比特幣回調，尚未見頂？短期獲利遠未觸及「熱點」區域

比特幣最近幾個交易期間出現了modest下跌，價格僅在關鍵支撐位之上徘徊。儘管出現回撥，分析師認為這種回撥可能為新資金流入鋪平道路。

在當前水平進入的短期持有者（STHs）可能為向更高價格目標的反彈提供動力。

比特幣投資者正在等待收益

STH成本基礎模型是理解投資者行為的有用框架。它為新的比特幣錢包建立平均入市價格，並應用標準偏差帶來突出過熱區域。這些區域通常與獲利平倉點一致，當價格上漲時交易者開始退出。

根據該模型，127,000美元成為第一個主要天花板。歷史上，這一水平往往預示著區域性頂點，早期獲利平倉隨之發生。+2σ帶約144,000美元通常是euphoria達到頂峰的地方，會觸發急劇回撥。在此之前，市場情緒表明可能仍有上漲空間，尚未遇到重大拋售壓力。

STH淨未實現盈虧（NUPL）提供了對更廣泛動量的額外洞察。歷史上，0.25閾值標誌著STH盈利的飽和點，通常隨後是整合或輕微回撥期。這一趨勢有助於突出市場何時過熱並容易反轉。

目前，NUPL僅為0.07，遠低於飽和標記。這表明在可能出現反轉之前，仍有盈利擴張空間。隨著價格上漲，這可能驗證成本基礎模型，強化對比特幣的預期，即在遇到重大拋售壓力之前可能進一步推進。

BTC價格正在堅守

在撰寫本文時，比特幣交易於115,448美元，穩固地站在115,000美元支撐位之上。模型顯示，在BTC接近127,000美元之前，STHs的拋售將保持有限，這一價位高於之前的歷史最高點124,474美元，並標誌著下一個主要獲利平倉水平。

為了達到這一目標，需要更廣泛的市場支撐。地緣政治緊張局勢仍然拖累市場情緒，但投資者信心的重新建立可能會幫助動量。重新奪回117,261美元作為支撐並推進至120,000美元，將為近期可能出現的新歷史高點鋪平道路。

如果情況惡化，比特幣有風險失去115,000美元支撐，可能下跌至112,526美元或更低。這種走勢將使看多論點無效，並凸顯BTC對外部壓力的脆弱性，同時市場重新評估其軌跡時強化謹慎態度。