比特幣、以太幣 ETF 資金流預示競爭幣牛市即將到來：Crypto Daybook Americas

作者：Omkar Godbole（除非另有說明，所有時間均為東部時間）

隨著八月即將結束，有兩點值得關注。首先，本月傳統市場和加密貨幣市場波動性通常大幅上升的現象並未出現。

這可能是由市場預期美聯儲即將降息，加上創紀錄的財政支出所致——本質上是一個被放大的“金髮姑娘”情景。然而，這也引出了一個問題： 多少刺激才算過度？

其次，機構資金流向顯示出比特幣（BTC）和以太幣（ETH）之間的分化。美國以太幣ETF本月淨投資額達36.9億美元，延續了連續四個月的流入勢頭。相比之下，比特幣ETF的流出額超過8億美元，創歷史第二高。這種差異表明，投資者正從規模更大的競爭對手比特幣轉向以太幣，未來山寨幣可能迎來牛市。

這給我們帶來了未來一個月需要關注的關鍵趨勢：競爭幣財務公司的繁榮。

加密貨幣市場分析師、加密貨幣應用程序 NoOnes 創始人雷·約瑟夫 (Ray Yossef) 表示：“競爭幣國庫券的崛起可能是點燃當前市場週期最後階段並開啟另一波山寨幣熱潮的決定性火花。”

Yossef 在一封電子郵件中表示，BitMine、SharpLink、Galaxy Capital、Pantera 等大公司，甚至特朗普媒體等公司都已開始將ETH、 SOL、 BNB和CRO等藍籌山寨幣作為國庫級儲備資產。

他說：“數十億美元的資金被分配和重新分配到這些國庫中，機構的信任投票正在提升人們對山寨幣的認知度，表明機構資本不再專門用於BTC。”

Maelstrom Fund 首席信息官兼聯合創始人 Arthur Hayes 在其最新文章中預測，到 2028 年，ENA、ETHFI 和 HYPE 將分別上漲 51 倍、34 倍和 126 倍。

在接下來的24小時內， BTC交易者應關注113,600美元，因為該水平可能會受到達到盈虧平衡點的短期交易者的拋售壓力增加。市場焦點似乎集中在小型山寨幣上。CoinDesk 80指數最近24小時上漲超過4 % ，而CoinDesk 20指數僅上漲0.82%。

重要新聞： Bybit宣佈將Volmex的比特幣和以太幣隱含波動率指數添加到其高級收益頁面（Advanced Earn Page），該頁面是高收益結構化產品的中心。此舉凸顯了市場對波動率交易日益增長的需求。

在傳統市場，發達國家債券收益率曲線持續趨陡，長期債券收益率升至數月/十年來的高點。保持警惕！

觀看內容

• 加密
  • 8 月 28 日：Router Protocol(ROUTE) 將在其主網首次進行鏈上交換升級。
  • 8 月 29 日下午 2 點：Stellar發展基金會將在 X 上舉辦直播，討論NEAR Intents 如何在Stellar區塊鏈上實現新的 DeFi 用例。
  • 9月4日： Polygon將把其主網代幣從Matic 切換至 POL。以太坊、 Polygon zkEVM 或中心化交易所的Matic持有者可能需要採取行動。
• 宏
  • 8月28日上午8點，墨西哥國家統計和地理研究所公佈7月份失業率數據。
    • 失業率預估為 2.9% （之前為 2.7%）
  • 8 月 28 日上午 8:30：美國經濟分析局 (BEA) 發佈（第二次估算）第二季度 GDP 數據。
    • 核心個人消費支出價格環比上漲 2.6%，而上一季度為 3.5%
    • GDP 增長率環比預估 3.1% 低於上一季度的 -0.5%
    • GDP價格指數環比增長2%，前值3.8%
    • GDP銷售額環比增長6.3%，而上一季度為-3.1%
    • PCE價格環比增長預估為2.1%，而上一季度為3.7%
    • 實際消費者支出環比增長 1.4%，前值 0.5%
  • 8月28日下午1:30：烏拉圭國家統計局公佈7月份失業率數據。
    • 失業率前值為 7.3%
  • 8 月 28 日下午 6:00：美聯儲理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher J. Waller) 將在佛羅里達州邁阿密的邁阿密經濟俱樂部晚宴上就“支付”發表演講。觀看現場直播。
  • 8 月 29 日上午 8:30：加拿大統計局發佈第二季度 GDP 數據。
    • GDP增長率年化預估：-0.6% vs. 之前：2.2%
    • GDP增長率環比增長0.5%
  • 8月29日上午8:30：美國經濟分析局（BEA）發佈7月份消費者收入與支出數據。
    • 核心個人消費支出價格指數環比預估上漲 0.3%，前值上漲 0.3%
    • 核心個人消費支出價格指數年率預估為 2.9%，前值為 2.8%
    • PCE價格指數環比預估上漲0.2%，前值上漲0.3%
    • PCE價格指數年率預估為2.6%，前值為2.6%
    • 個人收入環比增長 0.4% vs. 上月 0.3%
    • 個人支出環比增長 0.5% vs. 上月 0.3%
  • 8月29日上午11點：哥倫比亞國家統計局（DANE）公佈7月份失業率數據。
    • 失業率預估為 8.9% （之前為 8.6%）
• 收益（基於 FactSet 數據的估計）
  • 8 月 28 日：IREN（ IREN ），上市後，0.18 美元

代幣活動

• 治理投票和呼籲
  • 8 月 28 日：PointPay (PXP) 將在 YouTube 上與首席執行官 Vladimir Kardapoltsev 一起主持“問我任何事”節目。
  • 8 月 28 日： Alchemy Pay （ACH）將於上午 8 點舉辦“問我任何事”社區活動
  • 8 月 28 日上午 9 點，Kaia（KAIA）將舉辦社區市政廳會議，討論USDT活動、黑客馬拉松和 Web3 的採用
  • 8 月 28 日上午 11 點：The Sandbox (SAND) 將舉辦“深入探討音頻的一切”市政廳活動
  • 8 月 28 日：Moonwell (WELL) 將於下午 1 點召開治理電話會議
• 解鎖
  • 8 月 28 日：Jupiter（JUP）解鎖其流通供應量的 1.78%，價值 2636 萬美元。
  • 9 月 1 日： Sui （Sui）將釋放其流通供應量的 1.25%，價值 1.531 億美元。
  • 9 月 2 日：Ethena (ENA) 將釋放其流通供應量的 0.64%，價值 2564 萬美元。
  • 9 月 5 日：Immutable（IMX）解鎖其流通供應量的 1.27%，價值 1326 萬美元。
• 代幣發行
  • 8 月 28 日： Mantle （MNT）將在Bitfinex上市。
  • 8 月 28 日：Nobody Sausage（NOBODY）在 Binance.US 上市。
  • 8 月 28 日：Virtuals Protocol（VIRTUAL）將在 Bistamp 上市。

會議

CoinDesk CoinDesk與監管會議（原名 State of Crypto）是一場為期一天的精品活動，將於 9 月 10 日在華盛頓舉行，屆時總法律顧問、合規官和監管高管將有機會與負責加密貨幣立法和監管監督的政府官員會面。席位有限。使用優惠碼 CDB15，即可在 9 月 1 日前享受 15% 的註冊費折扣。

• 8 月 28 日： 2025 年穩定幣會議（墨西哥城）
• 8 月 28 日至 29 日：比特幣亞洲 2025 （香港）
• 9 月 3 日至 5 日： bitcoin++ （伊斯坦布爾）

代幣討論

作者：Shaurya Malwa

• 據區塊鏈分析公司 Bubblemaps 稱， YZY是一款基於 Solana 且與 Ye（Kanye West）相關的 memecoin，在其混亂的首次亮相後導致超過 70,000 個錢包損失。
• 該代幣被定位為更廣泛的“YZY Money”生態系統的一部分，包括支付軌道和品牌卡，但供應分配和流動性設計中的結構性缺陷很快使風險向零售傾斜。
• Bubblemaps 表示，超過 51,800 個地址損失了 1 至 1,000 美元，5,269 個錢包損失了 1,000 至 10,000 美元，1,025 個錢包損失了 10,000 至 100,000 美元。三位交易員的損失超過 100 萬美元，108 個錢包的損失達到六位數。
• 另一方面，只有 11 個錢包賺了 100 萬美元或以上，99 個錢包賺了 10 萬美元以上，約 2,541 個錢包獲利至少 1,000 美元——這意味著不到 0.1% 的交易者獲得了有意義的收益。
• 儘管內部人士獲利數百萬美元，但總人數卻損失了820萬美元。Bubblemaps的數據顯示，利潤極其集中，前11名贏家幾乎攫取了所有有意義的收益。
• 結構性缺陷顯而易見：70% 的供應量留給了 Yeezy Investments LLC，20% 出售給公眾，10% 用於流動性。該池僅以 YZY 代幣作為種子資金，未與穩定幣配對，這使其容易受到流動性枯竭的影響——類似於阿根廷LIBRA代幣崩盤。
• 這一結果與許多基於名人的 memecoin 的情況相似，這些 memecoin 被宣傳為吸引粉絲的工具，但其結構往往似乎是將收益輸送給知情人士，而散戶買家則承擔損失。

衍生品定位

• 自週二以來，BTC 價格上漲的特點是， Bybit、幣安、 OKX、 Deribit和 Hyperliquid 等主要交易所的USDT和美元計價永續合約的未平倉合約 (OI) 下降，現貨市場交易量也較低。（查看每日圖表）。以太幣的情況也是如此。
• 價格表現與未平倉頭寸和交易量趨勢之間的差異，引發了人們對收益可持續性的質疑。
• 過去24小時內， SOL、 Doge和ADA的期貨持倉量有所增加，而其他主流加密貨幣則出現資金流出。大多數主流貨幣的資金費率（按8小時計算）已回落至接近零，市場情緒保持中性。
• 在芝加哥商品交易所 (CME)， BTC期貨未平倉合約持有量仍遠低於 12 月高點，而三個月期現價的年化基差仍低於 10%。不過，期權未平倉合約持有量已增至 4.289 萬BTC，為 5 月 29 日以來的最高水平。
• 就 ETH 而言，CME 期貨 OI 已升至創紀錄的 220 萬ETH，表明機構參與度強勁。
• 在Deribit上，所有期限的BTC看跌期權交易溢價均高於看漲期權，表明看跌格局正在轉變。BTC 的隱含波動率 (IV) 期限結構仍然呈上行趨勢，9 月到期期權的隱含波動率 (IV) 交易價格位於 30 的中高位。
• 就 ETH 而言，看漲偏見自本週初以來已明顯減弱。
• 場外交易網絡範式上的區塊流動以BTC的蝶式期權策略為特色，並以 5,000 美元的執行價直接購買 8 月 30 日到期的以太看漲期權。

市場動向

• BTC自美國東部時間週三下午 4 點上漲 0.45%，至 112,929.44 美元（24 小時：+1.78%）
• ETH下跌 0.12%，至 4,589.62.94 美元（24 小時：+0.31%）
• CoinDesk 20 保持不變，為 4,168.55（24 小時：+0.83%）
• 以太坊 CESR 綜合質押利率下降 3 個基點至 2.9%
• 幣安的BTC融資利率為 0.008%（年化利率 8.7688%）

• 美元指數下跌 0.16%，至 98.08
• 黃金期貨上漲 0.18%，至 3,454.80 美元
• 白銀期貨上漲 0.72%，至 38.99 美元
• 日經225指數收盤上漲0.73%，至42,828.79點
• 恒生指數收盤下跌0.81%，報24,998.82點
• 富時指數下跌 0.36%，至 9,221.86 點
• 歐元斯托克 50 指數上漲 0.28%，至 5,407.94
• 道瓊斯工業平均指數週三收盤上漲 0.32%，至 45,565.23
• 標準普爾 500 指數收盤上漲 0.24%，至 6,481.40 點
• 納斯達克綜合指數收盤上漲 0.21%，至 21,590.14
• 標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數收盤上漲 0.33%，至 28,433.00
• 標普 40 拉丁美洲指數收盤上漲 0.96%，至 2,741.35 點
• 美國10年期國債利率下降0.8個基點至4.23%
• E-迷你標普 500 期貨價格保持不變，為 6,499.00
• E-迷你納斯達克 100 指數期貨持平於 23,623.00
• E-mini 道瓊斯工業平均指數上漲 0.19%，至 45,729.00

比特幣統計數據

• BTC主導地位：58.26% (-0.06%)
• 以太幣與比特幣比率：0.04062（0.26%）
• 哈希率（七天移動平均值）：969 EH/s
• 哈希價格（現貨）：55.16 美元
• 總費用：3.65 BTC / $407,212
• CME期貨未平倉合約：138,700 BTC
• 以黃金計價的BTC ：33.2盎司。
• BTC相對黃金市值：9.45%

技術分析

• BTC 的價格正尋求在下跌通道的上端站穩腳跟，這標誌著從歷史高點的回調。
• 令人信服的突破將意味著暫時的牛市喘息已經結束，為新一輪上漲至 120,000 美元甚至更高打開了大門。
• 50、100 和 200 小時簡單移動平均線也正在觸底，預示著未來價格可能上漲。

加密股票

• Coinbase Global (COIN)：週三收盤價 308.97 美元（+0.16%），盤前漲幅 0.63% 至 310.92 美元
• Circle (CRCL)：收於 127.4 美元（-1.28%），漲 0.58% 至 128.14 美元
• Galaxy Digital (GLXY):收盤價為 24.41 美元（-1.25%），漲 1.27% 至 24.72 美元。
• 看漲（BLSH）：收於 63.98 美元（-3.18%），-0.14% 至 63.89 美元
• MARA Holdings (MARA)：收盤價為 15.85 美元（+0.06%），漲幅為 1.14%，報收於 16.03 美元
• Riot Platforms (RIOT)：收盤價 13.55 美元（-1.02%），漲幅 1.03% 至 13.69 美元
• Core Scientific (CORZ)：收盤價 14.2 美元（+1.14%），漲幅 0.92%，報 14.33 美元。
• CleanSpark (CLSK):收盤價為 9.58 美元 (-1.03%)，漲 1.67% 至 9.74 美元。
• CoinShares Valkyrie 比特幣礦工 ETF (WGMI): 收盤價為 29.31 美元 (-0.27%)
• Exodus Movement (EXOD)：收盤價為 27.25 美元（+1%），漲幅為 2.68%，報 27.98 美元。

加密貨幣財務公司

• Strategy (MSTR)：收於 342.06 美元（-2.65%），盤前漲 1.21% 至 346.21 美元
• Semler Scientific (SMLR):收盤價30.56美元(-0.75%)
• SharpLink Gaming (SBET)：收盤價 19.27 美元（-3.26%），漲 1.19% 至 19.50 美元
• Upexi (UPXI)：收盤價 8.22 美元（-3.92%），漲 6.45% 至 8.75 美元
• 美藥業（MEIP）：收盤價5.16美元（-2.27%）

ETF 資金流

現貨BTC ETF

• 每日淨流量：8140萬美元
• 累計淨流入：541.6億美元
• BTC總持有量約129萬

現貨ETH ETF

• 每日淨流量：3.072億美元
• 累計淨流入：136.5億美元
• ETH總持有量約 653 萬

資料來源： Farside Investors

每日圖表

• BTC 價格回升的標誌是各大交易所以 USD 和 USDT 計價的永續期貨未平倉合約數量下降。
• 此外，在整個復甦過程中，現貨交易量一直保持在低位。
• 這種分歧表明衍生品和現貨交易商在價格復甦中的參與度都很低。

當你沉睡時

• 隨著比特幣反彈，鏈上數據表明拋售壓力接近 113.6 萬美元（CoinDesk）： Glassnode數據表明短期持有者可能在 113.6 萬美元附近拋售，並強調 107,000 美元為關鍵支撐位，而分析師表示 ETF 流入和企業購買提供了看漲的平衡力量。
• CME 的以太幣期貨未平倉合約創下 100 億美元新高，暗示機構復甦（CoinDesk）：該交易所表示，本月初大型未平倉合約持有者（即同時持有至少 25 份ETH合約的人）的數量達到了創紀錄的 101 人。
• Sandbox 裁減一半員工，進行重組，由Animoca Brands接管（CoinDesk）：據報道，Sandbox 正面臨大規模裁員、用戶減少和代幣崩盤，控制權轉移到大股東Animoca Brands手中，其九位數的加密貨幣資金面臨質疑。
• 特朗普兒子支持的American Bitcoin計劃於9月上市（路透社）：Hut 8首席執行官Asher Genoot表示，American Bitcoin與Gryphon Digital Mining的合併即將完成，這將使其能夠在納斯達克上市，股票代碼為ABTC。特朗普兄弟和Hut 8將持有該公司98%的股份。
• 丹麥召見美國特使，就美國涉嫌在格陵蘭島開展影響力活動一事進行調查（《華爾街日報》）：調查人員稱，與美國有關聯的人員正在編制同情格陵蘭人的名單，並煽動分裂主義情緒，以削弱丹麥的控制力。這是盟國之間前所未有的舉動，因為華盛頓正著眼於對該島進行戰略控制。
• 中國贏得稀土競賽。它能保持領先地位嗎？ （《金融時報》）：中國一直壓低價格以阻擊競爭對手，控制著70%的稀土開採、90%的稀土加工和幾乎所有的磁鐵產量，而西方國家則難以找到可行的替代品。

在以太中