Ethena Labs 和 MegaETH 推出 USDm，以低成本、收益支持的網絡模型為實時應用提供支持

去中心化協議和合成美元（USDe）的開發商Ethena Labs宣佈與以太坊第 2 層擴展解決方案MegaETH合作推出 USDm。

這種新的穩定幣是專門為支持 MegaETH 上的實時應用而創建的，目的是協調網絡內的激勵措施，以成本價運行排序器，併為用戶和開發者維持最低的費用。

USDm 通過 Ethena 的穩定幣基礎設施發行，旨在與整個 MegaETH 生態系統中的錢包、應用程序和鏈上服務緊密集成。

與許多其他通過在排序器費用上施加額外利潤來產生收入的 Layer 2 網絡不同，這種方法經常會在鏈和其生態系統之間造成衝突，因為更高的利潤意味著用戶成本的增加，而應用程序則依靠低費用來有效擴展。

隨著吞吐量的提高和數據成本的下降，維持這樣的利潤率變得越來越不穩定且難以證明其合理性，而提高費用來維持利潤率則有可能阻礙增長所必需的活動。

通過 USDm，MegaETH 將網絡資金來源從用戶費用轉向財務收益。USDm 的第一個版本基於 Ethena 的 USDtb 框架發行，其儲備主要通過 Securitize 分配給貝萊德的代幣化美國國債基金 (Buidl)，並輔以流動性穩定幣以支持贖回。

這種結構提供了透明的機構級抵押品以及穩定的收益基礎。Ethena 的穩定幣系統設計靈活，允許 MegaETH 通過整合其他現有或未來的 Ethena 產品（包括 USDe）來調整 USDm 的抵押品構成。

雖然 USDtb 是第一版的基礎，但該框架確保儲備能夠隨著市場動態而變化。儲備產生的收益將自動用於支付序列器操作，從而實現 Gas 按成本定價，並確保費用保持穩定且最低，而無需保證金。

這種調整消除了隨著網絡活動增長而增加用戶費用的需要，因為生態系統使用量的擴張是由穩定幣收益支撐的，而不是直接向參與者收費。由於費用保持在可預測的水平且低於一美分，新的應用類別將變得切實可行，而這在每筆交易成本高達數美分的環境中是行不通的。

核心穩定幣增強了 MegaETH 生態系統的實用性和流動性

MegaETH是一條實時區塊鏈，其運行安全性與以太坊相當，並由基於異構架構的高度優化的執行環境提供支持。它旨在提供低至 10 毫秒的延遲和高達每秒 10 萬筆交易的流式吞吐量。這種架構使開發者能夠通過實時狀態流來擴展應用程序，同時用戶也能在不犧牲以太坊可組合性的情況下享受近乎即時的交易最終確定性。

已經融入 MegaETH 生態系統的穩定幣，例如 USDT0 和 cUSD，將繼續作為錢包、支付平臺、去中心化交易所和貨幣市場的核心資產發揮作用。USDT0 是 MegaETH 中USDT的規範代表，其流動性、預言機覆蓋率和優化路由機制得以保持，為開發者和用戶提供靈活的資產選擇。

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