Avalanche 最初是專為機構級金融設計的高性能公鏈，但其下一階段的發展重心將轉向 RWA 領域。Avalanche 並未單純靠吞吐量或虛擬機相容性進行競爭，而是將自身定位為代幣化信貸、國庫券及其他受監管資產的首選平台。
根據近期消息，Grove Finance 計畫透過 Centrifuge 和 Janus Henderson 在 Avalanche 區塊鏈上配置約 2.5 億美元規模的 RWA，此舉將為該生態系引入新的機構合作夥伴和金融產品。
本文我們將介紹 Avalanche 面向機構的技術架構、Grove 的 RWA 部署及其影響，並解讀為何代幣化信貸及國庫券能使 Avalanche 成為 RWA 領域的首選公鏈。
為什麼 Avalanche 對 RWA 來說很重要？
Avalanche 平台憑藉其獨特的 Avalanche 共識協議，實現了亞秒級交易最終性與高吞吐量，使開發者能夠構建兼顧合規與效能的客製化一層網路：子網。這些特質令該平台尤為契合機構級應用場景，其中確定性結算與低交易費用已成為剛性需求。
截至當前，Avalanche 已承載著接近 1.8 億美元的代幣化 RWA 價值，覆蓋 35 種資產類別。
這些資產已經包含了一些 wichtigen 傳統金融產品類別，如代幣化國庫券、信貸類產品、機構基金及另類資產。
- 代幣化國庫券及信貸產品：OpenTrade 將美國國庫券短期票據和機構信貸接入 DeFi，而 Backed Finance 在瑞士監管框架下將 SPY、COIN 等受監管股票引入區塊鏈。
- 機構基金：貝萊德的 BUIDL 基金透過 Securitize 發行，可存入 Avalanche 錢包並作為 DeFi 抵押品。該基金為機構 RWA TVL 貢獻了 5300 萬美元。
- 再保險與另類投資：RE 將再保險保費代幣化，創建不相關收益來源。
Avalanche 的網路支援客製化子網功能，使得資產管理機構能夠部署專屬鏈並配備獨立的驗證節點與合規規則體系。該生態系相容可程式化穩定幣（如 avUSD 和 sAVAX），同時支援無需許可的借貸協議以及多種流動性質押方案（包括 sAVAX、ggAVAX 及 yyAVAX 等創新協議）。
Grove、Centrifuge 和 Janus Henderson 的合作
2025 年 7 月下旬，Avalanche 宣布機構信貸協議 Grove Finance 將在其平台上線，目標引入約 2.5 億美元規模的 RWAs。目前 Grove 正與代幣化先驅 Centrifuge 及管理資產達 3730 億美元的巨頭基金管理公司 Janus Henderson 合作，推動兩支基金實現鏈上化部署：
- Janus Henderson Anemoy AAA 級貸款抵押證券基金（JAAA）：一檔透過受監管標準配置優先信貸資產的貸款抵押證券基金。
- Janus Henderson Anemoy 國庫券基金（JTRSY）：一項投資於短期美國國庫券的策略。
Grove 資金的湧入將使 Avalanche 在 RWA 領域的佈局規模提升兩倍以上。該合作還將為生態系引入強大的新合作夥伴，深化與資產管理巨頭 Janus Henderson、去中心化資產協議 Centrifuge 的戰略協同。包括阿波羅全球管理公司的 ACRED、WisdomTree 的代幣化基金、KKR 醫療增長基金，以及貝萊德、富蘭克林鄧普頓、VanEck 等機構的產品部署，都在顯示 Avalanche 在機構應用層面的整體強勁發展勢頭。
Avalanche 上 RWA 的採用
對於用戶和開發者而言，Avalanche 不斷拓展的 RWA 生態系，為構建收益策略和固定收益產品提供了新的基礎組件。
開發者可以將代幣化貸款抵押憑證和美國國庫券整合至借貸市場或自動化金庫系統，而散戶則得以涉足傳統僅限機構參與的金融領域。
對於資產配置者而言，在機構化 RWA 領域，Avalanche 正逐漸成為以太坊的可靠替代方案。其高性能架構、低廉費用以及經過驗證的子網技術，對尋求實現基金代幣化的資產管理機構具有顯著吸引力。
Grove 部署方案表明，大型信貸組合已實現鏈上操作化，有望為投資者解鎖流動性並提升透明度。該網路與 Visa 在全球穩定幣結算領域展開合作，加之 DEX 創紀錄的交易量，共同證實了 Avalanche 正在為支付體系和資本市場構建基礎設施。
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