以太坊面臨年度第二高拋售浪潮——5,000 美元還能發揮作用嗎？

以太坊在過去24小時內回撥超過2%，短暫跌破4,500美元后反彈至4,600美元以上。這一跌幅發生在加密貨幣市場更廣泛的下跌中，市值蒸發超過2,400億美元，並觸發了近10億美元的平倉。

然而，儘管存在沉重的拋售壓力，以太坊的鏈上和技術訊號仍表明多頭仍佔上風。

第二高的年度交易所流入訊號顯示拋售壓力

8月14日，以太坊有2,594,168個ETH流入交易所，這是2025年單日交易所流入的第二高峰，僅次於2月3日的3,264,688個ETH。

交易所流入通常表示潛在的拋售壓力，這一激增部分由以太坊基金會錢包推動，這些錢包最近一直是最大的賣家之一。

歷史上，高流入的區域性頂點會導致價格回撥，就像2025年上半年所見。當時，以太坊價格處於下跌趨勢，每個交易所流入的區域性頂點都導致更sharp的下跌。

7月18日（2,381,361個ETH）和8月12日（2,335,642個ETH）的情況有所不同，這兩個當前的流入驅動的區域性頂點與2月份的下跌趨勢驅動的峰值不同。這些近期流入發生在上升趨勢中，在這種情況下，拋售壓力被強勁的買入力量抵消。這種買入吸收現在是保持以太坊看多結構完整的關鍵因素。

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大holder流入顯示買入力量吸收供應

支援這一吸收敘事的是大holder流入——持有至少0.1%總ETH供應量的地址——仍然強勁。儘管8月13日略有下降，但7天變化為+98.71%，90天變化激增+255.27%。這些錢包在下跌期間以激進的方式累積。

例如，在7月31日至8月1日期間，當ETH價格從3,781美元跌至3,577美元時，大holder流入從240,190個ETH躍升至687,290個ETH。

即使在短暫回撥後，這些流入在月度圖表上仍繼續創出更高的高點。8月13日數字達到725,000個ETH，隨後穩定在超過617,000個ETH。這表明資金雄厚的買家仍在建立頭寸。

交易所流入追蹤移動到交易所的幣，通常表示潛在的拋售。而大holder流入則衡量持有至少0.1%供應量的錢包累積的數量。這是大玩家買入壓力的晴雨表。

以太坊價格結構保持，多頭保持控制

從技術面看，以太坊價格仍處於上升趨勢，4,480美元區域在最近的回撥中表現為強支撐。近期阻力位於4,785美元，這是一個關鍵的斐波那契擴充套件水平。日線收盤突破這一位置可能開啟向心理關口5,000美元的攀升，準確地說是5,175美元。

多空力量指標繼續偏向買家，表明儘管交易所流入大量，但空頭尚未獲得控制權。

看多假設的無效將需要4,480美元以下的決定性（完整K線）突破。這應該伴隨著ETH交易所流入的持續上升和30天大holder流入的下降；目前這些條件尚未滿足。