槓桿和第三方借貸受到完全限制，甚至中小型交易所也被迫重組。
);)
日本金融服務委員會和金融監督院（FSS）於5日發布了由與數位資產交易所聯合委員會（DAXA）共同組成的特別工作小組（TF）制定的《虛擬資產借貸服務指南》。他們解釋說，採取這項預防措施是出於對近期交易所之間借貸產品競爭加劇，投資者受到損害的可能性增加的擔憂。雖然該指南本質上是自律性的，但發布後立即生效。
當局對高風險產品實施了全面限制，包括超過抵押品價值的貸款、以韓元計算還款期限以及以貨幣形式發放貸款。交易所被要求僅使用自有資產營運貸款服務，禁止外包或透過第三方間接營運。
每位用戶的貸款限額也設定為最低3000萬韓元，最高7000萬韓元，具體金額將根據交易歷史和經驗而定。佣金率上限為每年20%，這是法定最高利率。貸款對象僅限於市值排名前20的股票，或在三家或以上韓元交易所上市的股票。
Bithumb 是受此措施影響最大的公司。去年 7 月，Bithumb 推出了一項基於抵押品、最高可達四倍槓桿的借貸服務，旨在擴大市場份額。儘管金融監理機構上個月建議暫停新業務，但 Bithumb 仍將槓桿降至兩倍，繼續營運。然而，這些指導方針的發布實際上阻礙了其擴張。
尤其是Bithumb的借貸服務，一直以來都由名為「Blocktureal」的外部營運商經營，而該服務也直接受到這項禁止第三方營運的規定的影響。業內人士預測，Bithumb借貸服務的減少是不可避免的，並將在中長期對交易所的競爭格局產生重大影響。
借貸服務一直是一些交易所的主要收入來源。然而，這項監管規定迫使它們的收入結構發生了變化，預計對資本實力較弱的中小型交易所的影響將特別嚴重。有些人預測，增加交易量的手段減少將導致流動性下降，從而增加它們倒閉的可能性。
一位業內人士表示：“借貸服務一直是交易所業務增長的關鍵動力，但隨著監管的放慢，業務模式的轉變已成必然。”他還補充道：“資金有限的中小型交易所很可能在年內經歷重組程序。”
專家認為，這項措施只是建立虛擬資產監管框架的開端。金融當局可能會將監管範圍擴大到證券型代幣發行（STO）、質押和衍生性商品，從而重塑虛擬資產市場。這被解讀為國內虛擬資產制度化過程的一部分，與全球監管趨勢一致。
金融業相關人士表示，“短期內交易所盈利能力下降是必然現象，但長期來看，這可能是建立健全市場秩序的一個契機”，並表示，“不排除當局此次提出的指導方針會引發未來立法進程”。
