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摘要
A7A5是由吉爾吉斯企業Old Vector發行的俄羅斯盧布擔保型代幣。Old Vector於2025年8月14日被列入制裁名單。A7A5由受制裁的俄羅斯銀行Promsvyazbank（PSB）的存款支援，自發行以來交易量大幅增加，累計處理了超過511.7億美元的交易。Grinex也在同日被OFAC指定，成為A7A5交易的主要平臺。
該代幣在有限的俄羅斯相關金融服務和平臺生態系統內運作，交易主要集中在週一至週五。這表明A7A5並非面向公眾的零售代幣，而是作為企業間內部結算手段使用。
可以將A7A5兌換成主流穩定幣的去中心化交易所（DEX）可能成為A7A5流入主流加密資產服務的"橋樑"，引發制裁規避的擔憂。
Grinex最初的A7A5代幣流動性透過Garantex提供，兩個服務之間存在明確的鏈上關聯。
A7A5的誕生及其使用情況符合去年透過的俄羅斯相關法律，顯示了為緩解西方制裁影響而有意建立替代性金融基礎設施的努力。
A7A5交易目前在以下俄羅斯系服務中提供。
Grinex在吉爾吉斯註冊，被視為受制裁的俄羅斯交易所Garantex的繼任者。Grinex在Garantex停止後立即開始幫助客戶透過Federation Tower轉移資金（詳情後述）。
Bitpapa是一個被OFAC制裁的P2P交易所，促進了數百萬美元支付給Garantex和Hydra等被OFAC指定的俄羅斯加密資產相關企業。
Meer在A7A5推出時期在吉爾吉斯正式註冊，是最早宣傳該代幣交易的服務之一。
除了A7A5僅在有限服務中使用外，其每週交易模式也顯示出在封閉生態系統中的有限使用。A7A5交易主要集中在週一至週五的工作日，交易量在周初達到最大，週末則非常少。
這些交易模式表明A7A5主要被在工作日運營的企業使用，符合俄羅斯旨在促進加密資產國際匯款的立法方針。
什麼是A7A5 DEX？
儘管A7A5的流通和使用僅限於封閉生態系統，但A7A5 DEX透過實現從A7A5到主流穩定幣的兌換，為A7A5進入外部加密資產生態系統開闢了道路。A7A5 DEX利用運營商持有的A7A5和其他穩定幣的流動性作為資產負債表，實現A7A5與主流穩定幣之間的兌換。新的流動性供應每天透過社交媒體等渠道公告。與通常的DEX透過市場決定匯率不同，A7A5 DEX採用中心化管理的匯率。
與A7A5相關的總計14.6億美元資產透過去中心化交易所（DEX）流動。隨後，以穩定幣為中心的資金流向各種服務，包括大型加密資產服務、未進行身份驗證（KYC）的交易所、俄羅斯相關的支付服務商等，A7A5的影響範圍進一步擴大。
A7A5、Garantex和Grinex之間是什麼關係？
如前所述，A7A5的原生代幣使用僅限於部分服務，最大交易量發生在Grinex上。讓我們詳細瞭解這些關係。
Garantex停止運營（2025年3月）後，其域名和伺服器被沒收，超過2,600萬美元的非法資金被凍結。隨後，使用者對Garantex賬戶資金是否可用以及如何提取產生了混亂。
多個社交媒體帖子顯示，使用者透過訪問Garantex辦公室（Federation Tower）將資金轉移到新服務Grinex。
此外，Garantex創始人Sergey Mendeleev也在同一天被制裁，並在Garantex停止後立即在自己的社交媒體上宣傳Grinex，並開玩笑說"所有巧合都是偶然的"。
Grinex平臺的外觀與Garantex幾乎完全相同，僅顏色有所不同。
這些鏈下資訊顯示了重新品牌的跡象，鏈上資料也顯示了兩個服務之間的密切關係。之前向Garantex匯款的使用者在Garantex停止後開始在Grinex提取。以下是Chainalysis調查工具圖表中的一個典型使用者示例。
另一個鏈上關聯是，Garantex停止後，透過Old Vector（受制裁的吉爾吉斯企業）從Garantex向Grinex轉移了A7A5代幣。Garantex自2月起已接收新發行的A7A5代幣（A7A5合約於1月底建立），在3月6日停止後，大量A7A5代幣從Old Vector傳送到Garantex，並於3月10日被銷燬。
同一天，與Garantex銷燬的數量相同的代幣被重新發行，並存入Old Vector相關錢包。這些資金最終被轉移到Grinex，為新發行的A7A5提供了流動性。換言之，Garantex銷燬的代幣很可能是為了供應給新品牌Grinex而重新發行的。
儘管鏈下關係已經暗示了這一點，但區塊鏈的不可篡改性和透明性進一步證明了兩個服務之間的聯絡。這次制裁指定正式確認了這些不可分割的關係。
對制裁合規和監管的影響
在過去一年中，俄羅斯有意識地致力於建設金融基礎設施，以緩解制裁壓力，包括加密資產挖礦合法化和加密資產在國際支付中的合法使用。鏈上分析也表明，這一政策在各種生態系統中得到應用，包括受制裁的俄羅斯加密資產交易所、洗錢服務、軍事採購網路和武器和大宗商品交易。這些網路進行高額轉賬，提供加密資產間以及盧布到加密資產的流動性。這使得透過傳統金融系統之外的跨境交易來規避制裁成為可能。這次制裁指定進一步強調了俄羅斯利用加密資產支付通道推進制裁規避。不過，區塊鏈的透明性也為識別和阻斷這些網路提供了機會。
被制裁的A7A5網路的出現表明俄羅斯正在運營替代支付渠道。截至7月底，A7A5已處理超過511億7千萬美元的交易，從活動模式來看，似乎主要由工作日營業的企業使用。透過被制裁的俄羅斯機構背書，A7A5為規避加密資產領域的制裁提供了新的途徑。目前尚不清楚A7A5是否會擴充套件到更廣泛的零售市場，但A7A5官網已開始提供使用PSB銀行卡購買A7A5代幣的新服務。
透過利用Chainalysis的解決方案，組織可以監測和檢測被制裁的高風險活動（如Garantex、Grinex、Old Vector的加密資產地址）的風險敞口。此外，公司的跨鏈監測功能使得可以實時追蹤A7A5，而Chainalysis Sentinel可以分析35個以上類別的風險敞口，透過每日交易監測來全面瞭解A7A5等代幣生態系統。Chainalysis將繼續關注這些發展，幫助合作伙伴和政府識別新風險並遵守全球合規標準。
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本文最初發表於 OFAC制裁的俄羅斯加密資產網路：Garantex重塑、Grinex、A7A5代幣和立法制裁規避 釋出於 Chainalysis。
