一、穩定幣的盛夏已經來臨
8 月 19 日，高盛發佈重磅研報《穩定幣之夏》，指出《GENIUS 法案》通過後，穩定幣將迎來一場“淘金熱”。兩位分析師——詹姆斯・亞羅和威爾・南斯——分別從“商業機遇”和“支付變革”角度展開分析，結論明確：隨著資產代幣化進程推進，穩定幣發行方的機會正逐步放大。
如果把今天的穩定幣放在歷史座標裡，它的角色很像互聯網剛興起時的“在線支付”。當時沒人想到，一個小小的數字支付接口，能最終重塑全球零售業。而今天，穩定幣正在重新定義全球資金的流動方式。
二、美元賬戶稀缺地區：穩定幣的天然市場
穩定幣最重要的應用場景，並不是在美國本土，而是在美元賬戶稀缺的地區。
在拉美、非洲甚至部分金磚國家，當地貨幣動盪、通脹居高不下，人們更願意持有與美元掛鉤的穩定幣，而不是本國貨幣。阿根廷就是典型例子：越來越多居民選擇 USDC，而不是比索，因為後者在一夜之間就可能貶值。
對企業來說，這意味著什麼？
比如一家出海拉美的中國電商，如果堅持只收本地貨幣，很可能因為消費者不願意支付而錯失 30% 以上的訂單。反過來，如果支持穩定幣收款，不僅能穩定營收，還能規避匯率波動帶來的損失。
根據高盛研報的保守估計，全球有20億成年人更願意把淨資產存成美元，但他們至今沒有美元賬戶。這就是穩定幣的最大增量市場。
三、跨境支付革命：更便宜、更快、更靈活
另一個巨大價值，是跨境支付。
傳統的跨境匯款，就像一輛卡車要在不同國家的高速公路上不斷交路費——慢且貴。穩定幣支付更像一架直飛航班：成本低、速度快、全年無休。
高盛研報測算：
- 跨國企業使用穩定幣結算，平均可以節省約7% 的傳統匯款成本；
- 匯款公司藉助穩定幣 24/7 結算，可以減少大量週末預留資金；
- 資金清算週期也能顯著縮短。
正因如此，Visa、Mastercard 等支付巨頭已經率先下場。Visa 預計未來 12-18 個月內，穩定幣交易結算規模將超過 10 億美元。對普通企業來說，與這些巨頭合作，往往是進入跨境支付新時代的最佳捷徑。
四、誰能發行穩定幣？中型企業的新機會
穩定幣並不是只有巨頭能玩，小企業和中型企業同樣有機會。
- 小型企業 → 可以與銀行、支付巨頭或加速器合作，先接入穩定幣支付。
- 中型企業 → 可以考慮發行自己的穩定幣。
發行模式主要有兩種：
- 直接發行模式：自己鑄造穩定幣，儲備資產（美元、國債等）產生的利息，就是發行方的收益。USDC、USDT 就是代表。
- 白標模式：找第三方（如 Paxos）代工發行，自己面向用戶。收益分成各有不同，有的幾乎全返給合作方（如 USDG），有的全部自留（如 USDT），有的則 6:4 分成（如 USDC）。
可以把這理解為一種“類金融模式”：企業通過儲備資產獲得利息收益，再將收益分配給合作伙伴或自身留存。對中型企業來說，這是過去難以接觸的增收方式，如今因穩定幣的出現而成為可能。
五、風險與合規：企業必須算清的賬
當然，高盛也提醒：穩定幣不是零風險。
要真正算清穩定幣帶來的節約，必須逐一考慮：
- 出入金成本
- 外匯兌換費
- KYC/AML 合規成本
- 欺詐與反欺詐成本
如果企業貿然下場，很可能在監管或合規環節踩坑，得不償失。也因此，越來越多企業選擇與專業的RWA加速器合作，把成本和風險交給專業機構，自己專注業務拓展。
六、穩定幣之外：RWA 的更廣闊藍海
穩定幣只是 RWA（現實世界資產代幣化）的冰山一角。
以美國 13 萬億美元的住房抵押貸款市場為例，目前需要昂貴的評估、產權保險、線下面籤等流程。區塊鏈可以讓其中大部分環節實現低成本自動化，顯著提升效率。
Robinhood、Kraken 已經在嘗試代幣化股票，目標是：
- 為歐洲用戶開放美股交易；
- 提供 24/7 全天候交易；
- 為缺乏成熟經紀市場的地區提供接入渠道。
未來，當更多房地產、債券、股票走向代幣化，穩定幣就會成為鏈上天然的結算工具。換句話說：RWA 越大，穩定幣的價值就越大。
七、把握盛夏：企業的三步走戰略
對企業來說，機會已經很清晰：
- 先接入支付：通過合作平臺，快速測試穩定幣收付款。
- 再探索發行：根據自身規模和生態，選擇直髮或白標模式。
- 最後進入RWA：在供應鏈金融、資產代幣化等場景中落地，形成差異化優勢。
不過，高盛研報也提醒，穩定幣和 RWA 的發展並非“零門檻”，其中涉及合規、風險管理和技術集成等複雜問題。對於大多數企業而言，最有效的方式是藉助專業的RWA加速器 —— 既能避免合規風險，又能在業務規劃、合作伙伴篩選和落地方案上獲得專業支持。
