一個大型錢包在短短几分鐘內存入 1600 萬USDC並開設數百萬 XPL 多頭倉位，震驚了 Hyperliquid 市場。
此舉立即“清空”了訂單簿，清算了所有空頭頭寸，並推動 XPL 的價格從 0.58 美元的區間飆升至 1.80 美元的峰值，漲幅超過 200%。
流動性衝擊
根據Lookonchain的數據，該錢包在不到一分鐘的時間內部分平倉，獲利1600萬美元。一些交易員猜測，該錢包屬於TRON（TRX ）網絡的幕後策劃者孫宇晨。
一位 X 用戶評論道：“孫宇晨在不到 60 秒的時間內鎖定了 1600 萬美元的利潤。他做多數百萬 $XPL，導致訂單簿爆倉，交易員瞬間清空。$XPL 的價格飆升至 1.80 美元（2 分鐘內上漲 200%）。而他仍然持有 1520 萬份 $XPL 的多頭頭寸（1020 萬美元） 。這無疑是 Hyperliquid 上有史以來最瘋狂的強平瀑布之一。”
XPL價格波動。來源： MLM on X不僅鯨魚用戶受益， Hyperliquid的 HLP 金庫也從此次波動中獲利約 4.7 萬美元。儘管如此，該金庫在 類似事件中卻損失了近 1200 萬美元。這反映了流動性提供者的雙重風險：他們可以賺取費用，但當波動來襲時，他們也可能面臨鉅額損失。
在XPL之前，Hyperliquid的JELLY代幣也經歷了類似的事件。當時，異常的價格波動導致HLP金庫損失了近1200萬美元。造成這一損失的原因是，在訂單簿“清空”期間，金庫被迫進行流動性供應。
XPL波動期間，HLP盈利約4.7萬美元。來源： HyperliquidHyperLiquid 針對 JELLY 的軋空行為做出了回應，向受影響的交易者退款，並實施了更嚴格的安全措施，以防止未來再次發生類似事件。這兩起事件的共同點在於，它們都源於巨鯨在流動性稀薄的市場中發起的強勢操作，引發了大範圍的軋空。
零售交易商的風險
XPL價格暴漲，是去中心化衍生品交易所“訂單簿清掃”機制的明證。當流動性較為薄弱時，足夠大的訂單可能會突破多個價格水平，引發一連串的清算。這一行為會瞬間造成劇烈波動。在這種情況下，Hyperliquid的訂單簿幾乎被完全“吞噬”，散戶交易者無力應對，面臨大規模清算。
這種模式揭示了在流動性有限的市場中交易的風險。“鯨魚”可以操縱短期趨勢，將大多數其他投資者的利潤轉化為鉅額虧損。
對於個人投資者來說，Hyperliquid 上的 XPL 事件凸顯了三個關鍵要點。首先，當市場流動性有限時，投資者應避免使用高槓杆，因為“擠壓”操作可能會在幾秒鐘內導致賬戶清空。
其次，在進入倉位之前，監控訂單簿深度和鏈上現金流至關重要，這樣可以避開被鯨魚利用的區域。
最後，對於那些參與 HLP 等流動性金庫的人來說，至關重要的是要認識到，在意外波動期間，短期利潤可能會帶來巨大的損失風險。
