原文作者：0 xJeff
原文編譯：Tim，PANews
自五月份第一篇關於主流 AI 趨勢的文章發佈以來，市場已經發生了很多變化：
- 市場情緒和公平啟動的 AI 代理代幣數量雙雙下跌
- 敘事轉變
- 生態系統參與者發生新舊交替
- Web 3 人工智能生態的價值主張更加清晰
- 機構和巨鯨面臨更多的 AI 投資機會
- 轉向真實產品與應用，而非炒作
- 其他
在本文中，我們將回顧並盤點過去幾個月的動態、分析當前趨勢、梳理市場領軍者、研判行業發展方向，並探討如何為未來走勢做好最佳佈局。
讓我們開始。
自今年以來，鏈上戰壕裡的日子一直很艱難。
首先：我們有太多的代幣，分散了流動性和注意力
其次：加密推特上廢話連篇的人和 AI 垃圾內容太多，分散了人們對優質內容的注意力
第三：拉盤不如以前強勁，並將繼續下降
第四：遊戲版本迭代非常快，如果你不是隨時關注或者有正確的信息渠道，就很難跟上節奏。
回顧第一季度和第二季度，特朗普家族 Meme 幣、名人幣以及 ICM、創作者幣和 Pump ICO 等熱門項目吸引了市場絕大部分活躍的流動性，留給 AI 板塊的資金寥寥無幾。
AI Agent 生態系統：從概念炒作到產品落地
正因如此，好的機會變得極為稀缺，擁有最多開發者數量的頭號 AI Agent 項目 Virtuals，成為了人們備受期待的生態。Genesis 首發項目表現相當不錯，偶爾會出現熱度高漲的 5-20 倍回報項目。
然而，這種情況僅持續了 1-2 個月，因為說到底，這個生態系統的重點在於炒作新項目。當缺乏令人興奮的新項目推出時，關注度和炒作熱度便會消退，"積分"也就變得一文不值。
這種情緒變化促使投資者、投機者變得更加精挑細選，注重產品實質而非市場炒作。
兩大 AI Agent 趨勢正顯現：
1. 投資者將注意力從 Virtuals Genesis 啟動項目轉移到有選擇地投資優質的 Virtuals 代理團隊上。
有些團隊早先推出了他們的代幣，但面臨著巨大的拋售壓力，現在他們將推出全新重要產品或功能。
還有一些新團隊在 Virtuals 上推出更完善的產品。他們並非是在兩三個月內構建最小可行產品，而是在發幣後立即推出產品。
其中包括（但不限於）以下團隊：
- ArAIstotle：AI 事實核查平臺
- PredictBase：去中心化預測市場
- Mamo：個人財務助手（由 Moonwell 團隊開發）
- Billy Bets：體育預測智能體、引擎、聚合平臺
- Backroom：人工智能驅動的 SocialFi 應用
接下來趨勢很可能會延續，即優質項目仍將稀缺，但倘若你密切關注 Virtuals 上有潛力的 AI Agent 團隊動態，捕捉到下一個 10-50 倍回報項目的概率將大幅提升。
2. 投資者將注意力從 Virtuals 轉向其他更具潛力的 AI 代理生態
CreatorBid 憑藉其高品質的上幣策略，通過 Bittensor 子網推出具有明確實用性、實際用例的 AI 產品，成功贏得了心智佔有率和投資者青睞。
另外，團隊專注於通過產品、合作伙伴關係和營銷為現有團隊提供支持，CreatorBid 成功躋身 AI 代理生態系統的前列。
玩家們將 Holoworld 推出的 Launch 平臺稱為抽獎式啟動平臺（HoloDraw），用戶可通過購買門票（每張門票代表 0.5 SOL 在 bonding curve 的購買力）參與抽獎。35%的代幣供應量將預留用於 HoloDraw 抽獎，若用戶未中籤，還可參與安慰獎池的二次抽獎（佔供應量的 5%）。HOLO 以 15 億美元完全稀釋估值成功上線 Upbit 交易所，引發社區熱烈追捧。
其他項目如 OpenServ 正專注於孵化團隊，力求先推出產品、吸引用戶並實現創收，待時機成熟再發行代幣；與此同時，OpenServ 繼續為消費者開發其去中心化 n 8 n 產品。
接下來：Coinbase 上的頂級代理項目將繼續在預測賽道尋找產品市場契合點，同時 Coinbase 持續致力於增強 BID 的價值積累（這是他們目前的痛點）。
其他生態系統繼續採取產品優先的策略，其代幣可能會受到衝擊，但一旦它們推出旗艦用例、產品或團隊，代幣估值勢必會上漲。
值得關注的關鍵生態系統：CreatorBid、OpenServ、Holoworld、Arc、Loomlay、ElizaOS
除了 AI 代理之外，資本集中在少數幾個敘事和垂直領域：
去中心化 AI：從原始智能到智能產品化
DeAI 仍然是鯨魚和機構投資者最青睞的板塊。
去中心化計算仍是營收最高的細分領域。Aethir 年收入達八位數，Chutes 通過開放路由平臺每日處理 500-1000 億個代幣。
基於聯邦學習的隱私保護 AI 技術正加速落地。Flock 與 Web 2 企業和政府機構達成合作，構建隱私保護型垂直領域 AI 解決方案，同時實現產品市場契合與代幣市場契合。最新合作案例包括聯合國開發計劃署、香港政府官方 AI 服務商及 CIMG。
達爾文式 AI 生態迅猛發展。Bittensor 已擴展至 128 個子網，Sentient 推出全球最大協同智能網絡 GRID，並正以"artifact"子網架構搭建達爾文式 AI 生態系統。
FractionAI 等項目則將達爾文式 AI 應用於遊戲領域，用戶可部署 AI 代理進行對抗競賽，涵蓋 Polymarket 預測、智能體對戰、井字棋、足球等多種場景。
預測 AI 臨近產業化階段。多個 Bittensor 子網證明大規模去中心化智能創建能顯著提升模型性能：SN 18 宙斯網絡、SN 44 評分網絡與 SN 50 合成網絡均超越基準測試和最先進模型。其中 SN 44 通過 Sire 體育博彩策略實現信號變現（頂級體育對沖基金運用其策略部署 3 億美元資金）。
DeAI 中最新的領域之一是數據，主要包括數據標註、人類反饋強化學習（RLHF）數據服務和評估（是的，這是 Web 2 中資金投入和採用價值最高的第一和第二領域）。
數據標註、人類反饋強化學習（RLHF）是一項勞動密集型工作。Web 3 允許來自任何地區的參與者通過代幣激勵參與標註、註釋、評級、反饋等工作，從而降低相關成本。
該領域的主要參與者包括：SapienAI、FractionAI、PerleAI、PublicAI、SN 52 Dojo、Synesis One。
DeFi x AI (DeFAI) ：從概念驗證到完全自主的金融代理
DeFAI 的發展歷程：從第一季度的抽象層和未能落地的類 GPT 交互界面，到第二季度實現協助用戶管理資金的個性化代理概念驗證，再到第三季度全面推出完全自主的金融代理系統，並構建了高度可擴展且可驗證的基礎設施。
快速的技術進步，以 Giza 等玩家為代表的項目正引領整個賽道。Giza 已實現近 20 億美元的代理交易量，並全天候管理著 2000 萬美元的代理資產。
新推出的 Swarm Finance + Pulse（Pendle 代理）標誌著代理為用戶優化閒置資金的新時代開端。
Almanak 緊隨其後，採用高度可擴展且可驗證的基礎設施，利用代理群和智能合約（異步代幣化金庫）構建了一套系統架構，使 AI 不直接管理用戶資金。
這能完全保護投資者免受幻覺和 AI 黑客、漏洞利用的侵害，創造一個讓機構和巨鯨能夠安全存入大量資金的環境。Almanak 的量化創建平臺還允許任何人在幾分鐘內啟動量化策略，而無需耗費數週時間。
DeFAI 用例的進展：
值得關注的主要玩家：Giza, Almanak, Cod 3 x, Theoriq
接下去如何發展？
預測 AI 是擁有最佳不對稱押注機會的領域之一。預測市場的總可尋址市場（TAM）遠超 Web 3 範疇，比如來自各行各業的用戶登錄 Polymarket 和 Kalshi 平臺，可以對自己感興趣的話題進行預測。
基於預測市場構建的 AI 和工具將能夠從該領域的增長中捕獲巨大價值。尤其是擁有用戶漏斗的消費者應用程序和替代性預測市場、代理將脫穎而出。流動性仍是最大障礙，然而 AI 做市商和金庫產品的出現很可能有助於改善各市場的流動性狀況。
數據將成為今年第四季度的重點。隨著"有用"數據愈發稀缺，Web 3 數據服務商將面臨來自 Web 2 和 Web 3 AI 實驗室更強烈的需求。數據是最大的護城河與瓶頸。
AI 代理與 AI 代理生態因其簡單性和公平啟動特性，仍將持續吸引鏈上玩家和加密推特社區的關注。高回報機會將變得更加稀缺，但能夠脫穎而出的優質項目仍可能實現 10-50 倍增長（這類項目的流動性依然會相當薄弱，請務必謹慎行事）。
DeFAI 將發展到這樣一個階段：頂級玩家將成為頂級 DeFi 協議（AAVE、Pendle、Fluid、Uniswap、Aerodrome 等）鉅額 TVL 與交易量的關鍵推動力。覆蓋更多 DeFi 應用場景、實現更復雜的策略、提供更優的執行能力，並構建更安全的風險護欄與基礎設施。
結語
戰場的殘酷仍將持續，大量代幣將消亡，注意力會分散，有些人將離開。
然而，就在這片混沌之中，下一輪 Web 3 AI 浪潮的基礎正在此刻奠定。
下一輪浪潮的引領者將是那些：
- 解決實際問題
- 吸引高黏性用戶
- 打造經得起敘事轉變的產品
諷刺的是，最大的贏家最初會顯得平淡無奇（乏味的基礎設施、隱私、數據），直到某一天它們突然不再平淡。
