊季節，因為大部分流動性正流向ETH。要進入山寨幣季節，我們需要更多散戶流動性，這要等到ETH創下新高。一旦發生，其他/BTC交易對將開始顯示強勢，甚至可能突破當前的下跌趨勢。我預計這將在2025年10月/11月發生，"阿貝發文。
與此同時，其他專家認為以太坊的強勢是更廣泛山寨幣浪潮即將到來的前兆。
雷·尤瑟夫談山寨幣季節的真正開始：始於4月
儘管觀點各異，但有一點很清楚：這些分析師認為山寨幣季節要麼尚未真正開始，要麼仍處於初期。然而，雷·尤瑟夫對此持不同看法。
"山寨幣季節發展迅速，很容易將結束誤認為是開始。現在感覺像是開始，充其量也只是執行的中期，"他告訴BeInCrypto。
尤瑟夫斷言，從6月下旬到7月初，市場提供了許多投資機會，比如Dogecoin（DOGE）、Solana（SOL）、XRP（XRP）、Cardano（ADA）等加密貨幣。
他認為這些資產的上漲可以視為山寨幣季節已經開始的指標。然而，尤瑟夫認為4月才是山寨幣季節更準確的起點。當時，以太坊從1,500美元反彈。
此外，他指出比特幣主導力的下降，以及過去90天中超過30種山寨幣跑贏比特幣，作為山寨幣季節已達到頂峰的證據。
"今年的山寨幣季節猶如自然更替——漫長的4月解凍，6月寒冷，直到7月下旬到8月初，山寨幣的夏天才真正到來。秋天將很快降臨，價格將如落葉般在10月下跌，"這位執行官評論道。
尤瑟夫認為Solana和XRP等成熟山寨幣有可能大幅提高其市場價值。據他所說，如果這些幣種成功，它們可能會超越"山寨幣"類別，成為市場主要參與者，擺脫以太坊的陰影。
"如果發生這種情況——考慮到Solana的網路可能比以太坊更適合支付——這將對以太坊構成嚴峻考驗，也是與之相關的山寨幣的真正試煉，"他評論道。
他還建議，隨著對比特幣和以太坊的機構投資持續，它們可能會失去波動性。因此，在此之後，meme幣如DOGE、Pepe（PEPE）、Shiba Inu（SHIB）和Floki（FLOKI）可能會重新興起。
"機構資本流入以太坊將延長山寨幣的夏季——但真正的問題是，能持續多久，哪些幣將受益。當加密寒冬到來時，獲得這種機構支援的幣種最有可能保持其價值。沒有真正效用、沒有使用者、在不斷發展的Web3經濟中沒有角色的投機性代幣將永遠消失，"尤瑟夫向BeInCrypto表示。
這位執行長的不同觀點促使人們重新評估當前市場狀態，尤其是機構資本流動正在塑造加密貨幣增長的下一個階段。
