以太坊(ETH)最近持續大幅上漲，處於市場中心，但同時差價實現的賣出壓力也逐漸明顯。鏈上資料分析公司CryptoQuant基於以太坊交易所流入量增加和價格過熱指標，警告可能出現短期調整。
以太坊本週飆升至4,743美元（約659.2萬韓元），創下2021年11月以來的最高紀錄。距離歷史最高價4,891美元（約679.8萬韓元）僅差幾個百分點，目前交易價格略有回落，為4,500美元（約625.5萬韓元）。最近3天的垂直上漲使其相對比特幣(BTC)轉為強勢，ETH/BTC價格比率突破了1年平均線，這在歷史上通常預示著牛市。
尤其是在ETF市場，對以太坊的偏好也越發明顯。現貨基礎的以太坊ETF資金流入已超過比特幣ETF，ETH/BTC ETF持有比例已上升至0.15。相比3個月前僅為0.05，增長了3倍，顯示機構投資者對以太坊寄予更多期望。
在衍生品市場，投資者的興趣也集中在ETH上。目前以太坊的未平倉利率相對BTC上升至0.78，較之前的0.57大幅提高。這表明參與永續期貨交易的交易者對ETH更加積極。
以太坊的現貨交易量也壓倒了BTC。過去4周，ETH的交易量比BTC多出數十億美元，最近統計顯示日交易量達到100億美元（約13.9萬億韓元）。以太坊交易量大幅超過比特幣是自2017年以來首次，類似趨勢在2019-2021年的反彈中也曾出現。
然而，在上漲趨勢背後，也捕捉到預示獲利回吐的訊號。ETH/BTC比率已進入曾出現下跌先例的高估區間，流入交易所的ETH數量也超過了BTC。CryptoQuant分析稱，這種流入急劇增加可能意味著轉向賣出，可能在短期內加劇賣出壓力。
專家建議，儘管以太坊確立了明確的市場主導地位，但當前趨勢不應過分樂觀，而應考慮短期調整的可能性。接近價格高點、相比基本面過熱的指標、交易所流入加速等，都可被解讀為變化拐點的警告訊號。
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