根據幣安研究院的數據，山寨幣是美聯儲降息的主要受益者。比特幣則不然。
概括
- 比特幣的主導地位正在下降，這意味著市場正在轉向山寨幣。
- 8 月份，頂級山寨幣的表現明顯優於比特幣。
- 對美聯儲政策變化的預期正在提振風險偏好情緒。
宏觀經濟變化正在推動山寨幣上漲，而比特幣（BTC）則走勢搖擺不定。幣安研究院9月份的一份報告顯示，比特幣的主導地位下降至57.3%，而以太坊的主導地位則上升至14.2%。這反映出市場正在向山寨幣方向更廣泛地轉移，這可能是由於市場預期美聯儲將在9月降息。
市場通常將降息視為比特幣的利好信號。然而，幣安研究院指出，歷史數據並不支持這一觀點。比特幣價格與美聯儲利率預期之間的相關性較低，且波動性較大。
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BTC價格與降息預期的歷史相關性 | 來源：幣安研究院
相反， BTC價格與利率之間的關係更為複雜。由於降息預期可能已被市場消化，因此比特幣價格的驅動因素在於這些預期如何變化。至關重要的是，市場將對美聯儲的決定是否與市場已經消化的預期有所不同做出反應。
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為什麼山寨幣的表現優於比特幣
這也體現在比特幣和山寨幣之間的相對價格表現上。8月份，在排名前十的山寨幣中，只有一種表現遜於比特幣，後者同期下跌了8%。與此同時，以太坊（ETH）上漲了18.6%，這得益於機構和散戶的增持。ETF流入和企業債券增持是以太坊表現的主要推動因素。
8 月份市值排名前 10 位的加密資產月度價格表現 | 數據來源：幣安研究院
與此同時， Solana (SOL) 上漲 15.5%，這得益於機構投資者的興趣和技術更新。首先， SOL企業債券開始獲得動力，而 Alpenglow 的升級則提振了整體市場情緒。
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