- USD1 在幾個月內從 350 萬美元增長至近 30 億美元，凸顯了其在區塊鏈上的爆炸式應用，使其成為全球穩定幣領域的頂級競爭者。
- 在美元和美國國債的支持下，USD1 提供了透明度和流動性，但批評人士指出，特朗普家族的參與引發了政治和道德擔憂。
- 《GENIUS 法案》下的監管明確性增強了 USD1 的可信度，儘管其快速擴張和政治聯繫確保了全球加密市場持續的審查和爭論。
由 World Liberty Financial 推出的 USD1 流通量已從 350 萬美元飆升至 27 億美元，重塑了穩定幣市場，同時引發了政治和監管爭論。
昨日，世界自由金融 (WLFI) 代幣在公開市場首次亮相，再次將其旗艦產品 USD1 穩定幣推向了聚光燈下。WLFI 的首次交易因其與特朗普家族的直接聯繫而備受關注，但更引人關注的是 USD1 的迅猛發展——這款穩定幣在不到六個月的時間內，其流通量從發行時的幾百萬美元增長到超過 27 億美元。USD1 的增長軌跡、政治色彩以及跨鏈應用，使其成為 2025 年最受關注的穩定幣之一。
起源和背景
USD1 於 2025 年 3 月由世界自由金融 (World Liberty Financial) 正式推出，特朗普家族持有該公司約 60% 的多數股權。從一開始，USD1 的設計就不僅僅是一種與美元掛鉤的資產。USD1 的定位是完全抵押的穩定幣，由美元、短期國庫券和其他現金等價物支撐，正值全球對可靠、受監管且透明的穩定幣需求不斷攀升之際。
與依賴市場激勵的算法穩定幣不同，USD1 的模型非常簡單：每個代幣可兌換一美元，據報道，其儲備持有流動性強、低風險的資產。World Liberty Financial 承諾定期聘請第三方會計師進行審計，以確保流通中的每個代幣都得到充分支持。
爆炸式增長和流通數據
USD1 的非凡之處在於其普及速度。發行之初，流通量僅為 350 萬美元——在由USDT （Tether）和USDC （Circle）等巨頭主導的市場中，這算不上什麼。然而，隨著該代幣開始出現在多個區塊鏈上，幾周之內需求就激增。
- 據路透社報道，到 2025 年 4 月，比特幣流通量將超過 21 億美元，這主要得益於機構錢包的大量交易。
- 截至2025年5月，供應量進一步擴大，超過22億美元，位列全球十大穩定幣第一名。
- 截至 2025 年 9 月，USD1 的市值為 27 億美元，約有 2.65 億至 2.7 億個代幣在以太坊、 BNB Chain、 TRON和Solana上流通。
交易量同樣令人印象深刻。在 Coinbase 和幣安等平臺上，USD1 的 24 小時交易量通常在 100 億美元至 160 億美元之間，足以與更成熟的競爭對手相媲美。僅在過去 30 天，交易量就已突破 400 億美元，展現出強勁的流動性和日益增長的用戶信任度。
跨鏈採用和 DEFI 集成
USD1 的快速成功部分源於其多鏈擴張戰略。它最初在以太坊上推出，並迅速擴展到BNB鏈，並在那裡獲得了極高的普及度。到 2025 年中期，僅在BNB鏈上流通的 USD1 價值將超過 10 億美元，這得益於PancakeSwap等去中心化交易所的活躍交易對。
在接下來的幾個月裡， Solana 的整合提供了另一個增長催化劑。在Solana上線後的 90 天內，USD1 就獲得了超過 20 億美元的流動性，深深融入了該網絡不斷發展的 DeFi 生態系統。鏈上激勵、質押機會和流動性獎勵進一步加速了其採用，使 USD1 成為多個 DeFi 協議中的重要資產。
這種多鏈佈局確保了 USD1 不會侷限於單一區塊鏈環境。相反，它將自身定位為一個通用結算層，具備跨生態系統的互操作性——這對於機構用戶和散戶用戶來說都至關重要。
與主流穩定幣的比較
與USDC和Tether相比，USD1 在絕對規模上仍然落後，但已以創紀錄的速度縮小差距。
- USDT （Tether）仍然是全球領先者，流通量超過 1200 億美元，儘管透明度問題仍然存在。
- USDC （Circle）市值約為 300-350 億美元，得益於美國嚴格的合規性和監管清晰度
- 相比之下，1 美元從默默無聞一躍成為流通量近 30 億美元的貨幣，這一增長率是近年來任何其他穩定幣都無法比擬的。
就收益率而言，支撐 USD1 的儲備（主要是短期美國國債）預計每年產生 8000 萬至 9000 萬美元的回報。雖然穩定幣發行者通常會獲得這樣的收益，但批評人士指出，就 USD1 而言，這些利潤直接惠及了世界自由金融 (World Liberty Financial)，進而惠及了特朗普家族。
倫理與政治爭議
USD1 與政治的關聯使其成為加密貨幣領域最具爭議的資產之一。路透社和《連線》雜誌的報道披露，阿聯酋國有投資公司 MGX 通過 USD1 向幣安注資近 20 億美元，引發了人們對其可能存在外國影響力和利益衝突的質疑。
批評人士認為，特朗普家族的直接金融參與引發了道德擔憂。由於WLFI持有儲備，政治權力與經濟利益之間的界限似乎變得模糊。此外，一些美國議員擔心，通過USD1進行的外國投資可能會繞過傳統的監管機制。
由於 USD1 已成為高收益資產載體，美國國債產生的利息可能會回流到特朗普家族的持股中，這些問題因此更加凸顯。隨著 USD1 的進一步擴張，政治、金融和加密貨幣之間的交集可能仍將是一個重要的討論焦點。
監管環境和《天才法案》
隨著美元1的崛起，美國穩定幣的監管框架也在加速完善。2025年中期，美國國會通過了《GENIUS法案》，這是一項具有里程碑意義的法案，旨在明確穩定幣的發行。關鍵要求包括：
- 穩定幣必須由現金和國債等流動性強、低風險的資產支持。
- 發行人必須定期披露和審計。
- 一旦發生破產，穩定幣持有者將享有對儲備金的優先索取權。
USD1 已公開接受這些標準，但監管能否完全解決其支持者獨特的政治糾葛仍存在疑問。儘管如此，《GENIUS 法案》為 USD1 奠定了基礎，使其能夠在全球穩定幣市場中成為合規且可靠的替代方案。
未來展望
USD1 的發展軌跡表明，它將繼續快速擴張，尤其是在新興的 DeFi 生態系統和全球支付渠道中。目前，USD1 的市值接近 30 億美元，分析師預計，如果流動性激勵措施和機構採用率保持強勁，到 2026 年中期，USD1 的市值可能超過 50 億美元。
然而，風險依然存在：
- 政治審查可能會加劇，尤其是在 2025-2026 年美國選舉週期期間。
- 市場集中在少數幾個大錢包中引發了人們對權力下放和彈性的質疑。
- 來自USDC和 PayPal 的 PYUSD 等創新項目的競爭壓力可能會減緩 USD1 的發展勢頭。
儘管如此，強大的儲備支持、快速的跨鏈集成以及戰略機構合作伙伴關係，確保了 USD1 不會只是曇花一現。它已經鞏固了自己在穩定幣領域的有力競爭者地位。
結論
從2025年3月發行時僅350萬美元的小規模，到如今流通量近30億美元，USD1的崛起可謂勢不可擋。其跨鏈能力、深度DeFi集成以及機構應用，凸顯了其重塑全球穩定幣使用方式的潛力。與此同時，USD1與特朗普家族的密切聯繫以及圍繞其儲備的政治爭議，使它成為一種獨特的兩極分化資產。
對於投資者、交易員和監管機構而言，USD1 既代表著穩定幣應用的突破，也代表著政治與數字金融交匯的一次試驗。它的未來不僅將影響世界自由金融的未來，還可能有助於定義全球加密貨幣行業更廣泛的監管和道德界限。
〈 USD1 STABLECOIN: A NEW POWER PLAYER IN THE GLOBAL CRYPTOCURRENCY MARKET 〉 本文首發於《 CoinRank 》。
