數位資產銀行 Sygum 表示，以太坊重新呈現看漲勢頭是基本面改善、供應下降的同時需求激增的共同作用。
根據 Sygnum 的最新報告， 以太坊在 2022 年至 2024 年以及 2025 年上半年的疲軟表現迅速出現 180 度大轉彎，供應衝擊和機構需求的完美風暴，加上基本面和監管發展，推動其在近四年後創下歷史新高。
該銀行指出：“自 Pectra 升級以來，以太坊的價格上漲了約 140%，而比特幣的價格上漲了 15%， Solana的價格上漲了 42%”，這得益於 Pectra 升級的“順利執行”，該升級增加了質押和其他擴展改進。
Sygnum 分析師表示，雖然基本面的發展是必要的一步，但唐納德·川普政府的友好監管催化了連鎖反應。
儘管現貨以太坊交易所交易基金 (ETF)於 2024 年 7 月開始交易，但淨流量直到 2025 年 5 月才回升，當時美國證券交易委員會 (SEC) 表示質押服務不構成證券發行，從而消除了圍繞質押的不確定性。
這一發展是一項重大改進，引發了透過 ETF 和數位資產庫的大量需求湧入。
根據SoSoValue的數據，ETF 已累積了 277.3 億美元，約佔以太坊市值的 5.31%，而以太坊國庫券的數據顯示，DAT 已累積了 160.2 億美元。
根據Coinbase 最近的一份報告，質押服務已經導致近 30% 的以太坊供應量退出流通，這進一步加劇了供應短缺。
BuyUcoin 執行長 Shivam Thakral 告訴Decrypt ，除了 ETF 和 DAT 驅動的需求外，「DeFi、現實世界資產和匯總」也開始受到更多關注。
Sygnum 進一步強調了交易所供應數據下降的負面供應衝擊，凸顯了以太坊在持續牛市中的長期前景。
「除非整體經濟或監管機構出爾反爾，否則以太坊在本輪週期內有望繼續走高，」塔克拉爾解釋。 “隨著更多升級的推進、機構採用率的提升以及更清晰的規則的形成，以太坊正在超越投機，鞏固其作為核心數位基礎設施的地位。”
在由Decrypt母公司 DASTAN 推出的預測市場 Myriad 上，用戶對以太坊的前景持謹慎樂觀的態度， 約三分之二的用戶預計今年將突破 5,000 美元。根據CoinGecko 的數據，以太坊目前的交易價格為 4,427 美元，過去 24 小時內上漲了 2.4%。
