概述
在現貨市場，RSI 飆升至超買區域，而 CVD 走弱且交易量持平，反映出勢頭強勁，但由於賣家強勢介入，信心有限。
期貨市場參與度有所提升，未平倉合約上漲，永續合約CVD價格因買方資金流入強勁而飆升。然而，資金面疲軟凸顯了多頭需求的減少，表明槓桿依然活躍，但市場情緒正在轉向謹慎。
期權市場未平倉合約有所增加，但波動率利差跌破區間，偏度大幅下降，這表明對沖操作減少，市場情緒更加自滿。交易員的防禦性似乎有所減弱，但這增加了波動率再次出現時出現意外的風險。
美國現貨ETF的流入顯著增強，淨流入量遠高於區間，交易量保持穩定，表明機構需求強勁。ETF MVRV 上漲，持有者保持盈利，強化了傳統金融（TradFi）投資者的謹慎Optimism。
鏈上基本面喜憂參半，地址數量跌至週期低點，但轉賬量有所增加，表明儘管用戶活動有所放緩，但資本流動仍有所復甦。手續費下降，凸顯出區塊空間需求疲軟和投機壓力減弱。
資本流動呈現平衡態勢，實際資本變化保持穩定，STH/LTH比率小幅上升，熱資本佔比小幅上升，投機性適中，但基礎結構穩定。
盈利能力指標有所改善，利潤供應、淨虧損和已實現損益均有所上升。這凸顯了投資者普遍的盈利能力和更強勁的市場情緒，儘管利潤實現率的提高也增加了需求枯竭的風險。
總體而言，市場受益於宏觀驅動的勢頭，ETF 資金流入和期貨增持支撐了復甦。然而，現貨資金流減弱、資金面疲軟以及獲利回吐的加劇，表明拋售壓力正在顯現。市場情緒正在改善，但脆弱性依然存在，如果需求無法持續，比特幣將面臨風險。
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