46億美元期權到期引發對比特幣和以太坊波動性的擔憂

隨著今天超過46億美元的比特幣和以太坊期權到期，加密貨幣市場正準備迎接劇烈波動。這一關鍵事件可能決定這兩種主要資產的短期價格走勢。

分析師警告稱，9 月到期的合約將帶來額外影響，因為從歷史上看，9 月到期的合約與數字資產的表現較弱和流動性較低有關。

比特幣、以太坊期權即將到期，價值 146 億美元

比特幣（BTC）在本輪期權到期中佔據主導地位，名義價值達33.8億美元。根據Deribit的數據，未平倉合約總數為30,447份。

最大痛點（即最多期權到期作廢）為11.2萬美元。與此同時，看跌/看漲期權比率為1.41，表明看跌倉位具有優勢，市場傾向於謹慎。

以太坊也面臨同樣關鍵的到期日，其名義價值為 12.9 億美元。未平倉合約數量為 299,744 份，最高痛點為 4,400 美元。

0.77 的看跌/看漲比率表明看漲期權（購買）需求強勁，儘管分析師觀察到 4,500 美元執行價上方出現大幅上漲。Deribit 強調了這種偏差。

Deribit指出：“……資金流趨於平衡，但看漲期權已超過 4.5 萬美元，留下了上行選擇空間。”

Greeks.live 的分析師重點介紹了以太坊的隱含波動率 (IV)，指出短期 IV 已飆升至 70%。這表明，在以太坊價格從近期高點回調超過 10% 後，市場對價格波動的預期有所增強。

Greeks.live 分析師寫道：“美國股市和 WLFI 指數的疲軟加劇了市場的懷疑情緒。”

同樣，經過一個月的回調後，比特幣各期限的波動率已反彈至40%左右。值得注意的是，此次回調導致比特幣價格較歷史高點下跌了10%以上。

然而，分析師發現交易員們採取了防禦姿態。看跌期權大宗交易的加速就是證據，看跌期權佔今日期權交易量的近30%。

分析師警告9月份經濟疲軟

儘管如此，市場情緒正在迅速轉變。Greeks.live 強調，9 月對加密貨幣來說歷來是一個充滿挑戰的月份。機構展期和季度結算通常會抑制資本流動。

分析師補充道：“總體而言，期權市場對 9 月份的表現缺乏信心。”

當前的下跌趨勢和加密貨幣相關股票的下跌使得風險規避成為主要主題。

隨著期權接近到期，比特幣和以太坊的價格往往會拉昇至其最大痛苦水平。截至本文撰寫時，比特幣的交易價格為 111,391 美元，這意味著小幅上漲至 112,000 美元。以太坊也是如此，截至發稿時，其交易價格為 4,326 美元。

今天是第三季度的交割月份，流動性模式和展期活動可能會加劇雙向波動。

因此，防禦性情緒可能佔據主導地位，因為交易員準備迎接長期疲軟或到期後的潛在突破。不過，市場往往會在UTC時間8:00之後趨於穩定，屆時Deribit上的期權將到期。

關鍵問題仍然是到期是否會將比特幣和以太坊固定在當前水平附近或成為復甦的催化劑。

期權動態可能在短期內產生磁性壓力，最大痛苦位於BTC和ETH的當前價格之上。

如果歷史經驗屬實，9月份可能會繼續挑戰多頭，但市場日益增強的防禦態勢表明，任何意外的上漲都可能遭遇同樣積極的重新定位。