韓國最大的加密貨幣交易所Upbit正在積極擴大上幣規模，9 月份幾乎每天新增一個代幣。分析師表示，此舉旨在鞏固其在韓國市場的主導地位，因為競爭對手Bithumb已將差距縮小至 5% 以內。
在這場競爭中，退市數量也飆升至歷史新高，引發了人們對投資者保護的擔憂。
Upbit加大上市力度，捍衛市場領先地位
週三， Upbit上線了 Linea (LINEA)。近期， Upbit還新增了 Pump.Fun (PUMP)、Holoworld AI (Holo)、OpenLedger (OPEN)、 Worldcoin (WLD)、Flock.io (FLOCK) 和 RedStone (RED)。短短 11 天內，Upbit 就新增了 7 個代幣，數量已超過其 8 月份的上線總數。
與競爭對手相比， Upbit歷來採取保守的上市策略。然而，據當地媒體報道，在Bithumb開始縮小市場份額差距後，Upbit 改變了策略。
9 月 11 日Upbit上交易量最大的 10 種加密貨幣 / 數據來源： CoinGeckoUpbit，此前在Bithumb 、Coinone 和 Korbit 上交易的 WLD 在一週內上漲了一倍多，週二將 Bithumb 的市場份額推高至 46%。Upbit 迅速反擊，於晚上 7 點宣佈 WLD 上線，並在兩小時後開始交易。
韓國加密貨幣交易所協會數字資產交易聯盟 (DAXA) 的數據顯示，截至 8 月底， Bithumb上架了 406 種代幣，約為 Upbit 的 260 種代幣的 1.5 倍。CoinGecko 的數據顯示，Bithumb 的市場份額為 46%，而 Upbit 的市場份額為 50.6%。
這兩家交易所長期以來一直主導著韓國的加密貨幣市場。Bithumb 曾於 2023 年底通過零手續費交易活動短暫超越Bithumb ，但很快便失去了領先地位。分析師指出，由於 Bithumb 的增長並非源於特別的推廣活動，因此當前的挑戰更為嚴峻。
2025年1月至8月， Upbit的日均交易量達到32億美元（4.4萬億韓元）， Bithumb的日均交易量達到12億美元（1.6萬億韓元），總計達到44億美元（6萬億韓元）。這一數字比去年同期的22億美元（2.9萬億韓元）增長了近一倍。
上市競賽引發投資者保護擔憂
業內專家警告稱，代幣上市的激烈競爭可能會削弱盡職調查。加速審核可能會導致不符合要求的資產獲得批准。僅在2025年下半年，韓國五大韓元交易所就下架了25種代幣，其中許多代幣上市還不到一年。
Upbit在上線的同時，也加大了代幣下架的力度。2023 年，Upbit 下架了 10 個代Bithumb，2024 年下架了 3 個，2025 年前八個月下架了 11 個，創下了歷史最高紀錄。Bithumb 同期分別下架了 26 個、19 個和 20 個代幣，每年下架數量保持在 20 個左右。Upbit 的下架率從 8% 躍升至 24%，而 Bithumb 的下架率則從 24% 降至 21%。
一位不願透露姓名的業內人士表示：“由於韓國市場僅限於現貨交易，擴大上市已成為唯一的競爭手段。然而，更為嚴格的監管反而加劇了上市競爭，削弱了投資者保護。” 他指出，韓國監管規定交易所僅限於現貨交易，禁止衍生品和其他產品交易。
